RAPPORT
FINANCIER SEMESTRIEL
2020
AU 30 JUIN
Sommaire
1
Rapport d'activité semestriel | 3 | |
1.1 | Résultats des activités du Groupe | 4 |
1.2 | Trésorerie et capitaux du Groupe | 8 |
1.3 | COVID-19 | 9 |
1.4 | Événements postérieurs | 10 |
1.5 | Perspectives | 11 |
2
États financiers consolidés intermédiaires condensés | 13 | |
2.1 | Compte de résultat consolidé intermédiaire | 14 |
2.2 | État du résultat global consolidé intermédiaire | 15 |
2.3 | État de la situation financière consolidée intermédiaire | 16 |
2.4 | Tableau des flux de trésorerie consolidés intermédiaires | 18 |
2.5 | Tableau de variation des capitaux propres consolidés intermédiaires | 19 |
2.6 | Notes sur le compte de résultat consolidé intermédiaire | 26 |
2.7 | Notes sur l'état de la situation financière consolidée intermédiaire | 32 |
2.8 | Informations complémentaires | 40 |
Rapport des commissaires aux comptes sur l'information financière semestrielle | 44 |
Attestation du responsable du Rapport financier semestriel | 45 |
Rapport Financier Semestriel 2020
au 30 juin
Maisons du Monde, créateur d'univers originaux dans le secteur
de l'aménagement de la maison, propose une gamme unique d'articles
de décoration et de meubles à des prix abordables, déclinée selon des thèmes très variés qui permettent à ses clients d'exprimer
leurs propres styles et goûts.
RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL 2020 | MAISONS DU MONDE 1 |
2 RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL 2020 MAISONS DU MONDE
Rapport d'activité | 1 |
semestriel |
1.1 | Résultats des activités | 1.4 | Événements postérieurs | 10 |
du Groupe | 4 | Perspectives | 11 | |
1.2 | Trésorerie et capitaux | 1.5 | ||
du Groupe | 8 | |||
1.3 | COVID-19 | 9 |
RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL 2020 | MAISONS DU MONDE 3 |
1 | Rapport d'activité semestriel |
Résultats des activités du Groupe |
1.1 Résultats des activités du Groupe
1.1.1 INDICATEURS CLÉS
PRINCIPAUX INDICATEURS FINANCIERS DU PREMIER SEMESTRE 2020
Période de six mois close le 30 juin | |||||
(en millions d'euros - IFRS 16) | 2020 | 2019 | % Variation | ||
Ventes | 488,9 | 564,0 | -13,3 % | ||
Maisons du Monde | 467,9 | 543,8 | -13,7 % | ||
% Variation à périmètre comparable | -17,3 % | +4,4 % | |||
Modani | 19,7 | 20,3 | -2,8 % | ||
Rhinov | 1,3 | - | |||
Marge brute | 313,4 | 360,7 | -13,1 % | ||
En % des ventes | 64,1 % | 64,0 % | |||
EBITDA | 68,8 | 97,1 | -29,1 % | ||
En % des ventes | 14,1 % | 17,2 % | |||
EBIT | (7,4) | 30,2 | |||
En % des ventes | -1,5 % | 5,4 % | |||
Résultat net | (20,4) | 5,4 | |||
Flux de trésorerie disponible | 42,7 | (11,4) | |||
Endettement net et emprunt | 762,7 | 829,5 | -8,1 % | ||
Endettement net (1) | 105,8 | 204,2 | -48,2 % | ||
Ratio de levier financier (2) | 0,9x | 1,4x |
- Endettement net moins les dettes de location selon le contrat de facilité de crédit senior du 18 avril 2016.
- Endettement net divisé par l'EBITDA des douze derniers mois tel que calculé en vertu de la norme IAS 17 selon le contrat de facilité de crédit senior du 18 avril 2016.
1.1.2 ANALYSE DES VENTES
RÉSUMÉ DES VENTES POUR LE PREMIER SEMESTRE 2020
Période de six mois close le 30 juin | |||||
(en millions d'euros - IFRS 16) | 2020 | 2019 | % Variation | ||
VENTES | 488,9 | 564,0 | - 13,3 % | ||
Évolution des ventes par zone géographique | |||||
France | 252,1 | 307,5 | - 18,0 % | ||
International | 236,8 | 256,5 | - 7,7 % | ||
France (%) | 51,6 % | 54,5 % | |||
International (%) | 48,4 % | 45,5 % | |||
Évolution des ventes par canal de distribution | |||||
Magasins | 302,9 | 415,1 | - 27,0 % | ||
Ventes en ligne | 185,9 | 148,9 | + 24,9 % | ||
Réseau de magasins (%) | 62,0 % | 73,6 % | |||
Ventes en ligne (%) | 38,0 % | 26,4 % | |||
Évolution des ventes par catégorie de produit | |||||
Décoration | 237,0 | 285,8 | - 17,1 % | ||
Meubles | 251,9 | 278,2 | - 9,5 % | ||
Décoration (%) | 48,5 % | 50,7 % | |||
Meubles (%) | 51,5 % | 49,3 % |
4 RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL 2020 MAISONS DU MONDE
Maisons du Monde a réalisé des ventes de 488,9 millions d'euros au premier semestre 2020, en baisse de 13,3 % par rapport au premier semestre 2019. La croissance des ventes à périmètre comparable s'est établie à (17,5) % pour la période, reflétant l'impact de la fermeture des magasins durant huit semaines suite aux mesures de confinement liées à la COVID-19. Ce résultat tient compte de la grève des dockers français au cours du premier trimestre et de l'apparition de la pandémie de COVID-19 en Chine, où nous achetons plus de 60 % de notre stock. La croissance s'est accélérée pour les ventes en ligne (+ 24,9 %) qui ont représenté 38 % du total des ventes. Les ventes à l'international ont reculé de 7,7 %, pour représenter 48 % des ventes du Groupe.
Au 30 juin 2020, le réseau mondial d'enseignes Maisons du Monde totalisait 366 magasins, soit une diminution nette de 10 magasins par rapport à la fin 2019. Cette évolution reflète la volonté du Groupe d'optimiser son empreinte. Au cours du premier semestre 2020, Maisons du Monde a ouvert 2 magasins
en France | (Strasbourg | et Paris), tandis que Modani | a ouvert |
1 magasin | dans l'État | de New York. Durant la même | période, |
8 magasins ont été fermés en France, 1 en Belgique et en Allemagne, et 3 aux États-Unis (1 magasin Modani au Texas et 2 magasins Maisons du Monde en Floride).
- Évolution des ventes par zone géographique
Au premier semestre 2020, les ventes réalisées en France se sont élevées à 252 millions d'euros, tandis que les ventes à l'international ont atteint 237 millions d'euros, représentant ainsi 48 % du total des ventes (45 % au cours du premier semestre 2019).
Rapport d'activité semestriel
Résultats des activités du Groupe
magasins Maisons du Monde sur le continent ont fermé leurs | 1 |
portes dès le 19 mars. La fermeture de l'ensemble des magasins | |
Modani basés aux États-Unis est intervenue le 3 avril. |
Les magasins européens de Maisons du Monde ont rouvert progressivement entre le 11 mai et le 1er juin. Les deux magasins de Maisons du Monde implantés en Floride ont été définitivement fermés le 31 mai.
Les magasins Modani ont redémarré leur activité de manière progressive à compter du 11 mai, et 15 enseignes (sur un total de
- étaient ouvertes au 30 juin. La situation reste compliquée aux États-Unis, notamment au regard de l'évolution de la pandémie de COVID-19 dans divers états.
Au cours du premier semestre 2020, le total des ventes a baissé de 27 % à 303 millions d'euros, bénéficiant toutefois de la forte croissance (+ 18 %) des ventes en magasin post-confinement lié à la COVID-19 (du 17 mars au 30 juin).
