GP Investments : Demonstrações Financeiras em Padrões Internacionais - Versão em Português

(Tradução Livre para o Português do Original Emitido Anteriormente em Inglês)

GP Investments, Ltd.

Informações Financeiras Intermediárias Consolidadas para o Trimestre Findo em

30 de Junho de 2020 e Relatório sobre a Revisão

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(Tradução Livre para o Português do Original Emitido Anteriormente em Inglês)

RELATÓRIO SOBRE A REVISÃO DE

INFORMAÇÕES FINANCEIRAS INTERMEDIÁRIAS CONSOLIDADAS

Aos Administradores e Acionistas da

GP Investments, Ltd.

Introdução

Revisamos as informações financeiras intermediárias consolidadas da GP Investments, Ltd., que compreendem o balanço patrimonial em 30 de junho de 2020 e as respectivas demonstrações do resultado, do resultado abrangente e dos fluxos de caixa para os períodos de três e seis meses findos naquela data e das mutações do patrimônio líquido para o período de seis meses findo naquela data, incluindo as notas explicativas.

A Administração é responsável pela elaboração dessas informações financeiras intermediárias consolidadas de acordo com os princípios contábeis geralmente aceitos nos Estados Unidos da América. Nossa responsabilidade é a de expressar uma conclusão sobre essas demonstrações financeiras intermediárias consolidadas com base em nossa revisão.

Alcance da revisão

Conduzimos nossa revisão de acordo com as normas internacionais de revisão de informações intermediárias (ISRE 2410 - "Review of Interim Financial Information Performed by the Independent Auditor of the Entity", respectivamente). Uma revisão de informações intermediárias consiste na realização de indagações, principalmente às pessoas responsáveis pelos assuntos financeiros e contábeis, e na aplicação de procedimentos analíticos e de outros procedimentos de revisão. O alcance de uma revisão é significativamente menor do que o de uma auditoria conduzida de acordo com as normas de auditoria e, consequentemente, não nos permitiu obter segurança de que tomamos conhecimento de todos os assuntos significativos que poderiam ser identificados em uma auditoria. Portanto, não expressamos uma opinião de auditoria.

Conclusão sobre as demonstrações financeiras intermediárias consolidadas

Com base em nossa revisão, não temos conhecimento de nenhum fato que nos leve a acreditar que as demonstrações financeiras intermediárias consolidadas anteriormente referidas não foram elaboradas, em todos os aspectos relevantes, de acordo com os princípios contábeis geralmente aceitos nos Estados Unidos da América.

A Deloitte refere-se a uma ou mais entidades da Deloitte Touche Tohmatsu Limited, uma sociedade privada, de responsabilidade limitada, estabelecida no Reino Unido ("DTTL"), sua rede de firmas-membro, e entidades a ela relacionadas. A DTTL e cada uma de suas firmas-membro são entidades legalmente separadas e independentes. A DTTL (também chamada "Deloitte Global") não presta serviços a clientes. Consulte www.deloitte.com/about para obter uma descrição mais detalhada da DTTL e suas firmas-membro.

A Deloitte oferece serviços de auditoria, consultoria, assessoria financeira, gestão de riscos e consultoria tributária para clientes públicos e privados dos mais diversos setores. A Deloitte atende a quatro de cada cinco organizações listadas pela Fortune Global 500®, por meio de uma rede globalmente conectada de firmas-membro em mais de 150 países, trazendo capacidades de classe global, visões e serviços de alta qualidade para abordar os mais complexos desafios de negócios dos clientes. Para saber mais sobre como os cerca de 286.200 profissionais da Deloitte impactam positivamente nossos clientes, conecte-se a nós pelo Facebook, LinkedIn e Twitter.

© 2020. Para mais informações, contate a Deloitte Touche Tohmatsu Limited.

Outros assuntos

Auditoria e revisão dos valores correspondentes

Os valores correspondentes ao exercício findo em 31 de dezembro de 2019, apresentados para fins de comparação, foram anteriormente auditados por outro auditor independente, que emitiu relatório datado de 30 de março de 2020, sem modificação. Os valores correspondentes aos períodos de três e seis meses findos em 30 de junho de 2019, apresentados para fins de comparação, foram anteriormente revisados por outro auditor independente, que emitiu relatório datado de 14 de agosto de 2019, sem modificação.

São Paulo, 14 de agosto de 2020

DELOITTE TOUCHE TOHMATSU

Auditores Independentes

2020-SPO-1852 VF.docx

© 2020. Para mais informações, contate a Deloitte Touche Tohmatsu Limited.

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GP Investments, Ltd.

Balanço patrimonial consolidado em 30 de junho de 2020 e dezembro de 2019

Em milhares de dólares, exceto quando indicado

			30 de junho		31 de dezembro				30 de junho		31 de dezembro
Ativo	Nota	2020	2019	Passivo e patrimônio líquido	Nota	2020	2019
Circulante			(Não auditado)			Circulante			(Não auditado)
Caixa e equivalentes de caixa	3	48,447	66,488	Contas a pagar		3,401	4,695
Aplicações financeiras	4	98,280	100,981	Tributos a recolher		838	1,832
Taxas de administração e performance		48	27,918	Provisão para salários, bônus e encargos sociais		949	38,461
Despesas diferidas e pagas antecipadamente		575	820	Juros provisionados sobre bônus perpétuos		1,396	1,396
Outros			9,064		17,173	Outros			3,161		2,412
		156,414	213,380			9,745	48,796
						Não circulante
						Bônus perpétuos	10	69,573	69,941
						Provisão para contingências	11		29,978		29,978
Não circulante								99,551	99,919
Investimentos
Equity portfolio	7(a)	388,686	565,609	Patrimônio Liquido	15
Investimentos financeiros ao valor justo						Capital social		274	274
por meio do resultado	7(b)	5,838	8,524	Reserva de capital		600,961	597,639
Recebíveis de partes relacionadas	6	15,200	15,204	Prejuízos acumulados		(297,920)	(208,559)
Fundos mantidos em garantia (escrow)	5	3,179	9,364	Outras perdas abrangentes acumuladas		(27,532)	(23,802)
Recebíveis de empregados e acionistas		5,838	8,519	BDRs adquiridos por subsidiária direta
Imobilizado		613	740	(ações em tesouraria)			(4,574)		(988)
Outros		552	3,812	Atribuído aos acionistas		271,209	364,564
						Participação de não controladores			195,815		311,873
			419,906		611,772				467,024		676,437
Total de ativos			576,320		825,152	Total do passivo e patrimônio líquido			576,320		825,152

As notas explicativas da Administração são parte integrante das demonstrações financeiras intermediárias consolidadas.

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GP Investments, Ltd.

