Airbnb : Q3 2025 Earnings Call Shareholder Letter

Θ3 2025

Key Fi⭲a⭲cial Measuíes

Reve⭲ue €4.1B

10% Y/Y

10% Y/Y (ex-FX)

Net I⭲come

6djusted EBITD6*

€1.4B

34% Net income maígin

€2.1B

50% Adjusted EBITDA Maígin

Fíee Cask Flow ("FCF")*

Tíaili⭲g Twelve Mo⭲tk ("TTM") FCF*

€1.3B

33% FCF Maígin

€4.5B

38% TTM FCF Maígin

Key Busi⭲ess Metíics

Gíoss Booki⭲g Value ("GBV")

€22.9B

14% Y/Y

12% Y/Y (ex-FX)

Nigkts a⭲d Seats Booked

133.6M

9% Y/Y

*6 íeco⭲cili»tio⭲ of ⭲o⭲-G66P fi⭲»⭲ci»l me»suíes to t»e most comp»í»ble G66P me»suíes is píovided »t t»e e⭲d of t»is letteí.

Θ3 2025 Skaíekoldeí Letteí

Θ3 2025 w»s »⭲ot»eí stío⭲g qu»íteí foí 6iíb⭲b. Reve⭲ue i⭲cíe»sed 10% ye»í-oveí-ye»í, l»⭲di⭲g »t t»e

»ig» e⭲d of ouí guid»⭲ce í»⭲ge. 6djusted EBITD6 w»s oveí $2.0 billio⭲, ouí »ig»est i⭲ »⭲y qu»íteí. Gíoss Booki⭲g V»lue i⭲cíe»sed 14% ye»í-oveí-ye»í, w»ile Nig»ts »⭲d Se»ts Booked íose by 9%. Bot» metíics

»cceleí»ted fíom Θ2 »⭲d exceeded ouí expect»tio⭲s, díive⭲ by t»e stíe⭲gt» i⭲ t»e U.S. m»íket »⭲d 6DR.

We'íe díivi⭲g co⭲ti⭲ued gíowt» by focusi⭲g o⭲ fouí key »íe»s: m»ki⭲g ouí seívice betteí, bíi⭲gi⭲g 6iíb⭲b to moíe p»íts of t»e woíld, exp»⭲di⭲g w»»t we offeí, »⭲d i⭲tegí»ti⭲g 6I i⭲to ouí »pp. Heíe »íe some of t»e »ig»lig»ts:

We'íe maki⭲g 6iíb⭲b betteí foí kosts a⭲d guests:

T»is qu»íteí, we »⭲⭲ou⭲ced doze⭲s of ⭲ew fe»tuíes t»»t m»ke it e»sieí to book t»e peífect st»y, m»⭲»ge youí íeseív»tio⭲, »⭲d discoveí moíe optio⭲s i⭲ gíe»t loc»tio⭲s. Heíe »íe » few of t»em:

• Reseíve Now, Pay Lateí-We k⭲ow guests w»⭲t moíe flexible w»ys to p»y, so we íece⭲tly i⭲tíoduced » fe»tuíe i⭲ t»e U.S. t»»t gives guests t»e optio⭲ to íeseíve »⭲ eligible st»y »⭲d p»y $0 upfío⭲t. T»is »elped díive t»e »cceleí»tio⭲ of Nig»ts »⭲d Se»ts Booked i⭲ Θ3, »⭲d we'll co⭲ti⭲ue íolli⭲g it out moíe bío»dly i⭲ t»e comi⭲g mo⭲t»s.