Les ventes en ligne ont enregistré des résultats exceptionnels, affichant une croissance de + 25 % (+ 51 % au deuxième trimestre) pour atteindre 186 millions d'euros, représentant ainsi 38 % du total des ventes. Le trafic en ligne a progressé de plus de 30 % au cours du premier semestre 2020 (+ 65 % post-confinement). Certains pays ont affiché une croissance particulièrement élevée (Allemagne : + 55 % ; Belgique : + 76 % ; Suisse : + 87 %).
- Évolution des ventes par catégorie de produit
Au cours du premier semestre 2020, les ventes de meubles ont couvert 51,5 % du total, gagnant 2,2 points au niveau du mix produits. Le pourcentage résiduel de ventes a été réalisé par les articles de décoration.
- Évolution des ventes par canal de distribution
Du fait des mesures de confinement liées au COVID-19 imposées par nombre de gouvernements en Europe, la plupart des
1.1.3 ANALYSE DE L'EBITDA
RÉPARTITION DE L'EBITDA PAR ZONE GÉOGRAPHIQUE
Période de six mois close le 30 juin | |||||
(en millions d'euros - IFRS 16) | 2020 | 2019 | % Variation | ||
France | 52,0 | 79,7 | -34,7 % | ||
International | 53,1 | 54,3 | -2,2 % | ||
Segment Siège (1) | (36,3) | (36,9) | -1,7 % | ||
EBITDA | 68,8 | 97,1 | - 29,1 % |
(1) Se reporter à la note 5 « Information sectorielle » de ce rapport financier semestriel pour plus d'informations.
Au premier semestre 2020, l'EBITDA s'est établi à 69 millions d'euros, en baisse de 29 % comparé au premier semestre 2019, donnant lieu à une marge d'EBITDA résiliente de 14,1 %. L'impact lié à la baisse du volume des ventes a été en partie compensé par la réduction des charges d'exploitation, pour l'essentiel
composées des frais de personnel. Les charges liées aux dotations aux amortissements, provisions et dépréciations ont augmenté par rapport au premier semestre 2019 car l'exercice précédent a été une année record en termes d'ouverture de magasins (41 ouvertures brutes à l'échelle du Groupe).
RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL 2020 | MAISONS DU MONDE 5 |
1 | Rapport d'activité semestriel |
Résultats des activités du Groupe |
- Évolution de l'EBITDA en France
En France, l'EBITDA s'établit à 52,0 millions d'euros au premier semestre 2020, en baisse de 34,7 % par rapport au premier semestre 2019, reflétant notamment (i) l'effet volume de la baisse du chiffre d'affaires des magasins du Groupe en France du fait du COVID-19 suite à la fermeture des magasins sur la période, et (ii) et l'augmentation du coût des ventes de 5 millions d'euros.
- Évolution de l'EBITDA à l'international
- l'international, l'EBITDA s'établit à 53,1 millions d'euros au premier semestre 2020, en baisse de 2,2 % par rapport au premier semestre 2019, reflétant notamment (i) la baisse de l'impact de la perte de chiffre d'affaires liée aux fermetures de COVID-19, et (ii) l'optimisation des coûts de logistique et de transport internationaux.
1.1.4 ANALYSE DU COMPTE DE RÉSULTAT
COMPTE DE RÉSULTAT CONSOLIDÉ SIMPLIFIÉ
Période de six mois close le 30 juin | |||
(en millions d'euros - IFRS 16) | 2020 | 2019 | |
Ventes | 488,9 | 564,0 | |
Ventes aux franchises et ventes promotionnelles | 1,5 | 3,0 | |
Autres produits des activités ordinaires | 19,6 | 15,6 | |
Chiffre d'affaires | 509,9 | 582,6 | |
Coût des ventes | (175,5) | (203,3) | |
Charges de personnel | (94,4) | (112,4) | |
Charges externes | (175,8) | (175,8) | |
Dotations aux amortissements, provisions, et dépréciations | (76,2) | (66,9) | |
Variation de la juste valeur des instruments financiers dérivés | 9,9 | 4,6 | |
Autres produits d'exploitation | 0,6 | 1,2 | |
Autres charges d'exploitation | (2,4) | (3,9) | |
Résultat opérationnel courant | (3,7) | 26,1 | |
Autres produits et charges opérationnels | (2,2) | (3,1) | |
Résultat opérationnel | (5,8) | 23,0 | |
Résultat financier | (9,6) | (10,8) | |
Résultat avant impôt | (15,5) | 12,2 | |
Impôt sur le résultat | (4,9) | (6,8) | |
RÉSULTAT NET | (20,4) | 5,4 |
6 RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL 2020 MAISONS DU MONDE
- Chiffre d'affaires
Au cours du premier semestre 2020, les ventes ont atteint un total de 489 millions d'euros, en baisse de seulement 13,3 % par rapport au premier semestre 2019 (-17,5 % à périmètre comparable). Ce résultat s'explique par une performance supérieure à celle attendue au cours du deuxième trimestre 2020 suite à la période de confinement liée à la COVID-19 (durant laquelle l'ensemble du réseau de magasins a été fermé pendant 8 semaines, de mi-mars à mi-mai) et, dans une moindre mesure, aux grèves survenues en France au cours du 1er trimestre. Les ventes de Maisons du Monde ont reculé de 14 % à 468 millions d'euros (-17,3 % à périmètre comparable), tandis que les ventes de Modani (19,7 millions d'euros) sont restées relativement stables (-2,8 %). Rhinov a contribué à hauteur de 1,3 million d'euros.
Le chiffre d'affaires consolidé du Groupe a reculé de 72,7 millions d'euros, pour s'établir à 509,9 millions d'euros au cours du premier semestre 2020, soit un repli de 12,5 % par rapport au premier semestre 2019.
Rapport d'activité semestriel
Résultats des activités du Groupe
en 2019. En pourcentage des ventes, les dotations aux | 1 |
amortissements, provisions et dépréciations ont atteint 15,6 % au | |
premier semestre 2020, contre 11,9 % au premier semestre 2019. |
La variation de la juste valeur des instruments dérivés financiers, qui couvrent ou qui permettent de couvrir l'ensemble des achats de marchandises et du transport maritime libellés en dollars US du Groupe, a été un produit de 9,9 millions d'euros au premier semestre 2020, contre 4,6 millions d'euros au premier semestre 2019.
Les autres produits et charges d'exploitation ont représenté un produit net de 1,7 million d'euros au premier semestre 2020, contre un produit net de 2,7 millions d'euros au premier semestre 2020. Cette évolution reflète essentiellement (i) la baisse des frais de pré-ouverture et (ii) la diminution des litiges commerciaux.
Au premier semestre 2020, le résultat opérationnel courant du Groupe s'est ainsi établi à -3,7 millions d'euros, contre un bénéfice de 26,1 millions d'euros au premier semestre 2019.
- Marge brute
Le coût d'achat des marchandises vendues a baissé de 27,9 millions (-13,7 %), passant de 203,3 millions à 175,5 millions d'euros. La marge brute du premier semestre 2020 s'est élevée à 313 millions d'euros, en recul de 13 % du fait de la baisse du volume de ventes réalisé. En pourcentage des ventes, la marge brute est restée relativement stable à 64,1 %, malgré un mix produits défavorable (les articles de décoration, qui offrent une marge supérieure, sont pour la plupart vendus via le réseau de magasins). Ceci a été compensé par un effet de change favorable et la réduction des promotions.
- Résultat opérationnel courant
Les charges de personnel ont diminué de 18,0 millions d'euros, soit 16,0 %, pour s'établir à 94,4 millions d'euros au premier semestre 2020 (contre 112,4 millions au premier semestre 2019). Les gouvernements européens ont en effet versé plus de 70 % du salaire net des employés via les mesures de chômage partiel durant la période de confinement liée à la COVID-19. Par conséquent, en pourcentage des ventes, les charges de personnel se sont élevées à 19,3 % au premier semestre 2020, contre 19,9 % au premier semestre 2019.