Demonstração intermediária consolidada do resultado para os períodos de três e seis meses findos em 30 de junho de 2020 e 2019

Em milhares de dólares, exceto quando indicado de outra forma

			Período de seis meses		Período de três meses
			findo em 30 de junho de		findo em 30 de junho de
	Nota	2020	2019	2020	2019
Receitas			(Não auditado)		(Não auditado)		(Não auditado)			(Não auditado)
Valorização (desvalorização) no valor justo dos investimentos	7(a)	(183,962)	71,888	51,281	48,542
Reversão do valor justo não realizado dos investimentos
of equity portfolio	7(a)	25,810	(13,598)	30,690	(10,847)
Ganhos (perdas) realizados - private equity, líquidos			(25,774)	12,566	(30,674)	9,523
Taxas de administração			2,977	4,995	1,063	2,416
Dividendos			117	2,527	117	8
Taxas de performance			-	179	-	179
Outros			137		450		-		322
Total de receita			(180,695)	79,007	52,477	50,143
Despesas	17
Gerais e administrativas			(6,948)	(9,986)	(3,364)	(4,496)
Contingências			(426)	(892)	(225)	(369)
Bônus e taxas de performance sobre ganho realizado			5,779	-	5,727	-
Bônus e taxas de performance sobre ganho não realizado			(1,090)		(2,684)		(653)		(1,428)
Total de despesas			(2,685)		(13,562)		1,485		(6,293)
Receitas financeiras			2,593	4,571	1,448	2,037
Despesas financeiras			(15,444)		(5,670)		(2,280)		(1,844)
Despesas financeiras, líquidas			(12,851)		(1,099)		(832)		193
Lucro (prejuízo) líquido antes dos impostos			(196,231)		64,346		53,130		44,043
Impostos de renda e contribuição social	9		(214)		(593)		-		(313)
Lucro líquido (prejuízo) do exercício			(196,445)	63,753	53,130	43,730
Atribuível a
Acionistas da GP Investments, Ltd.			(89,361)	25,422	25,262	18,934
Participação de não controladores			(107,084)		38,331		27,868		24,796
			(196,445)	63,753	53,130		43,730
Média ponderada do número de ações - básico	15(b)	109,745,820		109,745,820		109,745,820		109,745,820
Lucro (prejuízo) por ação atribuído à GP Investments, Ltd. - básico em US$			(0.81)		0.23		0.23		0.17
Média ponderada do número de ações - diluído	15(b)	109,745,820		109,745,820		109,745,820		109,745,820
Lucro (prejuízo) por ação atribuído à GP Investments, Ltd. - básico em US$			(0.81)		0.23		0.23		0.17

As notas explicativas da Administração são parte integrante das demonstrações financeiras intermediárias consolidadas.

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GP Investments, Ltd.

Demonstração intermediária consolidada do resultado abrangente para os períodos de três e seis meses findos em 30 de junho de 2020 e 2019

Em milhares de dólares, exceto quando indicado de outra forma
	Período de seis meses		Período de três meses
	findo em 30 de junho		findo em 30 de junho
	2020	2019	2020	2019
	(Não auditado)		(Não auditado)		(Não auditado)		(Não auditado)
Lucro líquido (prejuízo) do período	(196,445)	63,753	53,130	43,730
Outros resultados abrangentes
Ajuste de conversão de moedas estrangeiras	(3,856)		192		(525)		262
Outros resultados abrangentes, líquidos de	(3,856)		192		(525)		262
Impostos
Resultado abrangente	(200,301)	63,945	52,605	43,992
Atribuível a
Acionistas da GP Investments, Ltd.	(93,090)	25,607	24,737	19,186
Participação de não controladores	(107,211)		38,338		27,868		24,806
Resultado abrangente	(200,301)		63,945		52,605		(82,596)

As notas explicativas da Administração são parte integrante das demonstrações financeiras intermediárias consolidadas.

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GP Investments, Ltd.

Demonstração intermediária consolidada das mutações no patrimônio líquido para o semestre findo em 30 de junho de 2020 e 2019

Em milhares de dólares, exceto quando indicado de outra forma

Em 31 de dezembro de 2018

Aporte de capital de Limited Partners Distribuição a Limited Partners Distribuição para não controladores - Spice Aumento de capital

Aquisição de ações em tesouraria

Variações na participação de acionistas não controladores Remuneração baseada em ações reconhecidas no período Lucro líquido do período

Ganho na diluição de participação de acionistas não controladores Ajuste cumulativo de conversão

Em 30 de junho de 2019 (Não auditado)

Em 31 de dezembro de 2019

Aporte de capital de Limited Partners Distribuição a Limited Partners

Não controladores - Spice

Recompra de ações de nãop controladores - Bravo/Brio - Spice Aquisição de ações em tesouraria

Variações na participação de acionistas não controladores Remuneração baseada em ações reconhecidas no período Lucro líquido do período

Ganho na diluição de participação de acionistas não controladores Venda de participação não controladora - BRZ

Ajuste cumulativo de conversão

Nota

15(d) (i)

15(d) (ii)

15(d) (i) 15(d) (ii)

1. (c)
2. (ii)

						Outros resultados		BDRs adquiridos
							por subsidiária direta
				Prejuízos		abrangentes			Participação de não
Capital Social		Reserva de capital		acumulados		acumulados		(ações em tesouraria)		controladores		Total
274	597,360	(282,880)	(23,200)	(322)	315,730	606,962
									6,619	6,619
									(10,602)	(10,602)
									(4,000)	(4,000)
	(55)									(55)
							(538)			(538)
									(614)	(614)
	189									189
			25,422					38,331	63,753
	5									5
						185				7		192
274	597,499	(257,458)	(23,016)	(860)	345,471	661,910
274	597,639	(208,559)	(23,802)	(988)	311,873	676,437
									1,894	1,894
									(3,832)	(3,832)
									1,978	1,978
									(8,583)	(8,583)
							(3,586)			(3,586)
									548	548
	156									156
			(89,361)					(107,084)	(196,445)
	3,166									3,166
									(853)	(853)
						(3,730)				(126)		(3,856)

Em 30 de junho de 2020 (Não auditado)

274

600,961

(297,920)

(27,532)

(4,574)

195,815

467,024

As notas explicativas da Administração são parte integrante das demonstrações financeiras intermediárias consolidadas.

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GP Investments, Ltd.

Demonstração intermediária consolidada dos fluxos de caixa para o período de seis meses findo em 30 de junho de 2020

Em milhares de dólares, exceto quando indicado de outra forma

Fluxos de caixa das atividades operacionais Lucro líquido (prejuízo) do período

Reconciliação do lucro líquido (prejuízo) com os fluxos de caixa das atividades operacionais

Valorização (desvalorização) no valor justo dos investimentos Reversão do valor justo não realizado na alienação de investimentos Participação de não controladores

Perda na diluição da participação dos acionistas minoritários Perdas (ganhos) realizadas

Remuneração baseada em ações

Juros acumulados e variação cambial na contas escrow Juros acumulados em valores de empréstimos a receber Juros provisionados sobre bônus perpétuos

Juros acumulados sobre ativos financeiros a valor justo por meio de outros resultados abrangentes

Amortização de custos diferidos e despesas antecipadas Hypo carry

Depreciação de ativo imobilizado Reserva de capial

Mudanças nos ativos/passivos

Recebíveis de empréstimos de parte relacionada

Taxas de gestão

Recebíveis (a pagar) de empregados e acionistas

Contas a (receber) pagar

Impostos a (receber) pagar

Outros passivos - longo prazo

Salários, bônus e encargos sociais

Outros ativos

Outros passivos

Caixa líquido aplicado nas atividades operacionais

Fluxos de caixa das atividades de investimento Recursos provenientes da venda de aplicações financeiras Aquisição de investimentos financeiros

Transferência para SPVs para pagamento de despesas Aplicações financeiras e títulos para negociação, líquidos Aquisição (venda) de investimentos através da Spice Aquisição de Rimini Street Inc.