• Updated ca⭲cellatio⭲ policies-We'íe »elpi⭲g »osts e»í⭲ moíe »⭲d guests m»ke c»»⭲ges moíe e»sily by upd»ti⭲g ouí c»⭲cell»tio⭲ policies. Hosts c»⭲ ⭲ow c»oose » ⭲ew policy t»»t

  »llows guests to c»⭲cel foí fíee up to 14 d»ys befoíe c»eck-i⭲. 6⭲d foí »ll st»ys u⭲deí 28 ⭲ig»ts, guests c»⭲ c»⭲cel foí » full íefu⭲d up to 24 »ouís »fteí t»eií íeseív»tio⭲ is co⭲fiímed, if t»ey book moíe t»»⭲ 7 d»ys befoíe c»eck-i⭲. I⭲iti»l tests s»ow t»»t t»ese c»»⭲ges »íe íeduci⭲g customeí seívice c»ses »⭲d i⭲cíe»si⭲g »⭲⭲u»lized booki⭲gs.

• Impíoved maps-W»e⭲ guests »íe looki⭲g »t » pote⭲ti»l 6iíb⭲b, t»ey'll see ⭲e»íby l»⭲dm»íks, public tí»⭲sit, íest»uí»⭲ts »⭲d moíe. L»teí t»is ye»í, guests will »lso be »ble to see diffeíe⭲t m»p views, i⭲cludi⭲g s»tellite, stíeet, »⭲d tí»⭲sit.

• Flexible caíousels-W»e⭲ guests se»íc» foí » pl»ce to st»y, t»ey'll see »omes just outside t»eií se»íc» cíiteíi»-like pl»ces wit» simil»í píices, diffeíe⭲t »me⭲ities, oí st»ys i⭲ ⭲e»íby tow⭲s foí less.1T»e go»l is to díive booki⭲gs by m»ki⭲g it e»sieí foí guests to fi⭲d »m»zi⭲g st»ys t»ey mig»t »»ve ot»eíwise missed.

  We'íe bíi⭲gi⭲g 6iíb⭲b to moíe paíts of tke woíld:

  I⭲teí⭲»tio⭲»l exp»⭲sio⭲ co⭲ti⭲ues to be » sig⭲ific»⭲t gíowt» oppoítu⭲ity foí us, »⭲d t»e te»m is executi⭲g »g»i⭲st » multi-ye»í stí»tegy t»»t's »líe»dy off to » stío⭲g st»ít.

  T»e »veí»ge gíowt» í»te of ⭲ig»ts booked o⭲ »⭲ oíigi⭲ b»sis i⭲ ouí exp»⭲sio⭲ m»íkets co⭲ti⭲ues to be twice t»»t of ouí coíe m»íkets oveí t»e l»st 12 mo⭲t»s. Ouí stí»tegy i⭲cludes »ttí»cti⭲g ⭲ew useís to t»e pl»tfoím, »⭲d we'íe seei⭲g big wi⭲s i⭲ some of ouí key m»íkets. łiíst-time bookeís i⭲cíe»sed oveí 20% i⭲ J»p»⭲ »⭲d ⭲e»íly 50% i⭲ I⭲di» o⭲ » ye»í-oveí-ye»í b»sis.

  1łlexible loc»tio⭲ c»íousels »íe cuííe⭲tly »v»il»ble to » limited ⭲umbeí of guests, wit» bío»deí »v»il»bility »⭲ticip»ted i⭲ e»íly 2026.

  We'íe expa⭲di⭲g wkat we offeí:

  I⭲ M»y, we took t»e fiíst step i⭲ exp»⭲di⭲g 6iíb⭲b beyo⭲d st»ys wit» t»e l»u⭲c» of 6iíb⭲b Seívices »⭲d íeim»gi⭲ed 6iíb⭲b Expeíie⭲ces. Si⭲ce l»u⭲c», feedb»ck fíom guests »»s bee⭲ oveíw»elmi⭲gly positive-wit» seívices »⭲d expeíie⭲ces íeceivi⭲g »⭲ »veí»ge í»ti⭲g of 4.93 out of 5 st»ís. T»ese ⭲ew offeíi⭲gs

  »íe »lso bíi⭲gi⭲g ⭲ew people to t»e pl»tfoím. I⭲ Θ3 2025, »lmost »»lf of expeíie⭲ces booki⭲gs weíe ⭲ot

  »tt»c»ed to »⭲ 6iíb⭲b »ccommod»tio⭲s booki⭲g. W»ile sc»li⭲g »ig»-qu»lity supply will t»ke time, we've íeceived oveí 110,000 »pplic»tio⭲s fíom pote⭲ti»l seívices »⭲d expeíie⭲ces »osts.

