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BB BIOTECH AG

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DGAP-News: Il settore delle biotecnologie archivia un secondo trimestre all'insegna della soliditÓ - BB Biotech aumenta gli investimenti in small e mid cap promettenti

07/23/2021 | 01:01am EDT
DGAP-News: BB BIOTECH AG / /Rapporto intermedio 
Il settore delle biotecnologie archivia un secondo trimestre all'insegna della solidità - BB Biotech aumenta gli 
investimenti in small e mid cap promettenti 
2021-07-23 / 07:00 
=---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- 
Comunicato stampa del 23 luglio 2021 
Rapporto intermedio di BB Biotech AG al 30 giugno 2021 
Il settore delle biotecnologie archivia un secondo trimestre all'insegna della solidità - BB Biotech aumenta gli 
investimenti in small e mid cap promettenti 
Nel secondo trimestre dell'anno la ripresa congiunturale ha prodotto segnali inflazionistici a breve termine, con un 
temporaneo deflusso di capitali dai settori growth. Dopo che le banche centrali hanno giudicato questi trend come di 
natura temporanea, i capitali sono tornati a fluire in direzione delle aziende tecnologiche e del settore sanitario. 
Nel secondo trimestre 2021 il rendimento totale dell'azione BB Biotech è cresciuto del 5.8% in CHF e del 6.1% in EUR. 
Per la prima metà del 2021 l'azione della Società ha conseguito un rendimento complessivo, incluso il dividendo, pari 
al 22.2% in CHF e al 21.3% in EUR. Nel secondo trimestre BB Biotech ha effettuato prese di beneficio su titoli quali 
Alexion, Biogen, Moderna e Agios, per reinvestire i proventi in posizioni di portafoglio più recenti come Fate 
Therapeutics, Revolution Medicines, Relay Therapeutics, Essa Pharma e Molecular Templates. Il ruolo del settore delle 
biotecnologie nella definizione di soluzioni contro la pandemia continua a produrre un clima di forte dinamismo, in 
grado di favorire ulteriori IPO e aumenti di capitale, nonché disinvestimenti a livelli di quotazione interessanti. Per 
alcune aziende presenti nel portafoglio di BB Biotech, nel secondo semestre, sono inoltre attese importanti decisioni 
sul piano normativo. 
Nel secondo trimestre di quest'anno la maggior parte degli indici ha conseguito rendimenti totali vicini alla doppia 
cifra, come lo S&P (+8.6%), il Dow Jones (+5.1%) e il Nasdaq Composite Index (+9.7%) (tutti i valori espressi in USD). 
Alcuni indici di mercati europei come l'EuroStoxx 50 (+5.3%, in EUR) e il Dax (+3.5%, in EUR) hanno registrato una 
crescita leggermente inferiore, mentre l'indice SPI svizzero (+9.5%, in CHF) è apparso in linea con i mercati 
statunitensi. 
I titoli del settore sanitario hanno fatto segnare un rimbalzo dopo la pioggia di vendite di aprile, chiudendo il 
secondo trimestre in territorio positivo. Trainato dalle aziende attive nel campo dei vaccini anti-SARS-CoV-2, dalla 
controversa approvazione di Aduhelm per la terapia dell'Alzheimer e da sostanziali apprezzamenti di valore per molte 
società attive nel segmento dell'editing genetico, l'MSCI World Healthcare Index e il Nasdaq Biotech Index hanno messo 
a segno progressi di tutto rispetto (rispettivamente +9.3% e +9.2% in USD). 
Performance di BB Biotech nel secondo trimestre 
Nel secondo trimestre del 2021 il prezzo dell'azione BB Biotech ha registrato un progresso del 5.8% in CHF e del 6.1% 
in EUR, mentre il valore intrinseco (NAV) è cresciuto del 3.3% in CHF, 4.2% in EUR e 5.3% in USD. Di conseguenza, 
l'utile netto per il secondo trimestre è stato pari a CHF 129 milioni, a fronte dell'eccezionale utile netto di CHF 
1.18 miliardi realizzato nello stesso periodo del 2020. 
Nella prima metà del 2021 il rendimento totale dell'azione BB Biotech, incluso il dividendo, è stato del +22.2% in CHF 
e del 21.3% in EUR. Tale performance è stata superiore rispetto all'apprezzamento del valore intrinseco (NAV), 
cresciuto invece dell'8.9% in CHF, 7.3% in EUR e 4.1% in USD. Questo andamento si è tradotto in un utile netto di CHF 
349 milioni per il primo semestre 2021, a fronte dei CHF 422 milioni conseguiti nello stesso periodo dello scorso anno. 
Le fluttuazioni del tasso di cambio per la coppia valutaria USD/CHF hanno eroso la performance dei primi sei mesi del 
2021 per circa il 4.8%. 
Cambiamenti in seno al Consiglio di Amministrazione di BB Biotech 
AstraZeneca ha annunciato la promozione della Dott.ssa Susan Galbraith a responsabile dell'unità di Oncology Research & 
Development, che abbraccia le attività di ricerca iniziale fino allo sviluppo in fase avanzata dei preparati. Di 
conseguenza, la stessa Dott.ssa Susan Galbraith ha notificato a BB Biotech le proprie dimissioni dal Consiglio di 
Amministrazione di BB Biotech AG con effetto immediato. Nonostante il nostro rammarico per la perdita della Dott.ssa 
Galbraith, che aveva già apportato formidabili contributi nel suo ruolo di membro del Consiglio di Amministrazione, 
comprendiamo appieno la sua esigenza di concentrarsi con coerenza sulla sua nuova importante funzione. Ci congratuliamo 