Recursos provenientes de contas Escrow

Venda (aquisição) de investimentos de real estate Venda (aquisição) de ativos imobilizados Venda (aquisição) de outros ativos

Venda (aquisição) de ativos financeiros a valor justo por meio de outros resultados abrangentes

Caixa líquido (utilizado) proveniente das atividades de investimento

Aporte de capital de Limited Partners - investimentos Aporte de capital de Limited Partners - real estate Distribuição de capital para Limited Partners Distribuição de capital para Limited Partners - real estate Distribuição para não-controladores

Amortização de Notas Perpétuas Subscrição de capital Aqusição de ações em tesouraria

Participação de não-controladores - FoodFirst/Spice Recompra de ações de não-controladores controladora - Spice Venda de participação não-controladora - BRZ

Caixa líquido proveniente das (aplicado nas) atividades de financiamento

Efeitos de variações cambiais em caixa e equivalentes de caixa Aumento (diminuíção) líquido de caixa e equivalentes de caixa

Caixa e equivalentes de caixa no início do exercício

Informações suplementares

Supplemental information

Juros pagos

Imposto de renda e contribuições sociais pagos

Notes

1. (a)

1. (a)

7 (a)

15 (d) (i)

15 (d) (i)

15 (d) (ii)

15 (d) (ii)

Período de seis meses		Período de três meses
findo em 30 de junho		findo em 30 de junho
2020	2019	2020		2019
(Não auditado)		(Não auditado)		(Não auditado)		(Não auditado)
(196,445)	63,753	53,130		43,730
183,962	(71,888)	(51,282)		(48,542)
(25,810)	13,598	(30,690)		10,847
-	(12,566)	-		-
(29)	(5)	(1)		-
25,774	-	30,674		(9,523)
157	187	63		78
1,306	(503)	152		(160)
-	(16)	-		(24)
(126)	(205)	22		(298)
2,812	76	430		(35)
245	799	237		411
26,806	-	-		-
59	114	26		56
181	-	(17)		-
18,890		(6,656)		2,744			(3,460)
5	2,651	(1)		1,306
1,098	(289)	1		(323)
2,681	(389)	567		(268)
(1,295)	(3,733)	(1,222)		(784)
(994)	147	(597)		151
3,261	-	29		-
(37,513)	(1,405)	(5,938)		1,542
8,117	501	2,158		406
713	1,652	2,257		3,567
(5,037)		(7,521)		(2)			2,137
6,432	15,015	1,282
(3,683)	(961)	(3,175)		(65)
(108)	(375)	(26)		(103)
(229)	(538)	(1,291)		(271)
(7,106)	(5,358)	(3,074)		(3,148)
-	(22)	-		(22)
4,880	12,381	-		9,344
2,603			2,603		-
67	(48)	(6)		(29)
(4,930)	(4,235)	(3,012)		(3,211)
2,407	24	(47)		24
333	15,883	(6,746)		2,519
1,687	-	-
208	1,101	208
(2,169)	(1,070)	(1,530)
(1,530)	(1,908)
(132)	(2,106)	(132)		(2,106)
(242)	(23,179)				188
-	(55)	-		(120)
(3,586)	(538)	(3,586)		(549)
(456)	-	1,978
(2,955)			(2,955)
(853)		-		-
(10,028)	(27,756)	(6,017)		(2,587)
(3,308)	(420)	(1,474)		(609)
(18,040)	(19,809)	(14,239)		1,460
66,488	101,097	62,687		1,461
48,447		81,288	48,447			79,827
3,750	6,375	1,875		2,875
627	370	18		197

As notas explicativas da Administração são parte integrante das demonstrações financeiras intermediárias consolidadas.

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GP Investments, Ltd.

Notas explicativas da administração às demonstrações financeiras intermediárias consolidadas em 30 de junho de 2020

Em milhares de dólares, exceto quando indicado de outra forma

1. Negócio
   GP Investments, Ltd. ("Companhia" ou "GP") é uma companhia domiciliada nas Ilhas das Bermudas ("Bermudas") e suas operações abrangem o negócio de private equity e o ramo imobiliário, o que inclui a administração de Limited Partnerships realizada por meio de suas controladas GP North America, GP UK Corporate, GP Cash Management, GPAM e GPIC.
   As ações da Companhia são listadas na Bolsa de Valores de Luxemburgo e negociadas no mercado Euro MTF e no Brasil, onde as ações são também listadas e negociadas na forma de Brazilian Depositary Receipts (BDR) na bolsa de valores brasileira (B3) sob o ticker "GPIV33".
2. Resumo das principais políticas contábeis

1. Base de preparação
   As demonstrações financeiras intermediárias foram preparadas de acordo com os princípios contábeis geralmente aceitos nos Estados Unidos da América ("US GAAP").
   As demonstrações financeiras intermediárias consolidadas devem ser lidas em conjunto com as demonstrações financeiras consolidadas do exercício findo em 31 de dezembro de 2019 e do trimestre findo em 30 de junho de 2019, considerando que seu objetivo é fornecer uma atualização sobre as atividades, eventos e circunstâncias significativas em relação àquelas apresentadas nas demonstrações financeiras anuais.
   A preparação das demonstrações financeiras intermediárias requer que a Administração faça estimativas e premissas que afetam os valores reportados de ativos, passivos, receitas e despesas e divulgações relacionadas nas demonstrações financeiras. Os resultados reais podem diferir dessas estimativas. Tais estimativas incluem, mas não se limitam, à avaliação dos investimentos feitos pela GP e suas subsidiárias.

3	Caixa e equivalentes de caixa
		30 de junho		31 de dezembro
	Moeda	2020	2019
		(Não auditado)
	Dólar norte-americano (US$)	47,669	63,451
	Real (R$)	716	2,473
	Franco suíço (CHF)	62	410
	Libra esterlina (GBP)	0	153
	Euro (EUR)	0	1
		48,447		66,488

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GP Investments, Ltd.