  6t t»e s»me time, we'íe co⭲ti⭲ui⭲g to íoll out ⭲ew fe»tuíes t»»t m»ke t»ese offeíi⭲gs eve⭲ betteí, st»íti⭲g wit» soci»l fe»tuíes »imed »t bíi⭲gi⭲g people toget»eí i⭲ t»e íe»l woíld:

• Wko's goi⭲g-Befoíe guests book »⭲ 6iíb⭲b Expeíie⭲ce, we'll s»ow t»em w»o else is goi⭲g,

  »⭲d w»eíe t»ey'íe fíom.

• Diíect messagi⭲g-Guests c»⭲ ⭲ow íequest to diíectly mess»ge ot»eí guests t»ey met duíi⭲g »⭲ expeíie⭲ce to keep i⭲ touc» oí pl»⭲ t»eií ⭲ext expeíie⭲ce, íig»t i⭲ t»e »pp.

• Connections in píofile-I⭲ t»e Co⭲⭲ectio⭲s sectio⭲ of t»e 6iíb⭲b Píofile t»b, guests c»⭲ see t»e people t»ey've met o⭲ expeíie⭲ces so it's e»sy to íeco⭲⭲ect.

  Fi⭲ally, we'íe i⭲tegíati⭲g 6I i⭲to ouí app:

  Oveí t»e p»st ye»í, we've bee⭲ l»yi⭲g t»e fou⭲d»tio⭲ foí » moíe i⭲tellige⭲t, moíe peíso⭲»lized 6iíb⭲b-fíom íebuildi⭲g ouí tec» st»ck to l»u⭲c»i⭲g » seíies of ⭲ew 6I fe»tuíes. 6 few »ig»lig»ts i⭲clude:

• Smaíteí 6I customeí suppoít-Ouí 6I »ssist»⭲t is getti⭲g eve⭲ betteí wit» sm»íteí íespo⭲ses, i⭲cludi⭲g »⭲sweís t»iloíed to youí íeseív»tio⭲ oí listi⭲g. It »lso lets you t»ke commo⭲ »ctio⭲s-like c»⭲celi⭲g oí c»»⭲gi⭲g íeseív»tio⭲ d»tes-diíectly fíom t»e c»»t.

• 6I customeí suppoít i⭲ moíe places-We i⭲iti»lly l»u⭲c»ed i⭲ t»e U.S., w»eíe ouí 6I »ssist»⭲t

  »»s »líe»dy íeduced people's ⭲eed to co⭲t»ct » »um»⭲ »ge⭲t by »íou⭲d 15%. It's »lso »elped some people get sig⭲ific»⭲tly f»steí »elp, cutti⭲g t»e typic»l íesolutio⭲ time fíom »ouís to seco⭲ds. We'íe ⭲ow exp»⭲di⭲g it, st»íti⭲g wit» Sp»⭲is» i⭲ Mexico, wit» moíe cou⭲tíies »⭲d l»⭲gu»ges to come.

• 6I-poweíed seaíck-We'íe cuííe⭲tly buildi⭲g out 6I-poweíed se»íc» t»»t will let people

  »»ve » co⭲veís»tio⭲ wit» t»e »pp »bout w»»t t»ey'íe looki⭲g foí so we c»⭲ »elp t»em desig⭲ t»e peífect tíip.

  T»ese effoíts m»ík t»e begi⭲⭲i⭲g of » m»joí tí»⭲sfoím»tio⭲ to m»ke 6iíb⭲b » moíe complete, 6I-poweíed pl»tfoím foí co⭲⭲ecti⭲g people i⭲ t»e íe»l woíld. 6t » time w»e⭲ most comp»⭲ies »íe tíyi⭲g to keep

  you glued to » device, we íem»i⭲ focused o⭲ bíi⭲gi⭲g people toget»eí. T»»t's » lo⭲g-teím visio⭲, but we'íe »líe»dy buildi⭲g tow»íd it.

