Fauji Fertilizer Bin Qasim : Transmission of Quarterly Report for the Period Ended 30 Sep 2023

COMPANY INFORMATION

DIRECTORS		COMPANY SECRETARY
Mr. Waqar Ahmed Malik (Sitara-e-Imtiaz)		Brig. (Retd) Khurram Shahzada, SI(M)
Chairman		CHIEF FINANCIAL OFFICER
Mr. Arif-ur-Rehman
	Mr. Muhammad Javed Akhtar
Chief Executive Officer		REGISTERED OFFICE
Mr. Sarfaraz Ahmed Rehman
	FFBL Tower, C1 / C2, Sector B, Jinnah Boulevard,
Dr. Nadeem Inayat
	Phase II, DHA Islamabad.
Mr. Qamar Haris Manzoor		Tel: [phone], Fax: [phone]
Syed Bakhtiyar Kazmi		E-mail: [e-mail]
	PLANTSITE
Ms. Pouruchisty Sidhwa
	Plot No. EZ/I/P-1 Eastern Zone, Port Qasim, Karachi 75020.
Ms. Saira Nasir
	Tel: [phone], Fax : [phone]
Mr. Bahauddin Khan		Email: [e-mail]
			WEB PRESENCE
			www.ffbl.com
BANKERS
Habib Bank Limited		Samba Bank Limited
MCB Bank Limited		Zarai Taraqiati Bank Limited
United Bank Limited		Industrial & Commercial Bank of China
National Bank of Pakistan		The Bank of Khyber
Allied Bank Limited		Al-Baraka Bank (Pakistan) Limited
Askari Bank Limited		Dubai Islamic Bank Pakistan Limited
Faysal Bank Limited		Bank Islami Pakistan Limited
Standard Chartered Bank (Pakistan) Limited	Meezan Bank Limited
Habib Metropolitan Bank Limited		MCB Islamic Bank Limited
The First Micro Finance Bank Limited		Bank Al-Falah Limited
Soneri Bank Limited		Bank Al-Habib Limited
Summit Bank Limited		Silk Bank Limited
JS Bank Limited		The Bank of Punjab
HBL Microfinance Bank
LEGAL ADVISORS	AUDITORS		SHARES REGISTRAR
Orr Dignam & Co,	EY Ford Rhodes,		Corplink (Pvt) Limited
Advocates, Marina Heights,	Eagle Plaza, 75 West,	Wings Arcade, 1-K,
2nd floor, 109 East, Jinnah Avenue,	Fazal-e-Haq Road,	Commercial, Model Town, Lahore.
Blue Area, Islamabad.	Blue Area, Islamabad.	Tel: [phone]
Tel: [phone]			Fax: [phone]

2

Directors' Review

For the period ended September 30, 2023

Dear Shareholders

High inflation, Pak Rupee devaluation and unprecedented policy rate continued to affect the business.

Providentially, the Rupee, managed to settle at strength against the US Dollar at the end of the period. Your company adeptly steered its way through these challenging circumstances during the period under review.

PLANT OPERATIONS

The Company received 3,392 MMSCF gas supply during Q3 as compared to 4,936 MMSCF in the same quarter of last year (SQLY) and as against 6,256 MMSCF of allocation by the Government, representing a decline in gas supplies by 31% and 46% respectively. Consequently, Urea and DAP production declined by 43% and 7% respectively in comparison to SQLY.

During the nine months period under review, the Company received gas supply of 9,882 MMSCF as compared to 14,661 MMSCF in the same period of last year (SPLY), and 18,564 MMSCF of Government allocation, representing gas supply shortfall of 33% and 47% respectively. DAP plant was also shut down for an additional 33 days during the current nine-month period for better management of DAP inventory carried forward from last year. As a result, Urea and DAP production was lower by 134 KT and 229 KT respectively, representing 35% and 34% decrease respectively in comparison to SPLY.

MARKET PERFORMANCE

During the period, domestic DAP market sales are estimated to have grown by 39% to 989 KT (SPLY: 711 KT).

FFBL achieved 69% growth in DAP sales to 619 KT (SPLY: 381 KT).