Notas explicativas da administração às demonstrações financeiras intermediárias consolidadas em 30 de junho de 2020

Em milhares de dólares, exceto quando indicado de outra forma

4	Investimentos financeiros
	Aplicações financeiras em títulos
	mobiliários para		30 de junho		31 de dezembro
	negociação (a valor justo)	Moeda	2020	2019
			(Não auditado)
	Títulos privados	US$	5,427	29,501
	Fundos de investimento	R$	398	568
	Fundos de investimento	US$	37,536	15,812
	Depósitos de margem	US$	54,919		55,100
			98,280		100,981

As reservas de caixa referem-se ao valor retido no nível do GPCP IV Fund para passivos potenciais que possam surgir durante o processo de liquidação do GPCP IV do Fund.

5	Valores à receber provenientes de "Escrow accounts"
		30 de junho		31 de dezembro
		2020	2019
		(Não auditado)
	Venda de Sascar	3,179		9,364
		3,179		9,364

Venda Sascar

Em junho de 2014, o GPCP V anunciou a venda da Sascar para o Michelin Group pelo valor total da empresa de R $ 1,6 bilhão, traduzindo-se em um FMV de aproximadamente US $ 221 milhões para o GPCP V. O negócio compreende 100% das ações da Sascar e o GPCP V receberá R $ 543,9 milhões, já tendo recebido R $ 474,8 milhões até dezembro de 2014. Além disso, R$ 69,1 milhões (equivalente a US $ 28,2 milhões) serão mantidos em custódia e recebidos nos próximos cinco anos. O valor do compromisso é ajustado mensalmente e em 30 de junho de 2020 era equivalente a US $ 3.179 (31 de dezembro de 2019 - US $ 9.364)

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Notas explicativas da administração às demonstrações financeiras intermediárias consolidadas em 30 de junho de 2020

Em milhares de dólares, exceto quando indicado de outra forma

6 Contas a receber de partes relacionadas

Em 30 de junho de 2020, a Companhia mantinha recebíveis de partes relacionadas no total de US$ 15,200 (31 de dezembro de 2019 - US $ 15.204). Esses recebíveis estão relacionados à GP Investments Acquisition Corp. ("GPIAC") e à LBR (Lácteos Brasil SA ) O valor total é dividido da seguinte forma:

	30 de junho		31 de dezembro
Recebíveis	2020	2019
	(Não auditado)
Recebíveis de LBR	2,840	2,844
Recebíveis de GPIAC	12,360	12,360
	15,200		15,204

O valor a receber de GPIAC refere-se ao montante gasto que a Companhia usou na aquisição de Rimini.

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Notas explicativas da administração às demonstrações financeiras intermediárias consolidadas em 30 de junho de 2020

Em milhares de dólares, exceto quando indicado de outra forma

7 Investimentos

1. Equity portfolio
   Em 30 de junho de 2020, o portfólio de ações da Companhia consiste principalmente em investimentos feitos pelos fundos GPCP III, GPCP IV, GPCP V, GPCP V, GPCP VI, GPRE e pela subsidiária GPIC.

							Variação líquida em ganho
							(perda) não realizada no
		30 de junho de 2020		31 de dezembro de 2019	período findo em 30 de junho
			(Não auditado)
	Total		Avaliação do	Total		Avaliação
	direto e		General	direto e		General
	indireto - %	Custo	Partner	indireto - %	Custo	Partner	2020	2019
							(Não auditado)
Investimentos a valor justo dos fundos
consolidados de private equity
Nível I
RHI Magnesita	-	-	-	-	-	-	-	31,029
Centauro (*)	14.7	141,149	211,818	16.9	141,149	309,500	(97,682)	35,511
BR Properties	2.2	26,644	14,729	2.2	26,644	32,483	(17,754)	4,084
		167,793	226,547		167,793	341,983	(115,436)	70,624
Nível III
Lácteos Brasil (LBR)	38.9	260,890	-	38.9	260,878	-	(12)	(10)
San Antonio	58.1	354,401	-	58.1	354,401	-	-	-
Allis	75.1	56,507	-	75.1	56,482	-	(25)	(27)
EBAM	76.9	82,973	-	76.9	82,941	-	(32)	147
Beleza Natural	32.6	-	-	32.6	30,652	-	30,652	85
		754,771	-		785,354	-	30,583	195

*Em abril de 2019, a Centauro lançou seu IPO (Oferta Pública Inicial), tornando-se uma empresa listada na B3 (Brasil, Bolsa, Balcão). Após o IPO, a participação da GP na empresa foi diluída para 16,9%. Em setembro de 2019, o investimento da GP no Centauro é mostrado como uma empresa de nível I. (*)

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Em milhares de dólares, exceto quando indicado de outra forma

										Variação líquida em ganho
										(perda) não realizada no
		30 de junho de 2020		31 de dezembro de 2019		período findo em 30 de junho
	Total		(Não auditado)	Total			Avaliação
			Avaliação do
	direto e			General	direto e			General
	indireto - %	Custo		Partner	indireto - %	Custo		Partner	2020	2019
Investimentos detidos diretamente										(Não auditado)
pela Companhia
Rimini Street	1.9	12,015	6,180	1.9	12,000	4,656	1,509	180
GP Investments Acquisition Corp. - Nível III	1.1	6,088	1,798	1.1	6,088	817	981	(127)
Spice - Nível III	58.4			#REF!	58.5	200,363	163,821	(74,728)
Direct Co-Investments		196,065	85,839		188,491	149,268	(71,004)	432
Global EM Funds Portfolio		8,732	10,416		8,219	13,611	(3,709)	2,506
Latin American Portfolio		122	125		620	595	28	1,962
Asia-Pacific Funds Portfolio		3,033	305		3,033	347	(43)	-
Conta Escrow									(4,880)	(13,598)
Outros investimentos		27,012	44,959		25,084	33,901	9,129	(30)
		1,175,632		376,169		1,196,681		545,178		(152,842)		62,144
Investimentos de real estate		57,589	12,517		60,193	20,431	(5,310)	(3,854)
Total		1,233,221		388,686		1,256,874		565,609		(158,152)		58,290

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Notas explicativas da administração às demonstrações financeiras intermediárias consolidadas em 30 de junho de 2020

Em milhares de dólares, exceto quando indicado de outra forma

As alterações na conta de investimento foram as seguintes:

	30 de junho		31 de dezembro
	2020	2019
	(Não auditado)
No início do exercício	565,609	537,379
Valorização (desvalorização) no valor justo	(183,962)	192,144
Reversão no valor justo não realizado dos investimentos	25,810	(31,581)
Beleza Natural - custo de desinvestimento	(30,652)	-
Transferência para SPVs para pagamento de despesas	69	709
Redução de em real estate	(2,604)	(10,049)
Liberação de Escrow	4,880	13,598
Retorno de capital - Portfolio de Spice	16	(8,044)
Custo de desinvestimento RHI Magnesita	-	(159,580)
Mudanças de investimentos - outros investimentos	1,935	829
Portfólio de Spice - investimento em Leon Restaurants	-	7,715
Portfólio de Spice - investimento em The Craftory	4,537	9,587
Portfólio de Spice - investimento em Rimini Street Inc.	3,048	-
Portfólio de Spice - investimento em FoodFirst Global Restaurants, Inc.	-		12,901
No final do exercício	388,686		565,608

No primeiro semestre de 2020, o surto de COVID-19 causou incertezas sem precedentes, além de graves conseqüências econômicas e sociais em todo o mundo. Lock-downs e medidas de distanciamento social tiveram efeitos particularmente negativos nos setores de varejo e restaurantes, aos quais a Companhia está fortemente exposta. Como resultado, o valor justo de mercado da Companhia foi impactado negativamente.