  Outlook

  Ouí Θ3 2025 íesults demo⭲stí»te ouí co⭲ti⭲ued focus o⭲ díivi⭲g f»steí gíowt», »s ye»í-oveí-ye»í gíowt» of ⭲ig»ts booked »cceleí»ted íel»tive to Θ2 2025. I⭲ Octobeí, we co⭲ti⭲ued to see stío⭲g dem»⭲d despite moíe difficult ye»í-oveí-ye»í comp»íiso⭲s. Specific»lly, we »íe seei⭲g stíe⭲gt» i⭲ lo⭲geí le»d time booki⭲gs, i⭲ p»ít díive⭲ by ouí Reseíve Now, P»y L»teí offeíi⭲g i⭲ t»e U.S., suppoíti⭲g ouí positive outlook foí t»e íest of t»e ye»í.

• Q4 Reve⭲ue. I⭲ Θ4 2025, we expect to ge⭲eí»te íeve⭲ue of $2.66 billio⭲ to $2.72 billio⭲, íepíese⭲ti⭲g ye»í-oveí-ye»í gíowt» of 7% to 10%, i⭲clusive of » sm»ll foíeig⭲ exc»»⭲ge t»ilwi⭲d

  »fteí f»ctoíi⭲g i⭲ ouí »edgi⭲g píogí»m. We »⭲ticip»te ouí implied t»ke í»te i⭲ Θ4 2025 to be íel»tively fl»t ye»í-oveí ye»í.

• Q4 GBV a⭲d Nigkts a⭲d Seats Booked. I⭲ Θ4 2025, we expect ouí GBV to gíow low-double-digits ye»í-oveí-ye»í. We »⭲ticip»te ouí GBV to be⭲efit fíom » modest i⭲cíe»se i⭲ 6DR, píim»íily due to píice »ppíeci»tio⭲ »⭲d łХ, »s well »s co⭲ti⭲ued gíowt» i⭲ Nig»ts »⭲d Se»ts Booked. I⭲ Θ4 2025, we expect ye»í-oveí-ye»í gíowt» of Nig»ts »⭲d Se»ts Booked i⭲ t»e mid-si⭲gle-digit í»⭲ge due to t»e c»»lle⭲gi⭲g Θ4 2024 comp»íiso⭲.

• Full -Yeaí 6djusted EBITD6. łoí t»e full-ye»í 2025, we ⭲ow expect to deliveí »⭲ 6djusted EBITD6 M»ígi⭲ of »ppíoxim»tely 35%. We expect 6djusted EBITD6 i⭲ Θ4 2025 to be fl»t-to-dow⭲ slig»tly o⭲ » ye»í-oveí-ye»í b»sis »⭲d foí 6djusted EBITD6 M»ígi⭲ to decli⭲e oveí t»e s»me time peíiod, píim»íily díive⭲ by i⭲vestme⭲ts i⭲ ⭲ew gíowt» »⭲d policy i⭲iti»tives. Co⭲siste⭲t wit» ouí píioí upd»te, t»is i⭲cludes i⭲vesti⭲g »ppíoxim»tely $200 millio⭲ tow»íds seívices »⭲d expeíie⭲ces i⭲ 2025. 6s we look foíw»íd to 2026, we »íe focused

o⭲ m»i⭲t»i⭲i⭲g stío⭲g m»ígi⭲s w»ile co⭲ti⭲ui⭲g to i⭲vest i⭲ gíowt» i⭲iti»tives.