Domestic Urea market sales are estimated to have grown by 4% to 4,945 KT (SPLY: 4,770 KT). FFBL's Urea

sales decreased by 31% to 254 KT (SPLY: 367KT). The significant gas curtailments during the period led to lower

production resulting in decrease in sales which impacted the market share reducing it by 5%. (SPLY: 8%)

FINANCIAL PERFORMANCE

We are pleased to present the financial results as under

PKR 'Million

Description

Sales revenue

Gross profit

Operating Profit

Profit / (loss) before tax

Profit / (loss) after tax

For the Period

2023	2022	% Change
136,828	93,501	46%
17,147	17,935	(4%)
11,451	12,928	(11%)
4,096	6,643	(38%)
354	1,714	(79%)

For the 3rd Quarter

2023	2022	% Change
70,070	22,568	210%
10,358	3,755	176%
7,511	2,464	205%
7,175	(2,169)	431%
5,305	(1,696)	413%

During the quarter, revenue clocked in at PKR 70 billion as compared to PKR 23 billion in SQLY, a growth of 210%. The gross profit, operating profit and profit before tax have also increased significantly by 176%, 205% and 431% respectively as compared with SQLY. The Company has posted a profit after tax of PKR 5.3 billion for Q3 as compared to the loss after tax of PKR 1.7 billion in SQLY.

2

The financial performance of Q3 has offset the impact of the exogenous shock of severe devaluation that the Company faced in Q1, as well as the exorbitant finance cost born in first six months of the year on account of

high interest rates.

During the nine-month period, the Company achieved revenue of PKR 137 billion as compared to PKR 94 billion

in SPLY, representing an increase of 46%. The Company earned gross profit of PKR 17 billion (SPLY PKR 18 billion), operating profit of PKR 11 billion (SPLY PKR 13 billion) and profit after tax of PKR 0.35 billion (SPLY PKR

1.7 billion). Lower profitability is due to the additional cost of PKR 2.5 billion (up to June 30, 2023) on account of

Government's GST policy, which was discriminatory to domestic DAP producer (resolved since July 2023), and the exchange loss of PKR 3.6 billion on foreign payments due in 2022, which could not be paid till Q1, 2023 due to State Bank restrictions.

On a Consolidated basis, during the nine-month period, the Company reported gross profit of PKR 26 billion (SPLY: PKR 24 billion) and operating profit of PKR 18 billion (SPLY: PKR 17 billion). However, the profit after tax

declined to PKR 163 million from PKR 3.6 billion reported in SPLY. This decrease is primarily attributed to the

reduced earnings of FFBL. On the brighter side, there is a significant improvement in the financial results of Fauji

Foods Limited (FFL) to the tune of PKR 1.9 billion.

SUBSIDIARIES AND JOINT VENTURE

FFL is pursuing the strategy of margin assertive growth with focus on internal efficiencies with consistency. During the nine-months period, FFL has achieved a significant 83% increase in sales revenue (PKR 15 billion as against PKR 8 billion in SPLY) and 3.5 times growth in gross margins, 12.3% as compared to 3.5% in SPLY. FFL has achieved its highest ever quarterly profit after tax of PKR 38.5 million (SPLY loss after tax of PKR 690 million). Looking ahead, FFL's investment in brands and distribution infrastructure is expected to continue fueling growth and translate into improved financial performance.

FFBL Power Company Limited has also delivered consistent performance. Due to shrinking of margins owing to

increase in raw material prices the financial performance of our Joint venture, Pakistan Maroc Phosphore S.A. in

Morocco, has suffered a bit of a decline.

Fauji Meat Limited (FML) has achieved revenue of PKR 490 Million (SPLY: 53 Million) representing significant

growth on the backdrop of export sales and positive EBITDA for the period.

To focus more on its core business the Company during the 3rd quarter concluded the sale of its entire shareholding (95.07%) in FML to Fauji Foundation as part of its strategic divestment plan. This transaction resulted in a gain of

PKR 268 million with a corresponding increase in the cash inflow of PKR 4.3 billion. This will help save significant finance cost in times to come.

OUTLOOK

Dear Stakeholders, while the Country is passing through serious economic challenges, our utmost concern regarding the sustainable performance of FFBL is to secure consistent gas supplies for our production plants. In this respect, we have proactively engaged with the relevant decision makers and are advocating for the significance of local DAP and Urea production for our farming community, economy, and our overall national food security.