Centauro, um investimento da Companhia (Nível I) em espaço de varejo, sofreu impacto no seu valor de mercado, principalmente devido a restrições impostas às suas atividades em suas lojas, conforme informações divulgadas no mercado. As atividades de comércio eletrônico continuam funcionando através da plataforma online da Centauro.

Durante o primeiro trimestre de 2020, FoodFirst, um investimento da Spice (Nível III) no espaço de restaurantes, fechou todos, exceto vinte e um de seus restaurantes nos Estados Unidos, o que causou um declínio acentuado nas vendas em todo o sistema, interrompendo assim todos os Esforços significativos de recuperação da empresa. Posteriormente, em 10 de abril de 2020, a empresa buscou proteção nos termos de um registro do Capítulo 11 no Estado da Flórida.

Em 17 de junho de 2020, uma joint venture ("JV") formada entre Earl Enterprises, a empresa-mãe de Buca di Beppo e Planet Hollywood, e Spice Private Equity Ltd. ("Spice PE") e co-investidores adquiriram substancialmente todos os ativos da FoodFirst, incluindo BRIO Italian Grille e BRAVO! Marcas de cozinha italiana. Em 4 de agosto de 2020, o processo de recuperação judicial da FoodFirst foi julgado pelo Tribunal de Falências de Orlando.

Para financiar o processo de reestruturação, aquisição de dívida garantida e outras despesas, a Spice PE investiu US $ 4,5 milhões, o que agora representa o valor justo de mercado de sua participação indireta de aproximadamente 35% do interesse econômico da JV, em comparação com a participação de 60% da Spice PE participação na FoodFirst em dezembro de 2019 (31 de dezembro de 2019 o valor justo era de US $ 36 milhões).

Leon, um investimento da Spice (Nível III) no espaço de restaurante, teve sua queda nas vendas em lojas de um dígito em comparação com o primeiro trimestre de 2019. Antecipando-se ao bloqueio no Reino Unido, a LEON converteu várias unidades em pequenas mercearias, vendendo refeições prontas e seus próprios produtos de varejo. Além disso, a estratégia de entrega foi fortalecida em uma tentativa de mitigar quedas adicionais nas

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Notas explicativas da administração às demonstrações financeiras intermediárias consolidadas em 30 de junho de 2020

Em milhares de dólares, exceto quando indicado de outra forma

vendas de consumo in loco. O valor justo de tal investimento em 30 de junho de 2020 é de US $ 49 milhões (31 de dezembro de 2019 era de US $ 72 milhões).

A Empresa, por meio de uma de suas subsidiárias, adquiriu aproximadamente 5% da participação adicional das ações da Spice.

Em 17 de maio de 2020, a Companhia vendeu todas as suas ações da Beleza Natural a um preço de RS $ 1,00.

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Notas explicativas da administração às demonstrações financeiras intermediárias consolidadas em 30 de junho de 2020

Em milhares de dólares, exceto quando indicado de outra forma

1. Aplicações financeiras avaliadas ao valor justo por meio do resultado

						2020					2019
			Valor justo em				Ganho (perda)		Valor justo em				Ganho (perda)
Investimentos em fundos	Moeda	País	30 de junho		Custo		não realizado		31 de dezmbro		Custo		não realizado
Nível			FMV		Custo
Logística Brasil	R$	Brazil	1,147	196	(2,266)	4,166	949	(288)
Empreendedor Brasil	R$	Brazil	764	237	(95)	953	331	(24)
Brasil Agronegócio FIP	R$	Brazil	1,023	1,543	(102)	1,680	2,098	(124)
Brasil Sustentabilidade FIP	R$	Brazil	579	577	15	782	795	18
Brasil Portos e Ativos Logísticos FIP	R$	Brazil	615	1,042	146	826	1,399	(57)
Terras Brasil	R$	Brazil	37	183	(15)	117	248	(5)
GP FIDC FCVS 1	R$	Brazil	72	(146)	218
GP FIDC FCVS 2	R$	Brazil	1,601	86	1,515
Total			5,838		3,717		(583)		8,524		5,821		(480)

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Notas explicativas da administração às demonstrações financeiras intermediárias consolidadas em 30 de junho de 2020

Em milhares de dólares, exceto quando indicado de outra forma

8 Mensurações a0 valor justo

30 de junho de 2020 (Não auditado)

		Total		Nível I		Nível II		Nível III
Investimentos em fundos de equity portfólio a
valor justo	331,210	232,727			98,483
Investimentos em real estate	12,517					12,517
Outros investimentos		44,959						44,959
Total de equity portfólio	388,686	232,727			155,959
Investimentos em fundos - aplicações financeiras
avaliadas ao valor justo por meio do resultado	5,838					5,838
Aplicações financeiras		98,280		98,280
Total de ativos a valor justo		492,804		331,007				161,797

					31 de dezembro de 2019
	Total		Nível I		Nível II		Nível III
Investimentos em fundos de equity portfólio	511.277	346.639			164.638
a valor justo	20.431					20.431
Investimentos de real estate	33.901					33.901
Outros investimentos
Total equity portfólio	565.609	346.639			218.970
Investimentos em fundos - aplicações financeiras
avaliadas ao valor justo por meio do resultado	8.524					8.524
Aplicações financeiras ao valor justo	100.981		100.981
Total de ativos a valor justo	675.114		447.620				227.494

Em 31 de dezembro de 2019 e 30 de junho de 2020, os investimentos em San Antonio, LBR, Allis, Imóveis, EBAM, Beleza Natural e Portfólio da Spice foram classificados como Nível III. Nos casos dessas entidades não listadas, os valores justos foram baseados em dados não observáveis, calculados, entre outros, utilizando a metodologia de fluxo de caixa descontado, a abordagem de receita (isto é, múltiplos do EBTIDA) ou as últimas aquisições recentes de preços acordadas com investidores não relacionados, como conforme orientação da ASC 820-10.