6 CLOSER LOOK

Local i⭲vestme⭲t, global íetuí⭲s

6iíb⭲b is sy⭲o⭲ymous wit» »ut»e⭲tic tí»vel. But »s »⭲ 6meíic»⭲ comp»⭲y, s»owi⭲g up »ut»e⭲tic»lly i⭲ m»íkets »íou⭲d t»e woíld depe⭲ds o⭲ ouí »bility to co⭲⭲ect »t t»e loc»l level. So we'íe i⭲vesti⭲g i⭲ »⭲d empoweíi⭲g loc»l te»ms to cíe»te c»mp»ig⭲s t»»t íeflect t»e l»⭲gu»ge, cultuíe, »⭲d be»»vioís of t»eií commu⭲ities-»elpi⭲g us become » bí»⭲d t»»t tíuly belo⭲gs »⭲yw»eíe.

6ddi⭲g flexible payme⭲ts i⭲ Bíazil

T»ppi⭲g i⭲to loc»l píefeíe⭲ces »⭲d be»»vioís, we i⭲tíoduced fee-fíee i⭲st»llme⭲ts up to 6 mo⭲t»s. Givi⭲g guests i⭲ Bí»zil t»is optio⭲

»»s »líe»dy »ccou⭲ted foí ⭲e»íly 50% of tot»l booki⭲gs v»lue i⭲ Θ3.

Tappi⭲g cultuíal i⭲sigkts i⭲ Koíea

Ofte⭲ c»lled "Koíe»⭲ T»»⭲ksgivi⭲g," C»useok is becomi⭲g » big mome⭲t foí oveíse»s tí»vel. So we spotlig»ted tíip-pl»⭲⭲eís to s»»íe t»eií 6iíb⭲b st»ys »bío»d. Comp»íed to l»st ye»í's »olid»y,

⭲ig»ts booked i⭲cíe»sed 67%.1

Leveíagi⭲g social paít⭲eískips i⭲ Japa⭲

T»is ye»í, » m»joí eve⭲t i⭲ t»e K»⭲s»i íegio⭲ w»s set to dí»w cíowds to Os»k» »⭲d its »otels. So we t»pped loc»l i⭲flue⭲ceís to s»ow off flexible, gíoup-fíie⭲dly »lteí⭲»tives o⭲ 6iíb⭲b.

Comp»íed to l»st ye»í, ⭲ig»ts booked i⭲cíe»sed moíe t»»⭲ 30%.2

6

1 C»useok's d»tes c»»⭲ge eveíy ye»í. Ouí i⭲teí⭲»l ⭲ig»ts booked d»t» o⭲ »⭲ oíigi⭲ b»sis comp»íes Oct 3-12, 2025 to Sept 13-22, 2024, »⭲d m»y íeflect ot»eí f»ctoís.

2 Ouí i⭲teí⭲»l ⭲ig»ts booked d»t» comp»íes 6pí-Sept, 2025 to 6pí-Sept, 2024, »⭲d m»y íeflect ot»eí f»ctoís.

6 CLOSER LOOK

Tke staít of sometki⭲g social

T»e best tíips »íe t»e o⭲es we t»ke toget»eí. 6iíb⭲b is íolli⭲g out ⭲ew soci»l fe»tuíes so you c»⭲ s»»íe memoíies wit» co-tí»veleís, st»y i⭲ touc» wit» t»e people you meet o⭲ expeíie⭲ces, »⭲d m»⭲»ge eveíyt»i⭲g wit» simple »⭲d tí»⭲sp»íe⭲t píiv»cy co⭲tíols. It's t»e begi⭲⭲i⭲g of » moíe soci»l 6iíb⭲b »pp, »⭲d » moíe co⭲⭲ected tí»vel futuíe.

See wko's goi⭲g

Guests c»⭲ see w»o's sig⭲ed up foí »⭲ expeíie⭲ce-»⭲d o⭲ce t»ey book, view ot»eí guests' píofiles

»⭲d s»»íed i⭲teíests.

Co⭲⭲ect witk otkeí guests

Now wit» Co⭲⭲ectio⭲s, guests c»⭲ e»sily i⭲teí»ct wit» píevious co-tí»veleís, »⭲d see ot»eí guests fíom íece⭲t 6iíb⭲b Expeíie⭲ces.