pertanto con la Dott.ssa Galbraith per il suo nuovo ruolo e le porgiamo i nostri migliori auguri per le sue future 
sfide professionali. Il Consiglio di Amministrazione avvierà la ricerca di un nuovo candidato da proporre in occasione 
della prossima Assemblea generale. 
Modifiche del portafoglio nel secondo trimestre 2021 
Nel secondo trimestre il team di gestione non ha aggiunto nuove partecipazioni al portafoglio, concentrandosi invece 
sulle small e mid cap già detenute e sulle situazioni di maggiore volatilità, quali gli aggiornamenti sui vaccini 
contro il SARS-CoV-2, la controversa approvazione del farmaco Aduhelm di Biogen e i numerosi aggiornamenti di studi 
clinici di società presenti nel nostro portafoglio. A seguito della luce verde data dalla US Federal Trade Commission 
per l'acquisizione di Alexion da parte di AstraZeneca, il prezzo delle azioni della prima si è allineato a quello di 
acquisizione, consentendo così al team di gestione di vendere l'intera partecipazione in Alexion e incamerare 
sostanziali plusvalenze. Il capitale liberato dalla posizione in Alexion, unitamente ai fondi rivenienti dalle ripetute 
prese di beneficio su Halozyme, è stato riallocato nell'incremento delle posizioni nelle partecipazioni più recenti 
quali Fate Therapeutics, Revolution Medicines, Relay Therapeutics, Essa Pharma e Molecular Templates. 
Ulteriore liquidità è stata generata da alcune prese di beneficio sull'azione Biogen a seguito dell'approvazione di 
Aduhelm, su Moderna che ha continuato a correre fino ad affermarsi come la società con la seconda maggiore 
capitalizzazione nel comparto delle biotecnologie e su Agios, a seguito della vendita della divisione oncologica a 
Servier. Queste risorse sono state riallocate, aumentando le posizioni detenute in società con bassi livelli di 
quotazioni a seguito di talune battute di arresto a breve termine, come Vertex. Ulteriori capitali sono stati investiti 
in innovative aziende a piccola e media capitalizzazione dotate di pipeline interessanti e di rilevanti opportunità di 
crescita, tra cui Sage, Macrogenics, Black Diamond e Ionis, che hanno tutte evidenziato opportunità di crescita 
associate ad aggiornamenti della pipeline oppure hanno pubblicato risultati di studi clinici a breve termine. 
Nel complesso, con la gestione attiva di 33 posizioni in portafoglio, nel secondo trimestre il livello d'investimento è 
sceso leggermente dal 109.2% al 107.5%. Questo scenario fornisce al team di gestione sufficiente flessibilità per 
continuare a individuare nuove opportunità entro il perimetro delle linee guida di allocazione stabilite, con un 
livello d'investimento tra il 95% e il 115% e un massimo di 35 posizioni. 
Outlook per il secondo semestre 2021 
Nella seconda metà del 2021 è prevista la nomina del Commissioner della FDA. Per quanto riguarda i nuovi prodotti, gli 
investitori saranno probabilmente concentrati sul monitoraggio del lancio di Aduhelm da parte di Biogen per la terapia 
dei pazienti affetti da malattia di Alzheimer. Le implicazioni strategiche della controversa decisione della FDA sono 
ancora da definire e l'agenzia ha commissionato un'indagine sulla propria condotta da parte dell'Office of the 
Inspector General. Oltre ad Aduhelm, altri farmaci destinati a mettere a segno un rimbalzo in uno scenario 
post-pandemia sono Ingrezza di Neurocrine, la gamma Nexlizet/Nexletol di Esperion e Tymlos di Radius per le donne 
affette da osteoporosi. 
Più recentemente, le elevate aspettative espresse dagli operatori finanziari di Wall Street circa la performance delle 
aziende attive nel campo dell'editing genetico (ad esempio dopo i dati clinici in vivo iniziali pubblicati da Intellia 
Therapeutics) hanno fatto sì che alcune valutazioni rimanessero su livelli bassi. Il team di gestione vede prezzi 
convenienti in altri comparti e prevede di allocare ulteriori capitali in aziende di sicuro richiamo al fine di 
conseguire rendimenti superiori in una prospettiva di medio e più lungo termine. 
Riteniamo altresì che la seconda metà del 2021 continuerà a essere dominata dalla pandemia da SARS-CoV-2, con un 
attento monitoraggio delle varianti emergenti del virus da parte di scienziati ed esperti del settore sanitario. I 
vaccini già approvati e ampiamente utilizzati saranno testati in termini di efficacia contro i nuovi ceppi. 
Soprattutto, sono in corso di sviluppo programmi di richiamo costituiti da una terza iniezione volta a rafforzare il 
sistema immunitario dei soggetti già vaccinati, oppure appositamente concepita in risposta alle pericolose varianti 
emergenti. 
Per alcune aziende presenti nel portafoglio di BB Biotech sono inoltre attese importanti decisioni sul piano normativo. 
In tale novero rientrano tra l'altro il preparato Efgartigimod di Argenx, Mitapivat di Agios e l'estensione 
dell'indicazione terapeutica per Caplyta di Intra-Cellular, per il quale sono attesi verso la fine del 2021 i dati 
sulla terapia dei pazienti con disturbi bipolari di tipo I e II. 
Si osserva altresì un'accelerazione dei volumi di dati generati nel settore biofarmaceutico e, più in generale, dalla 

