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COGRA 48 SOCIÉTÉ ANONYME

(ALCOG)
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COGRA : RÉSULTATS SEMESTRIELS 2020/2021

02/10/2021 | 02:03am EDT
COGRA 
COGRA : RÉSULTATS SEMESTRIELS 2020/2021 
10-Fév-2021 / 08:00 CET/CEST 
Information réglementaire transmise par EQS Group. 
Le contenu de ce communiqué est de la responsabilité de l'émetteur. 
=---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- 
              COMMUNIQUÉ DE PRESSE Solide résilience de l'activité et des résultats Cap 2022 : Démarrage de la nouvelle usine de production de granulés bois construite en 6 mois Mende, le 10 février 2021 à 8h00 - Cogra, pionnier de l'énergie bois en France, annonce ses résultats semestriels 2020/ 2021 (6 mois, clos le 31 décembre 2020), arrêtés par le Conseil d'administration du 4 février 2021. 
Résultats audités, en KEUR                               31/12/2020       31/12/2019       Var.         30/06/2020 
                                                       (6 mois)         (6 mois)                      (12 mois) 
Chiffre d'affaires net                                 15 399           15 670           - 2 %        24 690 
 
Produits d'exploitation                                13 185           13 247           - 0 %        25 538 
Achat de marchandises                                  1 495            941              + 59 %       2 718 
Achat de matières premières                            5 226            4 955            + 5 %        10 853 
Autres achats et charges externes                      3 098            3 257            - 5 %        6 073 
Salaires et charges sociales                           1 248            1 124            + 11 %       2 325 
Impôts, taxes et assimilés                             240              273              - 12 %       426 
 
EBITDA                                                 1 862            2 103            - 11 %       3 172 
  En % du CA                                           12 %             13 %                          13 % 
 
Amortissements et provisions                           665              616              + 8 %        1 251 
 
Résultat d'exploitation                                1 229            1 508            - 18 %       1 947 
  En % du CA                                           8 %              10 %                          8 % 
 
Résultat financier                                     -25              -52              - 52 %       -81 
Résultat exceptionnel                                  -89              48               - 288 %      70 
 
Résultat net                                           801              1 052            - 24 %       1 349 
  En % du CA                                           5 %              7 %                           5 % Après un 1^er trimestre 2020/2021 bénéficiant d'une base de comparaison élevée (T1 2019/2020 +18 %), le 2^ème trimestre a affiché une solide résilience eu égard à l'extrême douceur enregistrée jusqu'à Noël. Dans ce contexte, le chiffre d'affaires du 1^er semestre s'élève à 15,4 MEUR (-2 % par rapport à la même période de l'exercice précédent). Les ventes de granulés (83% du CA) sont donc en léger recul (-2%) à l'inverse de celles de poêles et chaudières (+1%) qui augurent d'une poursuite de la croissance du marché. Le chauffage aux granulés est de plus en plus plébiscité pour ses aspects pratiques (accessibilité de la matière première, moindre encombrement du stockage, limitation de la poussière, facilité de nettoyage) et écologique (matière provenant des résidus de l'industrie du bois, meilleure rendement énergétique). Ces tendances favorables s'accompagnent de conditions climatiques hivernales actuellement favorables aux besoins de chauffage qui devraient perdurer dans les mois qui viennent, voire être amplifiées par les mesures sanitaires, le télétravail et la limitation des déplacements renforçant les besoins de chauffage résidentiel. Maintien d'une forte rentabilité dans une année d'investissement Anticipant la poursuite de la croissance de son marché, Cogra a renforcé son stock de poêles et de chaudières comme en témoigne la hausse des achats de marchandises (+60%) qui reste liée aux opportunités commerciales prises en compte par Cogra. Ce semestre a également été consacré à la construction de la nouvelle usine de Craponne-sur-Arzon dont la mise en route a été effectuée en début d'année 2021. La période a ainsi supporté :   . des charges de conseil liées à la construction de la nouvelle usine (charges externes)   . le recrutement d'une dizaine de salariés dédiés à la nouvelle structure (salaires et charges sociales)   . l'augmentation progressive du stock de matière première, en fin de période (achat de matière premières). Dans ce contexte d'expansion de sa capacité de production, et en utilisant le plein potentiel de ses outils de production existants, Cogra a bien tenu la rentabilité de ses opérations avec une marge d'EBITDA à 12% du CA (contre 13% à la même période de l'exercice précédent). Tenant compte de la fin des amortissement de la construction de l'outil de production de Séverac-le-Château en 2014, la marge d'exploitation s'établit à 8% du CA (contre 10% à la même période de l'exercice précédent). L'amortissement du nouveau site débutera dans le courant du trimestre en cours et Cogra continuera comme par le passé de favoriser un plan d'amortissement rapide. A l'heure actuelle, la nouvelle unité de Craponne-sur-Arzon monte progressivement en charge pour servir la demande croissante dans les prochains mois. A terme sa capacité de production pourra atteindre 75 000 tonnes, portant la capacité de production de Cogra à 200 000 tonnes. Après une charge exceptionnelle de -88 KEUR, essentiellement lié au rattrapage de paiement sur 10 ans d'une taxe spécifique à la filière bois (la CVO, acronyme de Contribution Volontaire Obligatoire, devenue Contribution Interprofessionnelle Obligatoire), le résultat net de ce 1^er semestre s'élève à 0,8 MEUR (5% du CA) contre 1,1 MEUR (7% du CA) au 1^er semestre de l'exercice précédent. Une structure financière conforme au plan d'investissement La construction en 6 mois de la nouvelle usine de Craponne-sur-Arzon, adjacente à une usine Cogra existante et doublant la capacité de production du site, se traduit dans le niveau d'endettement financier (13,2 MEUR, gearing de 48%). Les niveaux sont conformes à ce qu'a pu connaitre Cogra dans la passé, lors de la construction de l'usine de Séverac-le-Château par exemple, tandis que la position de trésorerie, à 4,6 MEUR est renforcée. 
ACTIF, en KEUR                                        31/12/2020        31/12/2019        Var.         30/06/2020 
Immobilisations incorporelles                       10                14                -29 %        10 
Immobilisations corporelles                         20 125            11 803            + 71 %       13 379 
Immobilisations financières                         447               334               + 34 %       439 
Stocks                                              4 318             2 642             + 63 %       6 539 
Créances                                            5 075             4 627             + 10 %       2 753 
Trésorerie                                          4 644             4 292             + 8 %        6 115 
Charges constatées d'avance                         690               640               + 8 %        595 
Total Actif                                         35 309            24 353            + 45 %       29 830 
 