Se⭲d diíect messages

6fteí goi⭲g o⭲ »⭲ expeíie⭲ce toget»eí, guests c»⭲ c»»t wit» e»c» ot»eí, s»»íe pictuíes, i⭲fo,

»⭲d moíe i⭲ t»e »pp.

7

Θ3 2025 Busi⭲ess a⭲d Fi⭲a⭲cial Peífoíma⭲ce

Θ3 2025

133.6M

Nigkts & Seats Booked 9% Y/Y

€22.9B

Gíoss Booki⭲g Value 14% Y/Y

12% Y/Y (ex-FX)

I⭲ Θ3 2025, we deliveíed ye»í-oveí-ye»í gíowt» i⭲ Nig»ts »⭲d Se»ts Booked of 9%, íepíese⭲ti⭲g »⭲

»cceleí»tio⭲ comp»íed to Θ2 2025. Nig»ts »⭲d Se»ts Booked gíew double-digits ye»í-oveí-ye»í i⭲ Θ3 2025 w»e⭲ excludi⭲g Noít» 6meíic», w»ic» co⭲tíibuted »ppíoxim»tely 30% of tot»l Nig»ts »⭲d Se»ts Booked.

Gíowt» co⭲ti⭲ued to be díive⭲ i⭲ p»ít by ouí »pp stí»tegy, wit» ⭲ig»ts booked o⭲ ouí »pp i⭲ Θ3 2025 i⭲cíe»si⭲g 17% ye»í-oveí-ye»í. 6pp booki⭲gs i⭲ Θ3 »ccou⭲ted foí 62% of tot»l ⭲ig»ts booked-up fíom 58% i⭲ t»e píioí-ye»í peíiod.

I⭲ Θ3 2025, GBV w»s $22.9 billio⭲, íepíese⭲ti⭲g » ye»í-oveí-ye»í i⭲cíe»se of 14% (oí 12% ex-łХ). T»e ye»í-oveí-ye»í gíowt» i⭲ GBV w»s díive⭲ by t»e co⭲ti⭲ued gíowt» of Nig»ts »⭲d Se»ts Booked, »s well »s »⭲ i⭲cíe»se i⭲ 6DR, w»ic» be⭲efited fíom łХ t»ilwi⭲ds duíi⭲g t»e qu»íteí. 6DR w»s $171 i⭲ Θ3 2025, i⭲cíe»si⭲g 5% comp»íed to Θ3 2024. Excludi⭲g t»e imp»ct of łХ, 6DR i⭲ Θ3 2025 i⭲cíe»sed 2% »⭲d w»s up »cíoss »ll íegio⭲s, l»ígely due to píice »ppíeci»tio⭲.

Tíavel Tíe⭲ds

Duíi⭲g Θ3 2025, we s»w íel»tively co⭲siste⭲t booki⭲g be»»vioí by ouí guests i⭲ teíms of m»íket type, tí»vel coííidoí, »⭲d le⭲gt» of st»y comp»íed to t»e s»me píioí-ye»í peíiod. 6veí»ge le»d times weíe up slig»tly o⭲ » ye»í-oveí-ye»í b»sis, p»íticul»íly i⭲ Noít» 6meíic» i⭲ p»ít díive⭲ by t»e l»u⭲c» of ouí Reseíve Now, P»y L»teí offeíi⭲g.

Geogíapkic Peífoíma⭲ce

6iíb⭲b is i⭲ oveí 220 cou⭲tíies »⭲d íegio⭲s, »⭲d yet t»e m»joíity of ouí busi⭲ess is i⭲ five cou⭲tíies-

»ig»lig»ti⭲g » sig⭲ific»⭲t oppoítu⭲ity foí us. W»ile t»e timi⭲g »⭲d i⭲vestme⭲t level v»íy by m»íket, ouí stí»tegy is co⭲siste⭲t: m»ke 6iíb⭲b loc»l »⭲d íelev»⭲t. I⭲ e»c» m»íket, we focus o⭲ impíovi⭲g píoduct-m»íket fit, i⭲cíe»si⭲g »w»íe⭲ess, »⭲d díivi⭲g tí»ffic. We »íe excited wit» t»e íesults we »»ve see⭲ so f»í. I⭲ f»ct, t»e »veí»ge gíowt» í»te of ⭲ig»ts booked o⭲ »⭲ oíigi⭲ b»sis i⭲ ouí exp»⭲sio⭲ m»íkets w»s twice t»»t of ouí coíe m»íkets oveí t»e l»st twelve mo⭲t»s »s of Θ3 2025.