Les charges externes sont restées stables à 175,8 millions d'euros au premier semestre 2020, contre 175,8 millions d'euros au premier semestre 2019. Les réductions observées au niveau des loyers, des dépenses liées aux fournisseurs tiers et des frais de déplacement ont été compensées par des coûts logistiques supplémentaires engendrés par la grève des dockers français au cours du premier trimestre 2020. En pourcentage des ventes, les charges externes ont atteint 36,0 % au premier semestre 2020, contre 31,2 % au premier semestre 2019. Cette évolution résulte du recul des ventes suite aux fermetures de magasins du 17 mars au 10 mai 2020, dans le contexte de pandémie de Covid-19.
Les dotations aux amortissements, provisions, et dépréciations ont augmenté de 9,3 millions d'euros, soit 13,9 %,
-
76,2 millions d'euros au premier semestre 2020, contre
66,9 millions d'euros au premier semestre 2019, du fait principalement des dotations aux amortissements des immobilisations liées aux ouvertures de nouveaux magasins
- Résultat opérationnel
Les autres produits et charges d'exploitation ont représenté une charge nette de 2,2 millions d'euros au premier semestre 2020, contre une charge nette de 3,1 millions d'euros au premier semestre 2019. Cette baisse résulte essentiellement des moindres provisions constituées pour les fermetures de magasins.
Au premier semestre 2020, le Groupe a enregistré une perte opérationnelle de 5,8 millions d'euros, contre un produit de 23,0 millions d'euros au premier semestre 2019.
- Résultat financier
Le résultat financier a représenté une charge nette de 9,6 millions d'euros au premier semestre 2020 contre une charge nette de 10,8 millions d'euros au premier semestre 2019. Le coût de l'endettement net a progressé de 0,5 million d'euros, à 3,8 millions d'euros au premier semestre 2020, contre 3,3 millions d'euros au premier semestre 2019, en raison du tirage de 150 millions d'euros sur les facilités de crédit renouvelables au mois de mars 2020.
- Impôt sur le résultat
L'impôt sur le résultat a représenté une charge nette de 4,9 millions d'euros au premier semestre 2020, contre 6,8 millions d'euros au premier semestre 2019, reflétant un crédit d'impôt de 4,7 millions d'euros. Cette charge nette inclut les taxes commerciales telles que la CVAE (France), l'IRAP (Italie) et la Gewerbesteuer (Allemagne), pour un total de 2,2 millions d'euros (contre 3,3 millions d'euros au premier semestre 2019), et une provision pour contrôle fiscal à hauteur de 4,8 millions d'euros (cf. la Note 29 de ce rapport financier semestriel pour plus d'informations).
- Résultat net
Au premier semestre 2020, le Groupe a enregistré une perte de 20,4 millions d'euros, contre un bénéfice de 5,4 millions d'euros au premier semestre 2019.
RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL 2020 | MAISONS DU MONDE 7 |
1 | Rapport d'activité semestriel |
Trésorerie et capitaux du Groupe |
1.2 Trésorerie et capitaux du Groupe
1.2.1 ANALYSE DES FLUX DE TRÉSORERIE
Le tableau ci-dessous présente les flux de trésorerie consolidés du Groupe pour les périodes de six mois closes les 30 juin 2019 et 2020.
Période de six mois close le 30 juin | |||
(en millions d'euros - IFRS 16) | 2020 | 2019 | |
Flux nets de trésorerie liés aux activités opérationnelles | 119,3 | 71,5 | |
Flux nets de trésorerie liés aux activités d'investissement | (24,7) | (35,2) | |
Flux nets de trésorerie liés aux opérations de financement | 248,7 | (63,0) | |
VARIATION NETTE DE LA TRÉSORERIE ET DES ÉQUIVALENTS DE TRÉSORERIE | 343,3 | (26,6) | |
Trésorerie et équivalents de trésorerie à l'ouverture | 94,5 | 56,6 | |
Variation nette de la trésorerie | 343,3 | (26,6) | |
Gains/pertes de change sur la trésorerie et les équivalents de trésorerie | (0,5) | 0,0 | |
TRÉSORERIE ET ÉQUIVALENTS DE TRÉSORERIE À LA CLÔTURE | 437,3 | 29,9 |
Le tableau ci-dessous présente les flux de trésorerie liés aux activités opérationnelles, d'investissement et de financement et les flux de trésorerie avant activités de financement pour les périodes de six mois closes les 30 juin 2019 et 30 juin 2020.
Période de six mois close le 30 juin | |||
(en millions d'euros - IFRS 16) | 2020 | 2019 | |
EBITDA | 68,8 | 97,1 | |
Variation du besoin en fonds de roulement lié à l'activité | 72,7 | 0,3 | |
Impôts versés | (15,7) | (18,2) | |
Frais de pré-ouverture | (0,0) | (0,8) | |
Prorata - dépenses liées aux catalogues | (5,3) | (7,0) | |
Prorata - taxes (IFRIC 21) | (0,9) | (0,9) | |
Variation des autres éléments liés aux activités opérationnelles | (0,3) | (7,0) | |
Flux nets de trésorerie liés aux activités opérationnelles | 119,3 | 71,5 | |
Dépenses d'investissement | (19,7) | (23,4) | |
Acquisition d'immobilisations financières | (0,0) | (4,2) | |
Variation des dettes sur immobilisations | (4,9) | (8,0) | |
Produits des cessions d'actifs non courants | 0,0 | 0,4 | |
Flux net de trésorerie liés aux activités d'investissement | (24,7) | (35,2) | |
Produits de la souscription d'emprunts | 301,2 | - | |
Remboursement d'emprunts | (0,4) | (10,4) | |
Réduction des dettes de location | (45,4) | (48,3) | |
Acquisitions (nettes) d'actions propres | 0,1 | 0,2 | |
Intérêts payés | (0,3) | (0,8) | |
Intérêt sur les dettes de location | (6,5) | (3,7) | |
Flux de trésorerie liés aux activités de financement | 248,7 | (63,0) | |
Flux de trésorerie avant activités de financement | 94,7 | 36,3 |
La variation du besoin en fonds de roulement a eu un impact positif sur la trésorerie de 72,7 millions d'euros au premier semestre 2020 (contre un impact positif de 0,3 million d'euros au premier semestre 2019), lié à (i) la diminution des stocks de 37,4 millions d'euros qui a diminué compte tenu de la décision du Groupe de réduire ses commandes de stocks suite à la fermeture de magasins liée au COVID-19, et (ii) l'augmentation des dettes
fournisseurs et autres dettes de 92,8 millions d'euros, en partie compensées par (iii) l'augmentation de 57,5 millions d'euros des créances clients et autres créances.
Les activités opérationnelles du Groupe ont généré une variation nette de trésorerie positive de 119,3 millions d'euros au premier semestre 2020 (contre une variation nette positive de 71,5 millions d'euros au premier semestre 2019), reflétant
8 RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL 2020 MAISONS DU MONDE
principalement : (i) la baisse de l'EBITDA, ii) une variation négative des dépenses liés aux catalogues, taxes et autres activités opérationnelles pour un montant de 6,6 millions d'euros, (iii) une variation positive de 72,7 millions d'euros des besoins en fonds de roulement opérationnel et (iv) un décaissement de 15,7 millions d'euros lié au paiement de l'impôt sur le résultat.
Au premier semestre 2020, les opérations d'investissement du Groupe ont généré une variation nette de trésorerie négative de 24,7 millions d'euros (contre une variation nette négative de 35,2 millions d'euros au premier semestre 2019), incluant principalement des dépenses d'investissement de 19,8 millions d'euros, dont environ 8 millions d'euros étaient liés à des investissements de développement engagés pour l'ouverture, l'extension et la rénovation de magasins.
Le flux de trésorerie disponible s'établit à 42,7 millions d'euros au premier semestre 2020 contre (11,4) millions d'euros au cours
1.2.2 RESSOURCES FINANCIÈRES
Rapport d'activité semestriel
COVID-19
de la même | période en 2019. Cette variation reflète (i) une | 1 |
augmentation | du | flux net de trésorerie liés aux activités |
opérationnelles de | 47,8 millions d'euros, (ii) une augmentation du |
flux net de trésorerie liés aux activités d'investissement moins les immobilisations financières de 6,3 millions d'euros, (iii) et, les flux liés à la dette de location inchangés.