We continue to advocate that the Government should recognize the significance of sole producer of DAP, which is necessary for better yield, and Urea, provide an environment conducive to the sustainable development of the sector and take all stakeholders on board while making key policy decisions to better understand the implications and long-term consequences. There is a dire need for the Government to take immediate steps to prioritize the fertilizer sector with respect to providing a consistent supply of Gas thus avoiding the shortage of DAP and Urea in the country and saving the scarce forex spend on import.

3

We are determined to overcome challenges with the continued trust, confidence and support of all of our stakeholders.

For and on behalf of the Board

Arif-ur-Rehman	Waqar Ahmed Malik
Chief Executive Officer	Chairman
Islamabad
23 October, 2023

4

تہم ت
�ا کی ی�ارو�یروا سرو�یڈوپر حداو کے پی ےا یڈ ہو کہ �یہیےتچاکومحکو کہ �ہیںتہتےر تےکر لتکاو کی تباتسا ہم
ی	ئید			پید
ےکر ہمافر لحوما رگازسا
یلیے کے قیتر�یرادپاکی شعبے سا ،ہے یروضر یلیے کے راواد�یبہتر جو ،ےکرفیصلے� بھی کو
ی			ٹ		ی	لک
			�س
رطو بہتر کو ئجنتا تیمد �طو روا تامضمر کہتا لے تھسا کو زرلڈہو کی�	ا متما ئےہو تےکر �یلیسیپا ید��روا
	ی ٹی	ٹ
سے لےاحو کے ہمیافر مستقل کی گیس کو سیکٹر رئزا�یفر متحکو کہ ہے تروضر شدا کی تبا سا ۔سکے جا سمجھا پر
							نیصلے�
			ی				ح	�جنیا
پر تامدآرد روا سکے جا بچا سے قلت کی ا�یرو�یروا پی ےا یڈ میں ملک کہتا ےکر تمااقدا یرفو پر ںودا�یبنیاتر
								غیرل
								ی
			۔سکے جا ایبچا� کو تجااخرا کے نسیکر ملکی ر�
		تی			ٹ
				�س	ا متما پنےا ہم
معزپر یلیے کے نےپا بوقا پر تمشکلا تھسا کے�حما روا سےوبھر ،دعتماا مسلسل کے زرلڈہو کی�
							۔�ہیںت

ڈربو نبمنجا

ملک حمدارقاو	حمنلرا فرعا
ئید	فیسرے
ٹ فیصلےفیصلے
نیصلےچیئ	ی یی چیف
مینر�	ی
ر�آو��را �
	دباآ مسلاا
	2023 برکتوا 23

5

نیصلےبلین

نیصلےبلین

روا فعمنا عیمجمو کا )پےور �24 لسا شتہگز( پےور � 26 نے کمپنی ،نارود کے تمد کی ہمانو ،پر رطو عیمجمو

ی

ٹ

نیصلےٹ

نیصلےبلین

نیصلےبلین

ی

ی

میں لسا شتہگز فعمنا � زا بعد ،ہمتا ۔کیایصلحا فعمنا

�پرآ کا )پےور �17 لسا شتہگز( پےور � 18

نیصلے

نیصلے

نیصلےبلین

بن

۔ہے سے جہو کی نیمدآ کم کی FFBL پر رطو یدا� کمی �ی،یہوگیا پےور ملین 163 کر ہو کم سے پےور � 3.6 کے

بلین

ٹٹ

نیصلےی

۔ہے ئیآ یبہتر ںا�ینما کی پےور � 1.9 میں ئجنتا تیالیاما کے )FFL( لمیٹڈدزڈفو جیفو ،ںآبر دیمز�

فیصلے

چنی

ی

تی

ر�وئنٹاجورواےرادا �ذ

عمل پر عملی حکمت کی قیتر طمضبو کی جنرما ئےہو تےکر زکومر جہتو پر �دفاا نیورندا تھسا کے جیامز مستقل FFL

بلین

ی

نیولے

پیر

فیصلے

نیصلے

بلےمقا کےپےور � 8 کے لسا شتہگز(پررطو ںا�ینما میں و�یی�ور سیلزر نے FFL نارود کے تمد کی ہما نو ۔ہے ار�ی

ی

فیصدے

ی

فیصدے

بلین

ی3.5

ی83

نیصلے

میں بلےمقا کے د�5.3 کے لسا شتہگز میں فعمنا عیمجمو روا کیایصلحا

فہضاا د� 38 )پےور � 15 م ں

ٹ

نیصلے

فیصدے

ی

3.5

ی12.3

سے سب کا تک با کہجو فعمنا �زا بعد کا پےور ملین 38.5 نے FFL ۔کیایصلحا فہضاا )گنا 5.3( د�3.21