As mudanças na carteira de investimentos e nos fundos mensurados ao valor justo por meio do resultado, para os quais a Companhia utilizou dados de Nível III para determinar o valor justo no período de três meses findo em 30 de junho de 2020, são as seguintes:

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Notas explicativas da administração às demonstrações financeiras intermediárias consolidadas em 30 de junho de 2020

Em milhares de dólares, exceto quando indicado de outra forma

Balanço em 31 de dezembro de 2019	227,494
Perdas não realizadas	(44,225)
Reversão no valor justo não realizado dos investimentos	4,880
Beleza Natural - custo de desinvestimento	(30,652)
Transferências para SPV's para pagamento de despesas	69
Real Estate - redução de capital	(2,604)
Retorno de capital - Spice portfolio	16
Spice portfolio - investmento em Leon Restaurants	-
Spice portfolio - investmento em The Craftory	4,537
Spice portfolio - investmento em Rimini Street Inc.	-
Spice portfolio - investmento em FoodFirst Global Restaurants, Inc.	3,048
Alterações de investimentos - outros investimentos	1,920
Alterações de investimentos financeiras por meio do resultado	(2,686)
Balanço em 30 de junho de 2020 (Não auditado)	161,797

Em 31 de dezembro de 2019 e 30 de junho de 2020, a Companhia classificava os seguintes investimentos como Nível I: Rimini Street, Inc., Centauro e BR Properties, cujos valores justos eram baseados nos preços cotados observáveis na Bolsa de Londres , NASDAQ e B3, respectivamente.

9 Impostos sobre a renda

Os valores de imposto de renda e contribuição social para os períodos de três meses findos em 30 de junho de 2020 e 2019, apresentados nas demonstrações do resultado, são reconciliados com as taxas nominais da seguinte forma:

Lucro (prejuízo) antes do imposto de renda e da contribuição social sobre lucro líquido

Lucro (prejuízo) gerado pelas entidades domiciliadas nas Bahamas, Bermudas e Ilhas Cayman (lucro

não tributável/despesas não dedutíveis)

Lucro líquido atribuível às subsidiárias brasileiras da GP Investments, Ltd. antes do imposto de renda e da contribuição social sobre o lucro líquido

Taxas nominais de impostos de renda e contribuição social sobre o lucro líquido - 34%

Ajustes para obter a taxa efetiva

Efeito líquido do regime de lucro presumido no Brasil

Despesa de imposto de renda e contribuição social

30 de junho	30 de junho
2020	2019
(Não auditado)	(Não auditado)
(196,231)	64,346

(196,445)61,146

1. (3,200)

1. (1,088)

(18)495

(214)(593)

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Notas explicativas da administração às demonstrações financeiras intermediárias consolidadas em 30 de junho de 2020

Em milhares de dólares, exceto quando indicado de outra forma

10	Bônus perpétuos
			Taxa de juros	30 de junho		31 de dezembro
		Moeda	anual - %	2020	2019
				(Não auditado)
	Bônus perpétuos	Dólar americano	10	69,573		69,941
				69,573		69,941

11 Provisão para Contingências

Em 30 de junho de 2020, a provisão para contingências é de US $ 29.978 (31 de dezembro de 2019 - US $ 29.978). A Administração acredita que divulgações adicionais relacionadas a essas provisões podem impactar negativamente a solução desses casos.

Com base nos fatos atuais e levando em consideração a opinião dos assessores jurídicos da Companhia, a administração acredita que as provisões existentes são suficientes para cobrir eventuais processos atuais relacionados a perdas.

1. Perdas possíveis, não provisionadas no balanço patrimonial
   Em 30 de dezembro de 2019, a Companhia possuía litígios cíveis e trabalhistas envolvendo riscos de perdas classificados pela Administração como possíveis, no montante de US $ 76.838 e US $ 2.600, respectivamente, que se baseiam na avaliação dos consultores jurídicos, para os quais não há provisão. por perdas estimadas foi reconhecido.
   Não houve alterações significativas nos saldos de contingências não provisionadas no balanço patrimonial. durante o período findo em 30 de junho de 2020. Para informações mais detalhadas, consulte a Nota 11 das demonstrações financeiras do exercício findo em 31 de dezembro de 2019.

1. Compromissos
   Em 30 de junho de 2020, a Companhia possuía US $ 209.313, US $ 4,453, US $ 4,975 e US $ 4,063 em compromissos pendentes com o GPCP V, GP Real Estate A, LP, GP Real Estate B, LP e GP Real Estate C, LP, respectivamente (31 de dezembro de 2019 - US$ 223,462, US$ 4,175, US$ 4,657 e US$ 3,816, respectivamente).
   O capital comprometido não financiado dos parceiros limitados não é mostrado no balanço patrimonial, pois a GP não tem direito incondicional de receber dinheiro desde que não tenha identificado um investimento para investir.
2. Valor justo dos instrumentos financeiros
   O ASC 825-10- Disclosures About Fair Value of Financial Instruments requer a divulgação dos valores
   justos estimados dos instrumentos financeiros. O valor justo de um instrumento financeiro é o valor pelo qual o instrumento poderia ser trocado em uma transação atual entre as partes que desejam fazer o negócio, em vez de uma venda ou liquidação forçada. Os preços de mercado cotados, se disponíveis, são utilizados como estimativas do valor justo dos instrumentos financeiros.
   O valor justo dos instrumentos financeiros aproxima-se de seu valor contábil e está representado, principalmente, por aplicações financeiras.
   Risco cambial
   A exposição ao risco cambial decorre de ativos em moedas que não sejam funcionais da empresa (dólar americano). A principal exposição corresponde ao portfólio de investimentos da GP, que atualmente possui ativos em dólar, real e libra esterlina.
   Em 30 de junho de 2020, a GP Cash Management Ltd não possuía exposições a investimentos de curto prazo com preços em moedas que não sejam funcionais da empresa.
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Em milhares de dólares, exceto quando indicado de outra forma

1. Riscos e gestão de riscos
   Os principais riscos relacionados aos instrumentos financeiros são: risco de crédito, risco de mercado, risco de liquidez e risco cambial. O gerenciamento desses riscos é um processo que envolve diferentes níveis da Companhia e abrange diversas políticas e estratégias. Além dos investimentos em ações e participações no GPCP III, GPCP IV, GPCP V e GPCP VI, em 30 de junho de 2020, não havia concentração significativa de riscos de crédito, mercado, liquidez ou moeda relacionados a bancos e fundos de investimento financeiro.
   Não houve alterações significativas no gerenciamento de riscos e riscos durante o período findo em 30 de junho de 2020. Para informações mais detalhadas, consulte a Nota 14 das demonstrações financeiras do exercício findo em 31 de dezembro de 2019.
2. Patrimônio líquido

1. Capital
   As alterações no número de ações estão resumidas da seguinte forma:

	30 de junho		31 de dezembro
	2020	2019
	(Não auditado)
Classe A - no início e no final do exercício	75,321,532		75,321,532
Classe B - no início e no final do exercício	34,424,288		34,424,288
Total - no final do exercício	109,745,820		109,745,820

1. Lucro (prejuizo) por ação
   O lucro (prejuízo) por ação para o período de seis meses findo em 30 de junho de 2019 e 2020 é baseado no número médio ponderado de ações (em milhares, exceto no valor das ações), como segue:

	30 de junho		30 de junho
	2020	2019
	(Não auditado)		(Não auditado)
Lucro líquido do exercício atribuído a GP Investments	(89,361)	25,422
Média ponderada das ações ordinárias em circulação - básico	109,745,820	109,745,820
Efeito dos títulos diluídos
Ações potenciais atribuídas ao plano de opções de ações	-		-
Média ponderada das ações ordinárias em circulação - diluído	109,745,820		109,745,820
Lucro (prejuízo) por ação - básico	(0.81)		0.23
Lucro (prejuízo) por ação - diluído	(0.81)		0.23

1. Ações em tesouraria
   Sempre que as ações compradas (ações em tesouraria) são canceladas, a Companhia tem automaticamente o direito de recomprar até 10% do free float da nova Companhia.
   Durante 2019, a GP, por meio de suas subsidiárias integrais GPCM e GP Cash Management, adquiriu um total de 648.668 ações em tesouraria. Durante o período de seis meses findo em 30 de junho de 2020, a Companhia
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Em milhares de dólares, exceto quando indicado de outra forma

adquiriu o total de 4,735,975 ações, representando US$ 3,586.