Les opérations de financement du Groupe ont généré une variation nette de trésorerie positive de 248,7 millions d'euros au premier semestre 2020 (contre une variation nette négative de 63,0 millions d'euros au premier semestre 2019), reflétant principalement : (i) le tirage effectué sur les deux facilités de crédit renouvelables du Groupe pour un montant de 150 millions d'euros et (ii) la mise en place d'un prêt à terme garanti par l'État français au mois de juin à hauteur de 150 millions d'euros.
L'évolution de l'endettement net entre le 31 décembre 2019 et le 30 juin 2020 s'analyse comme suit :
Effet sur la trésorerie | Sans effet sur la trésorerie | |||||||||||||||||
Effet des | ||||||||||||||||||
(en millions d'euros - | variations | |||||||||||||||||
Frais | de | |||||||||||||||||
IFRS 16) | 31 décembre 2019 Augmentation Diminution | Périmetre d'émission | Intérêts | change | 30 juin 2020 | |||||||||||||
Emprunt obligataire | ||||||||||||||||||
convertible | 182,1 | - | - | - | 0,2 | 2,1 | - | 184,4 | ||||||||||
Ligne de crédit à long | ||||||||||||||||||
terme | 49,8 | - | (0,3) | - | 0,1 | 0,3 | - | 49,8 | ||||||||||
Facilités de crédit | ||||||||||||||||||
renouvelables | 0,4 | 150,0 | (0,3) | - | 0,2 | 0,9 | - | 150,3 | ||||||||||
Prêt à terme garanti | ||||||||||||||||||
par l'État français | - | 149,6 | - | - | - | 0,1 | - | 149,7 | ||||||||||
Autres emprunts | 0,9 | 1,6 | (0,0) | - | - | - | (0,0) | 2,4 | ||||||||||
Dettes de location | 666,2 | - | (45,4) | 46,1 | (5,1) | 0,1 | 0,5 | 662,4 | ||||||||||
Dépôts et | ||||||||||||||||||
cautionnements | 0,8 | - | - | - | - | - | - | 0,8 | ||||||||||
Découverts bancaires | 0,0 | 0,1 | - | - | - | - | - | 0,1 | ||||||||||
Trésorerie et équivalents | ||||||||||||||||||
de trésorerie | (94,5) | (342,9) | - | - | - | - | - | (437,4) | ||||||||||
Endettement net | 804,9 | (41,6) | (46,1) | 46,1 | (4,7) | 3,5 | 0,5 | 762,6 | ||||||||||
1.3 COVID-19
Durant la période de confinement liée au COVID-19 (du 17 mars au 10 mai en France), les ventes du premier semestre 2020 ont baissé de 54 %. Le Groupe estime que, sur l'ensemble du premier semestre, la baisse nette des ventes s'est élevée à environ 110 millions d'euros. Les ventes en magasin ont reculé d'environ 130 millions d'euros (40 millions d'euros et 90 millions d'euros respectivement au deuxième et troisième trimestre). Ce repli a été partiellement compensé par la hausse des ventes en ligne à hauteur de quelque 20 millions d'euros au deuxième trimestre.
Afin d'atténuer l'impact de la pandémie de COVID-19 sur ses résultats financiers, le groupe a mis en place un programme strict de préservation de la trésorerie et de réduction des coûts, comprenant :
- mise au chômage partiel de plus de 85 % des salariés de Maisons du Monde et, chez Modani, la mise au chômage temporaire d'environ 45 % des salariés ainsi que la réduction d'environ 20 % des effectifs ;
- gel des plans de recrutement et des augmentations salariales individuelles, ainsi qu'un moindre recours au travail intérimaire ;
- réduction de salaire des dirigeants: Directrice générale -25 %, Conseil d'administration -25 %, Comité exécutif -15 % (avril et mai) ;
- négociation de tous les paiements de loyers avec les bailleurs ;
RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL 2020 | MAISONS DU MONDE 9 |
1 | Rapport d'activité semestriel |
Événements postérieurs |
- mise en place d'un programme substantiel de réduction des dépenses d'exploitation, notamment :
- réduction des frais de prestataires,
- suppression des dépenses discrétionnaires,
- réduction au strict minimum des déplacements professionnels après la période de confinement,
- rationalisation des coûts d'entretien des magasins,
- et, réduction et réaffectation des coûts de marketing ;
- optimisation du fonds de roulement en diminuant les commandes de meubles et de décoration pour le reste de l'année et en renégociant les conditions de paiement avec les fournisseurs ;
- annulation ou report d'un nombre important de projets d'investissement (ouvertures et rénovations de magasins, investissements logistiques, projets informatiques, etc.) ;
- annulation du versement du dividende au titre de 2019.
En termes de coûts opérationnels et financiers sur une base annuelle, le Groupe estime avoir dépensé environ 2 millions d'euros dans le cadre de la mise en œuvre des mesures de distanciation sociale dans ses magasins. Les charges supplémentaires liées aux mesures de financement conservatoires prises par le Groupe en réponse à la COVID-19 (tirage des lignes de crédit renouvelables d'un montant de 150 millions d'euros et prêt à terme garanti par l'État français à hauteur de 150 millions d'euros) sont estimées à environ 1,4 million d'euros sur l'exercice.
La pandémie a également impacté la chaîne d'approvisionnement du Groupe :
- les fournisseurs chinois étaient fermés pendant la majeure partie du premier trimestre, ce qui a retardé la reconstitution des stocks ;
- en réponse à l'état d'urgence en Europe et afin de préserver les liquidités dans un environnement incertain, le Groupe a gelé la plupart des commandes de fourniture de la mi-mars au début du mois de mai. Par la suite, les commandes ont repris de manière sélective. Toutefois, du fait de la forte augmentation de la demande des consommateurs au niveau des achats en ligne et d'une activité post-confinement meilleure que prévue, les stocks sont revenus à des niveaux insatisfaisants. Nous mettons actuellement tout en œuvre pour résoudre cette situation, mais cela risque d'avoir un impact sur la disponibilité des produits dans les mois à venir.
En matière de gestion de trésorerie ainsi que pour préserver et renforcer sa liquidité, le Groupe a :
- prélevé immédiatement après la mise en place du confinement l'intégralité de ses deux lignes de crédit revolving pour un montant de 150 millions d'euros ;
- négocié avec succès la suspension du covenant de sa facilité de crédit senior en vertu duquel le Groupe était tenu de maintenir un ratio d'endettement net (tel que calculé selon IAS 17, l'endettement net divisé par le niveau d'EBITDA des douze derniers mois devait être inférieur à 3,75 fois). Ce « covenant holiday » s'applique aux deux dernières dates de test de covenant, soit le 30 juin 2020 et le 31 décembre 2020. Le ratio de levier du Groupe au 30 juin 2020 était de 0,9x EBITDA DDM, inchangé par rapport à fin 2019 ;
- conclu avec succès un emprunt à terme garanti par l'État français d'un montant de 150 millions d'euros début juin.
Veuillez référer à la Note 1 de ce rapport financier semestriel pour plus d'informations.
1.4 Événements postérieurs
Le Groupe a identifié l'événement significatif suivant postérieur au 30 juin 2020 :
- Les 17 et 21 juillet 2020, un accord a été signée avec l'administration fiscale italienne concernant un contrôle fiscal commencé en 2019 pour les exercices 2014 à 2016. Cet accord d'un montant de 4,8 millions d'euros pour les 3 exercices conclut toutes les actions de ces périodes et
comprend le principal, les intérêts et les pénalités. Tous les impacts financiers ont été comptabilisés dans les comptes consolidés du Groupe au 30 juin 2020. Pour plus d'informations, se reporter à la Note 29 du présent rapport financier semestriel.