ی

ٹ

نیصلے

ی

یسٹرڈ روا زنڈابر میں مستقبل ۔)تھا ننقصا � زا بعد پےور ملین 690 لسا شتہگز کہجو( ہے فعمنا ہیما سہ ہدا�یز

نینےے

میں کچرسٹرانفرا شنوبیوا�

۔ہے قعتو کی نےکر صلحا گیدکررکا لیما بہتر روا �ید غوفر کو قیتر سے یرکای�ماسر کی FFL

ی

ت

ش

ٹٹ

�ق

پیش

�می

ی

کشامر سے جہو کی فےضاا میں ںو� کی لما مخا ۔ہے کی � گیدکررکا مستقل بھی نے لمدٹڈ کمپنی روپا FFBL

فیصلے

ی

چنی

ناکر مناسا کا لیتنز ےرقد کو گیدکررکا لیما کی Pakistan Maroc Phosphore .S.Aر�و ئنٹاجو ےرہما میں

۔ہے اپڑ

نیصلے

نیصلے

ٹٹ ٹ

ی

کےتمدساجوہےکیصلحانیمدآکی)پےورملین53 لساشتہگز(پےورملین490 نے)FML(دلمیٹڈمیٹجیفو

۔ہے تیکر گیئندنما کی نمو ںا�ینما

ی

ش

میں منظر پس کے EBITDA مثبت روا ختوفر یمدآبر یلیے

ت

نیصلے

ئید

ی

بنیا

ی

ی

یلیے کے نےکر زکومر جہتو�یہدازپررباورکا

یدا� پنےا

ر� متما پنیا میں FML نارود کے ہیما سہ یر� نے کمپنی

نش صلے

ٹٹ

ٹ

فیصدے

ی

�م

�س�

��

ی95 07

۔ہے ایدکر� ختوفر کو �نڈؤفا جیفو پر رطو کے حصے کے نپلا �نیصلے�وڈ کجنیا� سٹرا پنےاکو )د� 70.59( نگلڈہو

ی

نیصلےبلین

نیصلےی

ت

نتیجے

نےآ سے سا ۔اہو فہضاا میں نیمدآ نقد کی پےور � 4.3 تھساکے فعمنا کے پےور ملین 268 میں �جنیاکے سا

ی

ی

۔گی ملے دمد میں نےبچا کو گتلا تیالیاما ہما میں قتو لےاو

ئید

نیصلے

نیصلے

نظرپرمستقبل

ٹ

�

�

نیصلے

لی�

�س

جن�

ا ممحتر

لےاحو کے گیدکررکا راد�یپا کی FFBL ،ہے ہار رگز سے ںو�

چیددقتصاا سنگین ملکشکہ جب ،زرلڈہو کی�

ی

پید

ی

سا ۔ہے نابنا ظمحفو کو ہمیافر مسلسل کی گیس یلیے کے نٹسپلا یراواد� ےرہما

�تشو ہدا�یزسے سب یرہما سے

تش

فیصلہی

ی

عیمجمو یرہما روا معیشت ،یردابررشتکاکا پنیا روا �ہیںتمیں بطےار مسلسل تھسا کے ںوزسا � متعلقہ ہم میں سلسلے ہیںت َ تیہمیتپیدی

۔� ہےر کرگرجااکو �ا کی راواد�یکی �ارو� روا DAP میمقا یلیے کے تحفظ ئیاغذ میقو

6

نیصلے

ت

میںملین پےور

ت

یلیے کے تمد کی ہمانو

یلیے کے ہیما سہ�یر

صف�

فیصدے

فیصدے

لی�

)د�(�یتبد

2022

2023

)د�(�یتبد

2022

2023

ی

ی

نیولے

فیصدے

فیصدے

فیصلے

ی210

22,568

70,070

ی

46

93,501

136,828

�ویی�وررسیلز

د�

د�

فیصدے

فیصدے

ی

3,755

10,358

ی

(

17,935

17,147

فعمناعیمجمو

د�176

)د�4

فیصدے

فیصدے

نیصلےٹ

د�

)د�

11

(

فعمنا �پرآ

ی205

2,464

7,511

ی11

12,928

11,451

ی

ٹ

فیصدے

فیصدے

ی

د�

)د�

38

(

/فعمنا � زاقبل

ی431

)2,169(

7,175

6,643

4,096

ی

)ننقصا(

ٹ

فیصدے

فیصدے

ی

د�

)1,696(

5,305

)د�

79

(

1,714

354

/فعمنا � زابعد

ی413

ی

)ننقصا(

بلین

بلین

ت

نیصلے

نیصلے

پےور � 07 میں بلےمقا کے پےور � 23 میں تمد سیا کی لسا شتہگز کو FFBL ،نارود کے ہیما سہ یر�ی