1. Participação de não controladores

1. Aportes de capital de Limited Partners
   A contribuição de capital da Limited Partners refere-se ao valor comprometido da Limited Partners, de acordo com os termos do contrato de fundos de investimento em private equity e imobiliário para fins de investimento. Durante o período de seis meses findo em 30 de junho de 2020, a contribuição de capital da Limited Partners totalizou US$ 1,894 (30 de junho de 2019 - US$ 6,619).
2. Distribuição para Limited Partners

A distribuição para Limited Partners refere-se à parcela de desinvestimentos em carteira de ações devido aos Limited Partners de fundos de private equity e imobiliário. Durante o período de seis meses findo em 30 de junho de 2020, a distribuição de recursos foi de US$ 3,832 (30 de junho de 2019 - US$ 10,602).

16 Opções de compra de ações

1. GP
   Plano de opção de compra de ações
   Em 14 de março de 2016, o Conselho de Administração aprovou o cancelamento parcial dos Programas de Opção de Compra de Ações de 2006, 2009 e 2011, previamente acordados entre a Companhia e os beneficiários. Nesse dia, o Conselho também aprovou um novo programa de opção de compra de ações para a concessão de 13.000.000 de ações Classe A (o "Programa 2016").
   Em 30 de junho de 2020, os Programas de Opções de Ações existentes são:
2. 1. Plano de compra de ações de 2011

Em 25 de abril de 2011, o Conselho de Administração aprovou e adotou, com a concordância do Comitê de Nomeação e Remuneração, um Programa de Opção de Compra de Ações subordinado ("Programa 2011") ao Programa de Opção de Compra de Ações de 2006 e a forma de contratos a serem celebrados. firmado entre a Companhia e cada beneficiário.

As opções outorgadas expiram após dez anos, com um período de carência de cinco anos de 20% ao ano. O Programa permite a emissão de ações através de ações recém-emitidas. Em 31 de março de 2020, 440.009 opções foram outorgadas, mas não exercidas pelos detentores.

As informações relacionadas ao número de opções pendentes para os funcionários são as seguintes:

	Número de opções	Valor justo
	pendentes para	de mercado da opção	A valor justo
	funcionários	US$	de mercado US$
em 31 de dezembro de 2017	1,029,569
Opções forfeited	(589,560)	various	0.43
Em dezembro de 2018	440,009
Em junho de 2020	440,009

De acordo com o método de precificação de opções Black-Scholes, o valor justo das opções concedidas no Programa de 2011 foi mensurado na data da concessão. Para fins de cálculo, foram utilizadas as seguintes premissas:

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Em milhares de dólares, exceto quando indicado de outra forma

			Percentual
	Preço do	Taxa de	Volatilidade média	Taxa livre	Valor justo de Mercado -
	exercício	Rendimento	anual esperada (i)	de risco (ii)	dólares norte-americanos
Opções outorgadas
Fevereiro de 2012	2,54	5,0	45,01	2,02	0,92
Setembro de 2012	2,14	5,0	47,19	1,57	0,56
Janeiro de 2013	2,54	5,0	46,48	1,70	0,73
Setembro de 2013	1,63	5,0	44,79	2,73	0,59
Abril de 2014	1,89	5,0	38,11	2,70	0,36
Setembro de 2014	2,18	5,0	38,43	2,59	0,47
Agosto de 2015	1,83	5,0	38,96	2,23	0,43

1. A premissa esperada de volatilidade do preço das ações foi determinada usando a volatilidade das ações classe A da Companhia.
2. A taxa de juros é baseada na taxa de letras do Tesouro dos EUA por um período semelhante ao prazo esperado das opções.

Não havia valor intrínseco do total de opções do programa de 2011 em 30 de junho de 2020 devido ao valor justo de mercado de US $ 0,87 ser menor que o preço de exercício das opções.

Para o período de três meses findo em 30 de junho de 2020, uma despesa de US $ 0 (30 de junho de 2019 - US $ 3) foi registrada em relação ao Programa de 2011 e é apresentada em "Despesas gerais e administrativas".

1. Plano de compra de ações de 2016

Em 2016, o Conselho de Administração aprovou e adotou, com a concordância do Comitê de Nomeação e Remuneração, o Programa de Opção para Compra de Ações ("Programa 2016") e a forma de contratos a serem celebrados entre a Companhia e cada beneficiário. Um total de 13.000.000 de ações classe A da Companhia pode ser concedido sob o Programa. Em 16 de maio de 2016, foram concedidas 12.200.000 opções e expirarão após dez anos, com um período de carência de cinco anos, com base no preço de exercício de US $ 1.9767. Em 31 de maio de 2017, 600.000 ações foram exercidas pelos beneficiários. Durante o período de três meses findo em 31 de março de 2018, 3.600.000 opções foram perdidas pelos funcionários que deixaram a Companhia. Em maio de 2018, foram concedidas 900.000 opções aos funcionários. Em 31 de dezembro de 2019 e 30 de junho de 2020, 8.900.000 opções foram outorgadas, mas não exercidas pelos detentores.

As informações relacionadas ao número de opções pendentes para os funcionários são as seguintes:

	Número total	Preço de
	de opções	exercício em
	pendentes	US$
Em 31 de dezembro de 2016	12.200.000	1,98
Opções exercidas dutante o período	(600,000)
Em 31 de dezembro de 2017	11.600.000
Opções forfeited	(3.600.000)	1,68
Opções outorgadas	900.000
Em 31 de dezembro de 2018	8.900.000
Em 31 de dezembro de 2019	8.900.000
Em 31 de dezembro 2020	8.900.000

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Notas explicativas da administração às demonstrações financeiras intermediárias consolidadas em 30 de junho de 2020

Em milhares de dólares, exceto quando indicado de outra forma

De acordo com o método de precificação de opções Black-Scholes, o valor justo das opções concedidas no Programa de 2016 foi mensurado na data da concessão. Para fins de cálculo, foram utilizadas as seguintes premissas:

			Percentual
	Preço do	Taxa de	Volatilidade média	Taxa livre de	Valor justo de
	exercício	rendimento	anual esperada (i)	risco (ii)	Mercado - US$
Opções
outorgadas
Maio de 2016	1,98	5,0	40,31	1,85	0,44
Maio 2018	1,69	5,0	37,83	3,00	0,51

1. A premissa esperada de volatilidade do preço das ações foi determinada usando a volatilidade das ações classe A da Companhia.