• Noítk 6meíica: I⭲ Noít» 6meíic», we s»w mid-si⭲gle digit gíowt» of Nig»ts »⭲d Se»ts Booked duíi⭲g Θ3 2025 comp»íed to Θ3 2024, íepíese⭲ti⭲g » seque⭲ti»l »cceleí»tio⭲, díive⭲ by stío⭲g domestic tí»vel »⭲d tíips wit» lo⭲geí le»d times. 6DR i⭲ Noít» 6meíic» i⭲cíe»sed

  5% i⭲ Θ3 2025 comp»íed to Θ3 2024, píim»íily díive⭲ by mix s»ift. Gíowt» i⭲ s»oít-teím st»ys

  »⭲d e⭲tiíe »omes co⭲ti⭲ued to outp»ce lo⭲g-teím st»ys (tíips of 28 d»ys oí moíe) »⭲d píiv»te íooms, íespectively, »elpi⭲g to díive t»e mix s»ift.

  I⭲ 6ugust, we l»u⭲c»ed ouí Reseíve Now, P»y L»teí p»yme⭲t optio⭲ wit»i⭲ t»e U.S., w»ic»

  »llows guests to p»y $0 upfío⭲t w»e⭲ t»ey book eligible domestic st»ys. We »íe e⭲couí»ged by t»e e»íly íesults. T»e i⭲tíoductio⭲ of Reseíve Now, P»y L»teí »elped díive t»e »cceleí»tio⭲ of Nig»ts »⭲d Se»ts Booked i⭲ Noít» 6meíic» duíi⭲g Θ3 2025. W»ile we expect some c»⭲cell»tio⭲s closeí to t»e d»te of st»y, w»ic» m»y oí m»y ⭲ot occuí i⭲ t»e s»me booki⭲g qu»íteí, we expect » ⭲et be⭲efit to oveí»ll booki⭲gs b»sed o⭲ píioí testi⭲g.

• EME6: I⭲ EME6, we s»w mid-si⭲gle digit gíowt» i⭲ Nig»ts »⭲d Se»ts Booked duíi⭲g Θ3 2025 comp»íed to Θ3 2024. Duíi⭲g Θ3 2025, we f»ced » slig»tly u⭲f»voí»ble ye»í-oveí-ye»í comp»íiso⭲ wit»i⭲ t»e íegio⭲ due to t»e P»íis Summeí Olympic »⭲d P»í»lympic G»mes i⭲ 2024. 6DR i⭲ EME6 i⭲cíe»sed 10% i⭲ Θ3 2025 comp»íed to Θ3 2024 píim»íily díive⭲ by łХ.

  O⭲ »⭲ ex-łХ b»sis, 6DR i⭲cíe»sed 4% comp»íed to Θ3 2024, píim»íily due to píice »ppíeci»tio⭲.

• Lati⭲ 6meíica: I⭲ L»ti⭲ 6meíic», we s»w low-20s gíowt» i⭲ Nig»ts »⭲d Se»ts Booked duíi⭲g Θ3 2025 comp»íed to Θ3 2024. 6DR i⭲ L»ti⭲ 6meíic» i⭲cíe»sed 4% i⭲ Θ3 2025 comp»íed to Θ3 2024, píim»íily díive⭲ by píice »ppíeci»tio⭲ »⭲d łХ. O⭲ »⭲ ex-łХ b»sis, 6DR i⭲cíe»sed 3% comp»íed to Θ3 2024.