10 RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL 2020 MAISONS DU MONDE
Rapport d'activité semestriel
Perspectives
1.5 Perspectives | 1 |
La quasi-totalité des magasins Maisons du Monde et la plupart des magasins Modani sont en activité depuis mi-juin et le Groupe a enregistré une nette augmentation des ventes depuis lors. À ce jour, l'activité globale du troisième trimestre est supérieure au niveau de l'année dernière, notamment grâce aux ventes privées et promotions du mois de juillet (par rapport à juin 2019). Le niveau d'activité particulièrement élevé depuis la mi-mai devrait entraîner des ruptures de stock dans les prochains mois. Nous nous concentrons aujourd'hui sur cette question et nous veillons à ajuster au mieux les commandes pour le reste de l'année.
S'agissant du développement du réseau, nous prévoyons actuellement entre 4 et 8 fermetures nettes de magasins sur l'année complète (10 fermetures nettes au premier semestre 2020).
Le Groupe mise sur la prudence et estime qu'il ne faut pas sous-estimer les défis que pose l'environnement incertain que nous traversons actuellement. Selon nous, il serait inapproprié de donner une orientation pour le reste de l'année. Même si nous prévoyons une amélioration de la performance au second semestre par rapport aux six premiers mois de 2020, elle devrait néanmoins être inférieure à celle du deuxième semestre 2019.
Les informations prospectives présentées ci-dessus se basent sur des données, des hypothèses et des estimations que le Groupe considère comme raisonnables à la date du présent rapport financier semestriel au vu de ses perspectives économiques. Ces objectifs résultent de, et dépendent du succès de la stratégie du Groupe. Ils peuvent faire l'objet de modifications ou d'ajustements, notamment suite à l'évolution et aux incertitudes du contexte économique, financier, concurrentiel, réglementaire ou fiscal ou à d'autres facteurs sur lesquels le Groupe n'exerce aucun contrôle, ou dont le Groupe n'avait pas connaissance, à la date du présent rapport financier semestriel.
RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL 2020 | MAISONS DU MONDE 11 |
12 RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL 2020 MAISONS DU MONDE
États financiers consolidés | 2 |
intermédiaires condensés |
(Période du 1er janvier 2020 au 30 juin 2020)
2.1 | Compte de résultat consolidé | 2.5 | Tableau de variation | ||
intermédiaire | 14 | des capitaux propres | |||
2.2 | État du résultat global | consolidés intermédiaires | 19 | ||
consolidé intermédiaire | 15 | 2.6 | Notes sur le compte de résultat | ||
consolidé intermédiaire | 26 |
2.3 État de la situation financière
consolidée intermédiaire | 16 | 2.7 | Notes sur l'état de la situation | |
2.4 Tableau des flux de trésorerie | financière consolidée | |||
intermédiaire | 32 | |||
consolidés intermédiaires | 18 | |||
2.8 | Informations complémentaires | 40 | ||
RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL 2020 | MAISONS DU MONDE 13 |
2 | États financiers consolidés intermédiaires condensés |
Compte de résultat consolidé intermédiaire |
2.1 Compte de résultat consolidé intermédiaire
(en milliers d'euros) Ventes
Autres produits des activités ordinaires
Chiffre d'affaires
Coût des ventes
Charges de personnel
Charges externes
Dotations aux amortissements, provisions et dépréciations Juste valeur des instruments financiers dérivés
Autres produits d'exploitation
Autres charges d'exploitation
Résultat opérationnel courant
Autres produits et charges opérationnels
Résultat opérationnel
Coût de l'endettement financier net
Charges financières sur dette de location
Produits financiers
Charges financières
Résultat financier
Quote-part du résultat des sociétés mises en équivalence Résultat avant impôt
Impôt sur le résultat
RÉSULTAT NET
Attribuable aux :
- actionnaires de la société mère
- participations ne donnant pas le contrôle
Résultat net par action part du Groupe :
Résultat net de base par action
Résultat net dilué par action
Notes | 30 juin 2020 | 30 juin 2019 |
6 | 490 330 | 566 994 |
6 | 19 600 | 15 604 |
509 930 | 582 598 | |
(175 463) | (203 322) | |
7 | (94 377) | (112 401) |
8 | (175 787) | (175 826) |
(76 159) | (66 877) | |
19 | 9 927 | 4 608 |
9 | 634 | 1 187 |
9 | (2 361) | (3 869) |
(3 656) | 26 100 | |
10 | (2 168) | (3 095) |
(5 824) | 23 004 | |
11 | (3 797) | (3 265) |
11 | (6 649) | (6 149) |
11 | 2 341 | 820 |
11 | (1 543) | (2 201) |
(9 647) | (10 795) | |
- | - | |
(15 471) | 12 210 | |
12 | (4 897) | (6 813) |
(20 368) | 5 397 | |
(18 601) | 6 222 | |
(1 767) | (825) | |
13 | (0,41) | 0,14 |
13 | (0,35) | 0,15 |
Les notes annexes font partie intégrante des états financiers consolidés intermédiaires condensés.
14 RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL 2020 MAISONS DU MONDE
États financiers consolidés intermédiaires condensés
État du résultat global consolidé intermédiaire
2.2 État du résultat global consolidé intermédiaire
(en milliers d'euros) | Notes | 30 juin 2020 | 30 juin 2019 | 2 | ||
RÉSULTAT NET | (20 368) | 5 397 | ||||
• Réévaluation des engagements au titre des avantages postérieurs à l'emploi | 22 | - | (1 300) | |||
• Impôt lié à des éléments qui ne seront pas recyclés | (11) | 363 | ||||
Éléments non recyclables en résultat | (11) | (937) | ||||
• Couverture de flux de trésorerie | 19 | (7 386) | 11 477 | |||
• Écarts de conversion | 71 | 289 | ||||
• Impôt lié à des éléments qui seront recyclés | 2 643 | (3 675) | ||||
Éléments recycables en résultat | (4 672) | 8 091 | ||||
AUTRES ÉLÉMENTS DU RÉSULTAT GLOBAL, NET D'IMPÔT | (4 683) | 7 154 | ||||
RÉSULTAT GLOBAL | (25 051) | 12 551 | ||||
Attribuable aux : | ||||||
• actionnaires de la société mère | (23 338) | 13 305 | ||||
• participations ne donnant pas le contrôle | (1 713) | (754) |
Les notes annexes font partie intégrante des états financiers consolidés intermédiaires condensés.
RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL 2020 | MAISONS DU MONDE 15 |
2 | États financiers consolidés intermédiaires condensés |
État de la situation financière consolidée intermédiaire |
2.3 État de la situation financière consolidée intermédiaire
ACTIF
(en milliers d'euros) | Notes | 30 juin 2020 | 31 décembre 2019 | |
Goodwill | 15 | 375 357 | 375 202 | |
Autres immobilisations incorporelles | 250 022 | 247 068 | ||
Immobilisations corporelles | 159 346 | 165 662 | ||
Droits d'utilisation relatifs aux contrats de location | 16 | 668 229 | 680 090 | |
Autres actifs financiers non courants | 17 | 15 794 | 15 693 | |
Impôts différés actifs | 18 | 5 033 | 4 581 | |
Instruments financiers dérivés | 19 | 3 347 | - | |
Actifs non courants | 1 477 128 | 1 488 297 | ||
Stocks | 173 590 | 210 837 | ||
Créances clients et autres créances | 121 022 | 63 430 | ||
Actifs d'impôt exigible | 15 026 | 4 450 | ||
Instruments financiers dérivés | 19 | 15 911 | 16 858 | |
Trésorerie et équivalents de trésorerie | 437 415 | 94 489 | ||
Actifs courants | 762 964 | 390 063 | ||
TOTAL ACTIF | 2 240 092 | 1 878 360 |
16 RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL 2020 MAISONS DU MONDE
États financiers consolidés intermédiaires condensés
État de la situation financière consolidée intermédiaire
PASSIFS ET CAPITAUX PROPRES
2
(en milliers d'euros)
Capital social
Primes d'émission
Réserves consolidées
Résultat de la période
Capitaux propres attribuables aux actionnaires de la société mère
Participations ne donnant pas le contrôle
TOTAL CAPITAUX PROPRES
Emprunts
Emprunt obligataire convertible
Dettes de location à long et moyen terme
Impôts différés passifs
Avantages postérieurs à l'emploi
Provisions
Instruments financiers dérivés
Autres passifs non courants
Passifs non courants
Emprunts et emprunt obligataire convertible
Dettes de location à court terme
Dettes fournisseurs et autres dettes
Provisions
Passifs d'impôt exigible
Passifs courants
TOTAL PASSIF
TOTAL DU PASSIF ET DES CAPITAUX PROPRES
Notes | 30 juin 2020 | 31 décembre 2019 |
20 | 146 584 | 146 584 |
20 | 134 283 | 134 283 |
20 | 347 377 | 292 788 |
(18 601) | 59 477 | |
609 643 | 633 132 | |
(2 392) | (679) | |
607 251 | 632 453 | |
21 | 151 387 | 50 891 |
21 | 184 387 | 182 075 |
16 | 544 311 | 554 547 |
18 | 52 989 | 60 319 |
22 | 11 579 | 10 939 |
23 | 14 034 | 13 702 |
19 | - | 141 |
24 | 23 516 | 23 149 |
982 203 | 895 764 | |
21 | 201 814 | 216 |
16 | 118 077 | 111 653 |
319 293 | 232 772 | |
23 | 3 646 | 3 856 |
7 808 | 1 646 | |
650 639 | 350 143 | |
1 632 843 | 1 245 906 | |
2 240 092 | 1 878 360 |
Les notes annexes font partie intégrante des états financiers consolidés intermédiaires condensés.
RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL 2020 | MAISONS DU MONDE 17 |
2 | États financiers consolidés intermédiaires condensés |
Tableau des flux de trésorerie consolidés intermédiaires |
2.4 Tableau des flux de trésorerie consolidés intermédiaires
(en milliers d'euros) | Notes | 30 juin 2020 | 30 juin 2019 | ||
Résultat de la période avant impôt | (15 471) | 12 210 | |||
Ajustements relatifs aux : | |||||
• Dotations aux amortissements, provisions et dépréciations | 74 341 | 69 451 | |||
• Plus ou moins-values de cessions | 9 & 10 | 3 312 | 1 571 | ||
• Variation de la juste valeur des instruments financiers dérivés | 19 | (9 927) | (4 608) | ||
• Paiements fondés sur des actions | (354) | 1 330 | |||
• Coût de l'endettement financier net | 11 | 3 797 | 3 265 | ||
• Coûts de la dette de location | 6 649 | 6 149 | |||
Variation du besoin en fonds de roulement liée à l'activité : | |||||
• | (Augmentation)/Diminution des stocks | 37 388 | 25 521 | ||
• (Augmentation)/Diminution des créances clients et autres créances | (57 473) | (30 818) | |||
• Augmentation/(Diminution) des dettes fournisseurs et autres dettes | 92 772 | 5 639 | |||
Impôts versés | (15 741) | (18 166) | |||
Flux nets de trésorerie liés aux activités opérationnelles | 119 294 | 71 543 | |||
Acquisitions d'actifs non courants : | |||||
• | Immobilisations corporelles | (12 844) | (18 571) | ||
• | Immobilisations incorporelles | (6 880) | (4 127) | ||
• | Immobilisations financières | (35) | (4 225) | ||
• Autres actifs non courants | (60) | (717) | |||
Variation des dettes sur immobilisations | (4 947) | (7 971) | |||
Produits des cessions d'actifs non courants | 9 & 10 | 70 | 447 | ||
Flux nets de trésorerie liés aux opérations d'investissement | (24 696) | (35 164) | |||
Produits de la souscription d'emprunts | 21 | 301 217 | - | ||
Remboursement d'emprunts | 21 | (353) | (10 420) | ||
Diminution des dettes de location | 16 | (45 427) | (48 284) | ||
Acquisitions (nettes) d'actions propres | 20 | 121 | 197 | ||
Intérêts payés | 21 | (330) | (753) | ||
Intérêts liés à la dette de location | 16 | (6 526) | (3 749) | ||
Flux nets de trésorerie liés aux opérations de financement | 248 702 | (63 009) | |||
Gains/pertes de change sur la trésorerie et les équivalents de trésorerie | (470) | 19 | |||
VARIATION NETTE DE LA TRÉSORERIE ET DES ÉQUIVALENTS DE TRÉSORERIE | 343 300 | (26 630) | |||
Trésorerie et équivalents de trésorerie à l'ouverture | 94 478 | 56 550 | |||
TRÉSORERIE ET ÉQUIVALENTS DE TRÉSORERIE À LA CLÔTURE | 437 307 | 29 939 | |||
Trésorerie et équivalents de trésorerie (hors découverts bancaires) | 437 415 | 30 730 | |||
Découverts bancaires | (108) | (791) | |||
TRÉSORERIE ET ÉQUIVALENTS DE TRÉSORERIE | 437 307 | 29 939 |
Les notes annexes font partie intégrante des états financiers consolidés intermédiaires condensés.
18 RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL 2020 MAISONS DU MONDE
États financiers consolidés intermédiaires condensés
Tableau de variation des capitaux propres consolidés intermédiaires
2.5 Tableau de variation des capitaux propres consolidés intermédiaires
Attribuables aux actionnaires de la société mère | Participations | 2 | ||||||||||||||||
ne donnant Total des | ||||||||||||||||||
Capital | Primes | Réserves | Écarts de | pas le | capitaux | |||||||||||||
(en milliers d'euros) | Notes | social | d'émission consolidées | conversion | Total | contrôle | propres | |||||||||||
Solde au 1er janvier 2019 | 146 584 | 134 283 | 308 641 | 354 | 589 862 | 752 | 590 613 | |||||||||||
Options de vente détenues | ||||||||||||||||||
par les minoritaires (1) | - | - | (4 563) | - | (4 563) | - | (4 563) | |||||||||||
Dividendes distribués | ||||||||||||||||||
en numéraire | - | - | (21 264) | - | (21 264) | - | (21 264) | |||||||||||
Paiements fondés sur des actions | 20 | - | - | 1 330 | - | 1 330 | - | 1 330 | ||||||||||
Actions propres | 20 | - | - | 149 | - | 149 | - | 149 | ||||||||||
Résultat net de la période | - | - | 6 222 | - | 6 222 | (825) | 5 397 | |||||||||||
Autres éléments du résultat global | ||||||||||||||||||
de la période | - | - | 6 865 | 218 | 7 083 | 71 | 7 154 | |||||||||||
SOLDE AU 30 JUIN 2019 | 146 584 | 134 283 | 297 380 | 572 | 578 819 | (3) | 578 816 | |||||||||||
Solde au 1er janvier 2020 | 146 584 | 134 283 | 351 188 | 1 077 | 633 131 | (679) | 632 453 | |||||||||||
Paiements fondés sur des actions | 20 | - | - | (354) | - | (354) | - | (354) | ||||||||||
Actions propres | 20 | - | - | 158 | - | 158 | - | 158 | ||||||||||
Résultat net de la période | - | - | (18 601) | - | (18 601) | (1 767) | (20 368) | |||||||||||
Autres éléments du résultat global | ||||||||||||||||||
de la période | - | - | (4 754) | 17 | (4 737) | 54 | (4 683) | |||||||||||
Autres variations | - | - | 45 | - | 45 | - | 45 | |||||||||||
SOLDE AU 30 JUIN 2020 | 146 584 | 134 283 | 327 682 | 1 094 | 609 642 | (2 392) | 607 251 | |||||||||||
(1) Revalorisation de la dette de put sur minoritaires au 30 juin 2019.
Les notes annexes font partie intégrante des états financiers consolidés intermédiaires condensés.
RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL 2020 | MAISONS DU MONDE 19 |
2 | États financiers consolidés intermédiaires condensés |
Tableau de variation des capitaux propres consolidés intermédiaires |
Maisons du Monde S.A. est une société anonyme à Conseil d'administration, régie par le droit français. Son siège est situé à Le Portereau - 44120, Vertou. Les actions Maisons du Monde sont cotées sur Euronext Paris.