1. A taxa de juros é baseada na taxa de Letras do Tesouro dos EUA para um período semelhante ao prazo esperado das opções.

Não havia valor intrínseco do total das opções do programa de 2016 em 30 de junho de 2020 devido ao valor justo de mercado de US $ 0,87 ser inferior ao preço de exercício das opções

Para o período de três meses findo em 30 de junho de 2020, uma despesa de US $ 63 foi registrada em relação ao Programa de 2016 (30 de junho de 2019 - US $ 75), e está apresentada em "Despesas gerais e administrativas.

17	Despesas
			Período de seis meses		Período de três meses
			findo em 30 de junho		findo em 30 de junho
		2020	2019	2020	2019
		(Não auditado)		(Não auditado)		(Não auditado)		(Não auditado)
	Salários	(3,341)	(4,917)	(1,371)	(2,323)
	Contingências	(426)	(892)	(225)	(369)
	Despesas tributárias	(531)	(592)	(287)	(428)
	Bônus e taxas de perfomance sobre ganho realizado	(1,090)	(2,684)	(653)	(1,428)
	Bônus e taxas de perfomance sobre ganho não realizado	6,216	(231)	5,727	(119)
	Projetos	(158)	(438)	(73)	(87)
	Opções de compra de ações	(157)	(187)	(63)	(78)
	Auditoria e consultoria	(989)	(1,295)	(420)	(540)
	Aluguel	(513)	(585)	(232)	(292)
	Viagens	(144)	(285)	(45)	(165)
	Escritório	(72)	(212)	(28)	(127)
	Outros	(1,480)		(1,243)		(844)		(337)
	Total de despesas	(2,685)		(13,562)		1,485		(6,293)

18 Informações por segmento

As operações da Companhia são gerenciadas através de dois segmentos operacionais: o negócio de private equity e o imobiliário, os quais representam as informações do segmento disponíveis e utilizadas pela gerência executiva para avaliar o desempenho e alocar recursos. Esses segmentos foram estabelecidos com base na natureza das atividades de investimento em cada fundo, incluindo o tipo específico de investimento realizado, a frequência das negociações e o nível de controle sobre o investimento. Os resultados financeiros para os segmentos são os seguintes:

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Notas explicativas da administração às demonstrações financeiras intermediárias consolidadas em 30 de junho de 2020

Em milhares de dólares, exceto quando indicado de outra forma

Período de seis meses findo em junho

				2020					2019
				(Não auditado)						(Não auditado)
	Real estate		Private		Total		Real estate		Private
		equity				equity		Total
Valorização (depreciação) do valor justo dos investimentos	(5,624)	(178,338)	(183,962)	(3,854)	75,742	71,888
Reversão do valor justo não realizado dos investimentos		25,810	25,810			(13,598)	(13,598)
Ganhos (perdas) realizados - private equity, líquidos		(25,774)	(25,774)			12,566	12,566
Taxa de administração	(279)	3,256	2,977			4,995	4,995
Dividendos		117	117	2,519	8	2,527
Taxa de performance		-	-			179	179
Outros			137		137				449		449
Total receita	(5,903)	(174,792)	(180,695)	(1,335)	80,341	79,006
Gerais e administrativas	(110)	(6,838)	(6,948)	(116)	(9,870)	(9,986)
Provisão para contingências		(426)	(426)			(892)	(892)
Bonificações e taxas de performance sobre ganho não realizado		5,779	5,779			-	-
Bonificações e taxas de performance sobre ganho realizado			(1,090)		(1,090)				(2,684)		(2,684)
Total despesas	(110)	(2,575)	(2,685)	(116)	(13,446)	(13,562)
Receitas financeiras		2,593	2,593			4,571	4,571
Despesas financeiras	(4)		(15,440)		(15,444)		(3)	(5,667)	(5,670)
Despesas financeiras, líquidas	(4)	(12,847)	(12,851)	(3)	(1,096)	(1,099)
Imposto de renda			(214)		(214)				(593)		(593)
Lucro (prejuízo) líquido do exercício	(6,017)		(190,428)		(196,445)		(1,454)		65,206		63,753

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Notas explicativas da administração às demonstrações financeiras intermediárias consolidadas em 30 de junho de 2020

Em milhares de dólares, exceto quando indicado de outra forma

Período de três meses

										findo em junho de
				2020						2019
				(Não auditado)							(Não auditado)
	Real estate		Private		Total		Real estate			Private
		equity					equity		Total
Valorização (depreciação) do valor justo dos investimentos	1,495	49,786	51,281	334	48,208	48,542
Reversão do valor justo não realizado dos investimentos		30,690	30,690			(10,847)	(10,847)
Ganhos (perdas) realizados - private equity, líquidos		(30,674)	(30,674)			9,523	9,523
Taxa de administração		1,063	1,063			2,183	2,416
Dividendos	(93)	210	117	233	8	8
Taxa de performance		179	-			179	179
Outros			-		-				324		324
Total receita	1,402	51,254	52,477	567	49,578	50,145
Gerais e administrativas	(59)	(3,305)	(3,364)	(36)	(4,460)	(4,496)
Provisão para contingências		(225)	(225)			(369)	(369)
Bonificações e taxas de performance sobre ganho não realizado		(653)	(653)			(1,428)	(1,428)
Bonificações e taxas de performance sobre ganho realizado			5,727		5,727			-	-
Total despesas	(59)	1,544	1,485	(36)	(6,257)	(6,293)
Receitas financeiras		1,448	1,448			2,037	2,037
Despesas financeiras	(2)	(2,278)	(2,280)	(1)	(1,843)	(1,844)
Unrealized loss on derivative instruments, net
Despesas financeiras, líquidas	(2)	(830)	(832)	(1)	194	193
Imposto de renda			-		-				(313)		(313)
Lucro (prejuízo) líquido do exercício	1,341		51,968		53,130		530		43,202		43,730

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Notas explicativas da administração às demonstrações financeiras intermediárias consolidadas em 30 de junho de 2020

Em milhares de dólares, exceto quando indicado de outra forma

Os itens do balanço patrimonial mais relevantes por segmento são os seguintes:

			30 de junho de 2020				31 de dezembro de 2019
			(Não auditado)
	Real		Private		Total		Real		Private		Total
	estate		equity			estate		equity
Investments at
fair value	12,517		376,169		388,686		20,431		545,178		565,609
Total assets	12,517		563,803		576,320		20,431		804,721		825,152

19 Eventos subsequentes

Após 30 de junho, foram adquiridas 450 ações em tesouraria.

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