70

ی

ٹ

نیصلےٹ

فیصدے

ی

فیصدےفیصدےفیصدے

لسا شتہگز بھی میں فعمنا �زا قبل روا فعمنا

�پرآ ، عمنا عیمجمو ۔ہے فہضاا د� 012 کہ جو ،ئیہو نیمدآ کی

ت

ی210

شتہگز نے کمپنی ۔ہے اہو فہضاا ںا�ینما

ی

کا د� 134 روا د�502 ،د�671 �بنیالتربامیں بلےمقا کے تمد سیا کی

ی431

ٹ

ی176

نبیلصیلنے

ت

ی205

بلین

ی

ی

ی

ی

نیصلےی

� 5.3 میں ہیما سہ یر�یمیں بلےمقا کے ننقصا �زا بعد کے پےور � 1.7 میں تمد سیا کی لسا

ٹ

ی

ی

۔کیایصلحا فعمنا � زا بعد کاپےورت

ی

ی

میں ہیما سہ پہلی کو کمپنی کا جس ایدکر� ارپو کو تاثرا کے کمی دیشد� میں رقد نے گیدکررکا لیمابہتر کی ہیما سہ یر�

نیصلے

پید

���ہمیت

ی

چھ پہلے کے لسا سے جہو کی دسو حشر ہدا�یزہی تھسا روا ،تھا اپڑ ناکر مناسا

تیالیاما حد بے لیاو نےہو اد�یمیں ںو

نیصلےبلین

نیصلےبلین

۔کیایکم

بھی کوثرا کے گتلا

کی پےور � 137 بلےمقا کے پےور � 94 کے تمد سیا کی لسا شتہگز نے کمپنی ،نارود کے تمد کی ہما نو

نیصلےبلین

نیصلےبلین

فیصدے

ی46

)پےور�18 لساشتہگز(پےور�17 نےکمپنی۔ہےتیکرہرظاکوفےضااکےد�64کہجو،کیصلحانیمدآ

نیصلےبلین

نیصلےٹ

نیصلےبلین

نیصلےبلین

ی

لسا شتہگز( پےور � 0.35 روا فعمنا �پرآ کا )پےور �13 لسا شتہگز( پےور � 11 ،فعمنا عیمجمو کا

ی

ی

ٹ

نیصلےبلین

ی

تھسا کےسرو�یڈوپر میمقا کے لیسیپا ٹی �ا جی کی متحکو جہو کی فعمنا کم ۔کمای� فعمنا � بعد کا )پےور � 1.7

2023

2023

30

نیصلےبلین

ت

حل سے 3202 ئیلاجو کہ جو( گت ا فیضاا کی )تک 3202 نجو 03(پےور � 2.5 سے جہو کی کسلو یزامتیاا

ئید

غیرلے

2022

بلین

نیصلے

سے جہو کہ ںو�ادا ملکی ر� ادلاا جباوفیصلےم ں 2202 کہجو ہے ننقصا کا لہدمبا رز کے پےور � 6.3 روا )ہےچکاہو

�گی�

ی

3.6

ی

ٹ

ہنہی

نیصلے

ٹ

۔سکیںجا کی � ادا تک ہیما سہ پہلی کی 3202سے جہو کی ںو�یبندپا کی �یبینکسٹیٹا جو ،اہو

ی

2023

7

ٹی

�یتجزکازر�ئراڈ

یلیے کے تمد لیاو نےہو ختم

3202ستمبر03

2023

30

ش

ئید

ی

ٹ

ی

غیرلے

زرلڈہور� ممحتر

ی

ی

ی

،سے قسمتی شخو ۔ہےر تےکر ثرمتا کو رباورکا �ریلیسیپا قعمتور� روایکمی میں رقد کی پےور نیکستاپا ،رز طافرا بلند