PASSIF, en KEUR                                       31/12/2020        31/12/2019        Var.         30/06/2020 
Capitaux propres                                    17 935            16 643            + 8 %        17 166 
Dettes                                              17 374            7 706             + 125 %      12 664 
   dont dettes financières                          13 241            4 783             + 177 %      9 310 
   dont dettes d'exploitation                       4 133             2 924             + 41 %       3 354 
Total Passif                                        35 309            24 353            + 45 %       29 830 Cogra anticipe un solide 2^ème semestre 2020/2021 et confirme les objectifs de son plan Cap 2022 présentés en septembre 2019 : être un acteur de référence avec une capacité de production de 200 000 tonnes et une marge d'EBITDA supérieure à 10%. Prochains rendez-vous 50. Forum Euroland Corporate : mercredi 10 février 2021 50. Chiffre d'affaires du 3^ème trimestre 2020/2021  (clos au 31 mars 2021) : le 6 avril 2021 avant bourse 50. Chiffre d'affaires du 4^ème trimestre 2020/2021  (clos au 30 juin 2021) : le 6 juillet 2021 avant bourse Retrouver toute l'information financière sur www.cogra.fr A PROPOS DE COGRA, PIONNIER DE L'ENERGIE BOIS ALCOG - FR0011071570 Producteur de granulés de bois depuis 35 ans, Cogra est un acteur de référence en France grâce à une approche qualitative et durable de son métier.  Avec deux usines d'une capacité totale de production de près de 125 000 tonnes, Cogra produit des granulés de première qualité qui sont commercialisés en direct en France et à l'étranger ou via son réseau de plus de 700 revendeurs. Une 3^ème usine nouvellement construite portera la production à 200 000 tonnes. 

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February 10, 2021 02:02 ET (07:02 GMT)

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Sales 2020 24,7 M 29,3 M 29,3 M
Net income 2020 1,35 M 1,60 M 1,60 M
Net Debt 2020 3,19 M 3,79 M 3,79 M
P/E ratio 2020 14,5x
Yield 2020 -
Capitalization 23,0 M 27,2 M 27,3 M
EV / Sales 2019 0,76x
EV / Sales 2020 0,92x
Nbr of Employees 60
Free-Float 46,6%
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