Credit Agricole : Résultats du 2ème trimestre et du 1er semestre 2020

Groupe Crédit Agricole*

PNB sous-jacent T2 : 8 536 m€ stable T2/T2 S1 : 16 914 m€ +0,3% S1/S1
RBE sous-jacent T2 : 3 398m€ +5,4% T2/T2 S1 : 5 843m€ stable S1/S1
RNPG sous-jacent T2 : 1 785 m€ -3,3% T2/T2 S1 : 2 767 m€ -15,7% S1/S1
Ratio CET1 16,1% +0,6 pp juin/mars, +7,2 pp au-dessus du SREP

• RNPG publié T2 : 1 483 m€ (-18,2% T2/T2), S1 : 2 391 m€ (-24,4% S1/S1) ; PNB publié T2 : 8 096 m€ (-4,6% T2/T2) ; S1 : 16 462 m€ (-1,3% S1/S1) ;
• Reprise dynamique de l'activité du Groupe grâce au modèle de Banque universelle de proximité : 685 000 nouveaux clients banque de détail au S1-20, progression de l'IRC (+7 pts vs. 2019 dans les Caisses régionales et LCL) ; croissance des encours de crédit hors PGE (+5,9% juin/juin), accélération du déploiement des 3 piliers du projet de Groupe, notamment sur la finance verte ;
• Un des meilleurs niveaux de provisionnement du risque en Europe. Taux de CDL stable (2,4%), taux de couverture en hausse (84,5% +0,2 pp vs mars 20) ; stock de provisions à 20,1 Mds€ ; hausse du provisionnement (à 1 208 m€, x2 T2/T2), (70% de la hausse liée au provisionnement des encours sains, à 424 m€ au T2). Coût du risque sur encours du semestre annualisé 45 pb ;
• Solvabilité très solide, CET1 à 16,1%, objectif du PMT 2022 déjà atteint (écart au SREP : 7,2 pp)
• Belles performances des Caisses régionales : RNPG sous-jacent 663 m€ (+17,9% T2/T2). PNB sous-jacent en hausse : +1,2% T2/T2, charges sous-jacentes hors FRU en baisse: -8,9% T2/T2 ; taux de CDL stable (1,8%), taux de couverture élevé (99,7%), hausse du provisionnement (+24,9% T2/T2)

* Crédit Agricole S.A. et Caisses régionales à 100%

Crédit Agricole S.A.

PNB sous-jacent T2 : 5 185 m€ +0,1% T2/T2 S1 : 10 322 m€ +2,4% S1/S1
RBE sous-jacent T2 : 2 130 m€ -0,5% T2/T2 S1 : 3 713 m€ +2,9% S1/S1
RNPG sous-jacent T2 : 1 107 m€ -10,9% T2/T2 S1 : 1 758 m€ -13,7% S1/S1
Ratio CET1 12,0% +0,6 pp juin/mars, +4,1 pp au-dessus du SREP

• Résultat publié : 954 m€ (-21,9% T2/T2) ; PNB publié : 4 897 m€ (-4,9% T2/T2) ; RBE publié: 1 838 m€ (-12,9% T2/T2) ;
• RBE en croissance sur le semestre : 2,1 Mds€ T2-20 -0,5% T2/T2 ; 3,7 mds€ S1-20 +2,9% S1/S1; amélioration au T2 du coefficient d'exploitation de 1,2 pt grâce à la stabilité des revenus (+0,1%) et à la baisse des charges (-1,9%) ;
• Hausse du provisionnement (908 m€, x2,5 T2/T2), dont 236 m€ de provisionnement des encours sains (48% de la hausse). Coût du risque du semestre sur encours annualisé 74 pb ; taux de CDL stable (3,2%), taux de couverture en hausse (73,4% +0,9 pp vs mars 19) ; stock de provisions de 10,1 Mds€ ;
• Ratio de CET1 en hausse sensible (+0,6pp) à 12,0%, intégrant les mesures d'ajustements réglementaires de la BCE (Quick-Fix pour +41 pb) et l'impact de la remontée des marchés sur le trimestre sur les réserves latentes sur portefeuilles titres (+19 pb). Provision pour dividendes T2 de 0,15€ p.a. Ecart au SREP : 4,1 pp au 30 juin, +0,6 pp vs. mars ;
• Bénéfice sous-jacent par action : T2-20 : 0,36€, -10,1% T2/T2 ; S1-20 ; 0,53€, -15,5% S1/S1 ;
• RoTE sous-jacent S1 annualisé 8,5% ;
• Indicateurs de liquidité en hausse (405 Mds€ de réserves au 30/06, en hausse de 67 Mds€ vs 31/03/2020) ;
• Activation du switch, due aux tensions ce semestre sur les marchés, impact coût du risque publié de 65 m€.