(MORE TO FOLLOW) Dow Jones Newswires

July 23, 2021 01:00 ET (05:00 GMT)

Stocks mentioned in the article
ChangeLast1st jan.
ALEXION PHARMACEUTICALS, INC. 1.70% 182.5 End-of-day quote.0.00%
ARGENX SE -2.86% 268.4 Real-time Quote.14.26%
ASTRAZENECA PLC 0.90% 8599 Delayed Quote.16.86%
AVEVA GROUP PLC 1.70% 3997 Delayed Quote.22.80%
BB BIOTECH AG -0.11% 87.45 Delayed Quote.18.41%
BIOGEN INC. 0.82% 301.54 Delayed Quote.21.90%
DAX 1.39% 15336.96 Delayed Quote.10.30%
DJ INDUSTRIAL 0.34% 34093.14 Delayed Quote.13.00%
ESSA PHARMA INC. 0.49% 8.285 Delayed Quote.-31.60%
MODERNA, INC. -0.62% 423.625 Delayed Quote.305.22%
NASDAQ COMP. 0.77% 14843.208152 Real-time Quote.16.73%
VERTEX, INC. -1.14% 19.3401 Delayed Quote.-45.05%
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P/E ratio 2021 8,63x
Yield 2021 4,58%
Capitalization 4 864 M 5 243 M 5 267 M
EV / Sales 2021 37,6x
EV / Sales 2022 19 549x
Nbr of Employees 10
Free-Float 98,2%
Chart BB BIOTECH AG
Duration : Period :
BB Biotech AG Technical Analysis Chart | MarketScreener
Full-screen chart
Technical analysis trends BB BIOTECH AG
Short TermMid-TermLong Term
TrendsNeutralBullishBullish
Income Statement Evolution
Consensus
Sell
Buy
Mean consensus OUTPERFORM
Number of Analysts 5
Last Close Price 87,80 CHF
Average target price 95,50 CHF
Spread / Average Target 8,77%
EPS Revisions
Managers and Directors
Michael Hutter Head-Finance & Compliance
Erich Hunziker Chairman-Supervisory Board
Daniel Koller Head-Investment Management
Clive A. Meanwell Vice Chairman-Supervisory Board
Thomas von Planta Member-Supervisory Board
Sector and Competitors
1st jan.Capi. (M$)
BB BIOTECH AG18.41%5 243
MODERNA, INC.305.22%170 876
LONZA GROUP AG31.58%59 927
IQVIA HOLDINGS INC.41.30%48 510
CELLTRION, INC.-23.26%31 691
SEAGEN INC.-9.18%28 939