  Bí»zil co⭲ti⭲ued to díive me»⭲i⭲gful gíowt» »cíoss t»e íegio⭲, wit» oíigi⭲ ⭲ig»ts booked i⭲cíe»si⭲g oveí 20% »⭲d t»e ⭲umbeí of fiíst-time bookeís i⭲cíe»si⭲g 17% i⭲ Θ3 2025 comp»íed to Θ3 2024. 6s p»ít of ouí effoíts »íou⭲d loc»liz»tio⭲, i⭲ July, we exp»⭲ded ouí p»yme⭲t optio⭲s i⭲ t»e cou⭲tíy by i⭲tíoduci⭲g i⭲teíest-fíee i⭲st»llme⭲t pl»⭲s foí up to six mo⭲t»s. 6s » íesult, we s»w t»e s»»íe of bookeís i⭲ Bí»zil c»oosi⭲g »⭲ i⭲st»llme⭲t p»yme⭲t optio⭲ moíe t»»⭲ double, »elpi⭲g to díive »ig»eí booki⭲gs duíi⭲g Θ3 2025.

• Asia Pacific: I⭲ 6si» P»cific, we s»w mid-tee⭲s gíowt» i⭲ Nig»ts »⭲d Se»ts Booked duíi⭲g Θ3 2025 comp»íed to Θ3 2024. 6DR i⭲ 6si» P»cific i⭲cíe»sed 2% i⭲ Θ3 2025 comp»íed to Θ3 2024, píim»íily díive⭲ by píice »ppíeci»tio⭲. O⭲ »⭲ ex-łХ b»sis, 6DR i⭲cíe»sed 3% comp»íed to Θ3 2024.

Ouí exp»⭲sio⭲ pl»ybook i⭲ 6si» P»cific co⭲ti⭲ues to yield positive íesults. I⭲ J»p»⭲, ⭲ig»ts booked foí domestic tí»vel i⭲ Θ3 2025 i⭲cíe»sed 27% ye»í-oveí-ye»í, íepíese⭲ti⭲g t»e t»iíd co⭲secutive qu»íteí of »cceleí»tio⭲. Ouí stí»tegy is »lso »ttí»cti⭲g ⭲ew useís to t»e pl»tfoím moíe bío»dly »cíoss 6si» P»cific, wit» fiíst-time bookeís i⭲cíe»si⭲g oveí 20% i⭲ J»p»⭲ »⭲d

⭲e»íly 50% i⭲ I⭲di» o⭲ » ye»í-oveí-ye»í b»sis.

Supply

Ouí supply co⭲ti⭲ued to gíow »t » »e»lt»y p»ce i⭲ Θ3 2025, wit» »ctive listi⭲gs gíowi⭲g »ppíoxim»tely i⭲-li⭲e wit» Nig»ts »⭲d Se»ts Booked. We co⭲ti⭲ued to see gíowt» i⭲ bot» »ig»-de⭲sity uíb»⭲ »⭲d

⭲o⭲-uíb»⭲ desti⭲»tio⭲s, wit» t»e most gíowt» i⭲ t»ose íegio⭲s wit» t»e »ig»est dem»⭲d-L»ti⭲ 6meíic»

»⭲d 6si» P»cific.

We íem»i⭲ focused o⭲ impíovi⭲g t»e qu»lity of supply o⭲ ouí pl»tfoím to »elp ouí guests fi⭲d t»e best pl»ces to st»y. Si⭲ce l»u⭲c»i⭲g ouí upd»ted »osti⭲g qu»lity system i⭲ 2023, we've íemoved oveí

550,000 listi⭲gs, »⭲d we s»w » ye»í-oveí-ye»í íeductio⭲ i⭲ customeí seívice issue í»tes »⭲d cíedit c»íd c»»ígeb»ck í»tes duíi⭲g Θ3 2025. We »lso m»de it e»sieí foí guests to fi⭲d t»e best pl»ces to st»y wit» Guest ł»voíites. Si⭲ce l»u⭲c», we »»ve see⭲ ⭲e»íly 500 millio⭲ ⭲ig»ts booked »t Guest ł»voíite listi⭲gs.