کی پآ نارود کے تمد نظر ر�یز ۔ئیآ یبہتر میں رقد کی پےور میں بلےمقا کے لراڈ �یمرا

پر مختتاا کے تمد

ی

۔کھیر یرجا گیدکررکا پنیا سے ترمہا میں تلاحا مشکل نا نے کمپنی

ش

فیصلے

�ر پرآنٹپلا

ی

ی

ی ی

ی

ت

لیاو نےہو ہمافر لسا شتہگز کہجو کی صلحا گیس �ا �ا �ا

293,3میں نارود کے ہیما سہ یر�ینے کمپنی

فیصدےفیصدے

3,392 MMSCF

ی ی ی

ی ی

فیصدے

ت

نیصلے

کم د� 64 روا � 13 �بنیالترباسے 6,256ف �MMSCFا �ا 652,6 ہدکر مختص کی متحکو روا

� ا �ا �ا 4,936 گ س

ی46

ی31

ت

4,936 MMSCF

ی43

ت

ی

ی

ت

����

7روا د�

�بنیالتربامیں

بلےمقا کے ہیما سہ سیا کی لسا شتہگز میں راواد�یپیدکیےا یڈ روا ایرو� �یًا�جنیا�۔ہے

فیصد

ی

ی

ی

۔ئیہو قعاو کمی کی د�

گیس لیاو نےہو ہمافر لسا شتہگز کہجو کی صلحاگیس

9,882 MMSCF نارود کے تمد کی ہمانو نے کمپنی

فیصدےفیصدے

یی ی

یی ی

ت

۔ہے کم د� 74روا د� 33 �بنیالترباسے18,564�ا �ا �MMSCFا 18,564 ہدکر مختص کی متحکوروا �ا �ا �ا 14,661

ی47

ی33

14،661 MMSCF

لسا شتہگز کہتا تھا

گیایکیایبند

بھی یلیے کے ںنود3333 فیضاا نارود کے تمد کی ہما نو ہدجومو کو نٹپلا پی ےا یڈ

ت

ت

نتیجے

نینٹر

ٹ

KT �بنیالتربامیںراوادپید� کی ےا یڈ روا ایرو� �ی،پر رطو کے �جنیا۔سکے جا کیاختوفر

کو یر�نوا پی ےا یڈ کی

فیصدےفیصدے

ی

ت

KT روا 431

د� 43 روا د� 53 �بنیالتربامیں بلےمقا کے تمد سیا کی لسا شتہگز کہ جو ،ئیہو قعاو کمی

229

ی34

ی35

134

۔ہے تیکر گیئندنما کی کمی کی

فیصدے

گیدکررکاکیکیٹرما

تمد سیا کی لسا شتہگز(

سے فےضاا� دختوفر کیکیٹرما پی ےا یڈ میمقا ،نارود کے تمد سا

989KT

ی

فیصدے

39

میں

پی ےا یڈ KT 381کی تمد سیا کی لسا شتہگز تھسا کے فےضاا د� 96نے FFBL ۔گئیہو )

ی

381KT

ی69

711KT

ی

۔کی ختوفر پی ےا یڈ ​916 KT میں بلےمقا کے

619KT

ی

فیصدے ی ٹ

)4,770KTمیں تمد سیا کی لسا شتہگز( 549,4 KT سے فےضاا � 4 ختوفر میں کیٹرما کی �ایرو�یمیمقائید

4,945

فیصدے

ی

ی4

ہو )367KTمیں تمد سیا کی لسا شتہگز( 452 KT کر ہو کم د� 13 ختوفر کی �ایرو�یکی FFBL ۔گئیںہو

تتنیصلے

254

ی31

����

ی

پید

ی

ی

لسا شتہگز،ًا�جنیا�۔ئیہوقعاو کمی میں راواد�یسے جہوکی کمی ںا�نما میں ہمیافر کی گیس نارود کے صےعر سا ۔گئی

فیصدے ش

فیصدے

ئید

ی

ی ٹ

ی

۔گیاہوی د� 5کرہو کم �ر کیٹرما کا FFBL بلےمقا کے د� 8کے

ش

گیدکررکاتیالیاما

ی

پیش

:�ہیںتہےرکر� میں �ذ کو ئجنتا تیالیاما ہم

ی

8

Condensed Interim Financial Statements

9