Les présents états financiers consolidés intermédiaires condensés, préparés en application du référentiel IFRS tel qu'adopté par l'Union Européenne, concernent Maisons du Monde S.A. et ses filiales et participations dans des entreprises associées (ci-après désignés collectivement « le Groupe », et individuellement « filiale » ou « participations dans des entreprises associées »).
Le Groupe est un distributeur omnicanal en forte croissance proposant à une large clientèle essentiellement en Europe des produits d'ameublement et de décoration élégants et à prix accessibles, à travers son réseau de magasins et sa plateforme
e-commerce. Sa gamme de produits intègre une grande variété de styles et de catégories de produits d'ameublement, tant en termes de petite décoration, avec des produits tels que le linge de maison, les arts de la table et les articles de cuisine, les miroirs et les encadrements, qu'en termes de grosse décoration et d'ameublement, avec des produits tels que des grands miroirs, des lampes, des tables, des chaises, des fauteuils et canapés, des armoires, des placards, des bibliothèques et du mobilier d'extérieur.
Les états financiers consolidés intermédiaires condensés ont été arrêtés par le Conseil d'administration en date du 27 juillet 2020, qui a autorisé leur publication. Tous les montants sont exprimés en milliers d'euros, sauf indication contraire.
20 RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL 2020 MAISONS DU MONDE
États financiers consolidés intermédiaires condensés
Tableau de variation des capitaux propres consolidés intermédiaires
Sommaire
Note 1 | Événements significatifs de la période | 22 | Note 16 | Droit d'utilisation et dettes de location | 33 | |
Note 2 | Principes comptables et règles | Note 17 Autres actifs financiers non courants | 34 | 2 | ||
de consolidation | 24 | Note 18 Actifs et passifs d'impôts différés | 34 | |||
Note 3 | Estimations et jugements critiques | 25 | Note 19 Instruments financiers dérivés | 34 | ||
Note 4 | Saisonnalité | 25 | ||||
Note 20 | Capitaux propres | 35 | ||||
Note 5 | Information sectorielle | 26 | Note 21 Endettement net et emprunt | 36 | ||
Note 6 | Chiffre d'affaires | 28 | Note 22 Avantages postérieurs à l'emploi | 38 | ||
Note 7 | Charges de personnel | 28 | Note 23 | Provisions | 38 | |
Note 8 | Charges externes | 29 | Note 24 Autres passifs non courants | 39 | ||
Note 9 | Autres produits et charges d'exploitation | 29 | Note 25 | Instruments financiers | 39 | |
Note 10 | Autres produits et charges opérationnels | 30 | Note 26 Engagements hors bilan | |||
Note 11 | Résultat financier | 30 | et passifs éventuels | 40 | ||
Note 12 | Impôt sur le résultat | 30 | Note 27 | Transactions avec les parties liées | 40 | |
Note 13 | Résultat net par action | 31 | Note 28 | Périmètre de consolidation | 41 | |
Note 14 | Dividende par action | 31 | Note 29 | Événements postérieurs | 43 | |
Note 15 | Goodwill | 32 |
RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL 2020 | MAISONS DU MONDE 21 |
2 | États financiers consolidés intermédiaires condensés |
Tableau de variation des capitaux propres consolidés intermédiaires |
Note 1 Événements significatifs de la période
L'activité de Maisons du Monde a été fortement impactée par la propagation de la pandémie de coronavirus sur les marchés où le Groupe est implanté.
1.1 Réseau de magasins
Maisons du Monde a été amené à fermer progressivement tout son réseau de magasins lorsque la pandémie de COVID-19 s'est propagée et que des mesures de confinement ont été appliquées dans une grande partie de l'Europe et dans plusieurs États américains : ainsi, tous les magasins italiens ont été fermés dès le
13 mars, | tous | les | magasins | français | et espagnols | à | partir | du |
15 mars, | tous | les | magasins | du reste | de l'Europe | à | partir | du |
17 mars et les deux magasins américains à partir du 19 mars. Les magasins Modani ont fermé progressivement à partir du 14 mars et étaient tous fermés à compter du 3 avril.
Les magasins européens de Maisons du Monde ont progressivement rouvert du 11 mai au 1er juin.
Les deux magasins de Maisons du Monde en Floride ont été définitivement fermés le 31 mai.
Les magasins Modani ont progressivement rouvert à partir du 11 mai et 15 magasins (sur 18) étaient ouverts au 30 juin. La situation aux États-Unis reste compliquée, notamment en ce qui concerne l'évolution de la pandémie de COVID-19 dans différents États.
Au 30 juin 2020, le réseau mondial de Maisons du Monde comptait 366 magasins, soit une diminution nette de 10 magasins par rapport à la fin de 2019, le Groupe optimisant ses implantations. Au cours du premier semestre 2020, Maisons du Monde a ouvert 2 magasins en France (Strasbourg et Paris), tandis que Modani a ouvert 1 magasin dans l'État de New York. Durant la même période, 8 magasins ont été fermés en France, 1 en Belgique, 1 en Allemagne et 3 aux États-Unis (1 magasin Modani au Texas et les 2 magasins Maisons du Monde en Floride).
1.2 Ventes
Les ventes de Maisons du Monde au premier semestre 2020 se sont élevées à 489 millions d'euros, en baisse de 13,3 % par rapport à l'année précédente (-17,5 % à périmètre comparable), en raison d'une performance meilleure que prévue au T2 à la suite de la période de confinement liée au COVID-19. Les ventes de Maisons du Monde ont baissé de seulement 14 % à 468 millions d'euros (-17,3 % à périmètre comparable) alors que les ventes de Modani, sont restées globalement stables (-2,8 %) à 19,7 millions d'euros. Rhinov a contribué à hauteur de 1,3 million d'euros.
Les ventes en ligne ont connu une performance exceptionnelle, enregistrant une croissance de 25 % (+51 % au deuxième trimestre) pour atteindre 186 millions d'euros, représentant 38 % des ventes totales. Les ventes totales des magasins au cours du premier semestre ont diminué de 27 % à 303 millions d'euros, soutenues par une forte croissance (+18 %) des ventes des magasins à la suite de la levée du confinement lié au COVID-19. Les ventes en France se sont élevées à 252 millions d'euros alors que les ventes internationales ont atteint 237 millions d'euros et représentaient 48 % des ventes totales, contre 45 % au 1er semestre 2019.
1.3 Activité en ligne
Le trafic en ligne a augmenté de plus de 30 % au cours du premier semestre 2020 (+65 % post-confinement). La croissance a été particulièrement forte dans certains pays (Allemagne : +55 % ; Belgique : +76 % ; Suisse : +87 %). La valeur moyenne des commandes s'est améliorée au cours de la période. Ainsi, au premier semestre 2020, les commandes en ligne ont été en hausse de 36 % par rapport à l'année précédente (+57 % au deuxième trimestre) et alors que le carnet de commandes au 30 juin 2020 est plus élevé que l'année dernière, il se normalise progressivement. Il convient de noter que ce niveau d'activité élevé a conduit à la saturation progressive du réseau de livraison de colis en France et dans d'autres pays de l'UE. Les ventes de Rhinov ont augmenté de 23 % par rapport à l'année précédente, pour atteindre 1,3 million d'euros, grâce à des dépenses publicitaires plus importantes et à une augmentation de la taille du panier moyen.
1.4 Autres impacts du COVID-19
Pendant le confinement lié au COVID-19 (période de fermeture des magasins), les ventes ont diminué de 54 %. Le Groupe estime que la baisse nette des ventes due au COVID-19 était d'environ 110 millions d'euros au cours du premier semestre 2020 : les ventes en magasin ont diminué d'environ 130 millions d'euros (40 millions d'euros au 1er trimestre et 90 millions d'euros au 2e trimestre), une baisse partiellement compensée par une augmentation des ventes en ligne d'environ 20 millions d'euros au deuxième trimestre.
En termes de coûts opérationnels et financiers sur une base annuelle, le Groupe estime qu'il aura dépensé environ 2 millions d'euros liés à la mise en œuvre des mesures de distanciation sociale dans ses magasins. Les charges supplémentaires liées aux mesures financières préventives prises par le Groupe en réponse à la pandémie de COVID-19 (tirage des lignes de crédit renouvelables d'un montant de 150 millions d'euros et prêt garanti par l'État français de 150 millions d'euros) sont estimées à environ 1,4 million d'euros sur l'exercice.
La pandémie a également eu différents impacts sur la chaîne d'approvisionnement du Groupe :
- les fournisseurs chinois ont presque tous été fermés pendant la majorité du premier trimestre, ce qui a retardé la reconstitution des stocks ;
- en réponse au confinement en Europe et afin de préserver les liquidités dans un environnement incertain, le Groupe a gelé la majorité des commandes de réapprovisionnement de la mi-mars à début mai. Les commandes ont été relancées de manière sélective par la suite. Cependant, en raison de la forte augmentation de la demande en ligne, et d'une activité plus importante que prévu après la levée du confinement, les stocks sont tombés à des niveaux sous-optimaux. Ce dernier point est en cours de résolution, mais il aura probablement un impact sur la disponibilité des produits au cours des prochains mois.
22 RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL 2020 MAISONS DU MONDE
États financiers consolidés intermédiaires condensés
Tableau de variation des capitaux propres consolidés intermédiaires
1.5 Réduction des coûts et préservation de la trésorerie
Pour atténuer l'impact de la pandémie de COVID-19 sur son activité, le Groupe a mis en place un plan d'envergure de réduction des coûts et de préservation de sa trésorerie. Ces mesures ont consisté à :
- placer plus de 85 % du personnel européen de Maisons du Monde en chômage partiel et bénéficier du soutien des gouvernements pendant la période de confinement ;
- négocier les loyers commerciaux pour 2020 avec les bailleurs
(décalage des paiements du 2e trimestre sur le 3e et 4e trimestre pour 13,7 millions d'euros TTC et franchises de loyers obtenues et comptabilisés à hauteur de 5,2 millions d'euros hors taxes sur le semestre) ;
- mettre en œuvre un programme substantiel de réduction des dépenses opérationnelles, comprenant des réductions des frais de prestataires, des réductions des dépenses marketing et discrétionnaires et une diminution des coûts de maintenance ;
- annuler ou reporter un nombre important de projets d'investissement (principalement ouvertures de magasins et projets informatiques).
Le Groupe a terminé le premier semestre 2020 avec une situation de liquidité de plus de 437 millions d'euros, grâce notamment au tirage de deux lignes de crédit renouvelables pour 150 millions d'euros. Cette liquidité a été renforcée par l'obtention d'un prêt à terme de 150 millions d'euros conclu dans le cadre du PGE avec un syndicat de six groupes bancaires : Groupe Crédit Agricole, Groupe BPCE, Groupe Société Générale (agent et coordinateur), Groupe CM-CIC, HSBC et BNP Paribas. Ce prêt d'une maturité d'un an est agrémenté d'une option d'extension pouvant aller jusqu'à cinq ans additionnels (juin 2026).
Maisons du Monde a par ailleurs négocié avec succès la suspension de son covenant financier pour les deux périodes de test restantes (juin 2020 et décembre 2020) de sa facilité de crédit senior de 200 millions d'euros, qui arrive à échéance au deuxième trimestre 2021.
Dans ce contexte de préservation de la trésorerie, le Conseil d'administration avait décidé le 15 avril 2020 de ne plus proposer de versement de dividende lors de l'Assemblée générale des actionnaires du 12 juin 2020.
1.6 Flux de trésorerie
Les activités opérationnelles ont généré une entrée nette de trésorerie de 119 millions d'euros au 30 juin 2020, soit une augmentation de 67 % par rapport à la fin juin 2019. La raison principale de cette évolution est une diminution significative du besoin en fonds de roulement (73 millions d'euros). Il s'agit principalement de l'effet combiné d'une réduction temporaire du niveau des stocks, de la renégociation des conditions de paiement
avec les fournisseurs et de plusieurs éléments exceptionnels 2 (principalement des paiements de loyer différés et des liquidités provenant de commandes clients non livrées).
Les investissements au cours du premier semestre 2020 se sont élevés à 20 millions d'euros, contre 23 millions d'euros à la fin du premier semestre 2019, les initiatives favorisant la croissance future ayant été maintenues.
Ce montant comprenait :
- 4 millions d'euros liés à des ouvertures de magasins ;
- 4 millions liés à des extensions et rénovations ;
- 6 millions d'euros de dépenses informatiques ; et
- 4 millions d'euros d'investissements logistiques.
Ainsi, le flux de trésorerie disponible était de 43 millions d'euros à la fin juin 2020, à comparer à (12) millions d'euros à la fin de 2019. Sans les renégociations ad hoc des conditions de paiement avec les fournisseurs et les éléments exceptionnels mentionnés ci-dessus, le flux de trésorerie disponible aurait été légèrement négatif au premier semestre.
1.7 EBITDA
L'EBITDA s'est élevé à 69 millions d'euros, en baisse de 29 % par rapport à l'année précédente, soit une marge d'EBITDA de 14,1 %. L'impact de la baisse du volume des ventes a été partiellement compensé par la réduction des dépenses opérationnelles, principalement les frais de personnel.
RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL 2020 | MAISONS DU MONDE 23 |
2 | États financiers consolidés intermédiaires condensés |
Tableau de variation des capitaux propres consolidés intermédiaires |
Note 2 Principes comptables et règles de consolidation
2.1 Bases de préparation
Les états financiers consolidés intermédiaires condensés pour la période du 1er janvier 2020 au 30 juin 2020 ont été préparés selon les dispositions de la norme IAS 34 - Information financière intermédiaire. Les notes annexes concernent les faits et transactions significatifs de la période, et doivent donc être lues conjointement avec les états financiers consolidés du Groupe de l'exercice 2019.
Les règles et méthodes comptables utilisées pour l'établissement des comptes consolidés intermédiaires condensés pour la période du 1er janvier 2020 au 30 juin 2020 sont en conformité avec le référentiel IFRS (International Financial Reporting Standards) tel qu'adopté par l'Union européenne. Ce référentiel est disponible sur le site internet de la Commission européenne http://www.efrag.org/Endorsement.
Les règles et méthodes comptables appliquées au 30 juin 2020 sont identiques à celles utilisées pour la préparation des notes annexes aux états financiers consolidés établis au 31 décembre 2019.
Les données financières sont présentées en milliers d'euros. Les valeurs sont arrondies au millier le plus proche sauf mention contraire. De façon générale, les valeurs présentées dans les états financiers consolidés sont arrondies à l'unité la plus proche. Par conséquent, la somme des montants arrondis peut présenter des écarts non significatifs par rapport au total reporté.
2.2 Nouvelles normes, amendements et interprétations en vigueur
-
Nouvelles normes, amendements aux normes existantes et interprétations
en vigueur d'application obligatoire à compter du 1er janvier 2020
Adoptés par l'Union Européenne :
● amendements IFRS 3 - Regroupement d'entreprises : cet amendement porte sur la définition d'un business ;
- amendements aux normes IFRS 9 « Instruments financiers » et IFRS 7 « Instruments financiers : informations à fournir ».
Ces amendements visent à fournir des informations financières utiles pendant la période d'incertitude liée à la réforme des taux d'intérêt de référence (taux IBOR). Ils modifient certaines dispositions en matière de comptabilité de couverture. Dans cette perspective, le Groupe porte une attention accrue en ce qui concerne les modalités définies dans le cadre des nouveaux financements. Les taux IBOR continuent à être utilisés comme des taux de référence dans les marchés financiers et sont utilisés pour la valorisation d'instruments financiers dont les dates de maturité excèdent la date de fin attendue de ces taux.
- amendements au Cadre Conceptuel dans les normes IFRS ;
- amendements aux normes IAS 1 « Présentation des états financiers » et IAS 8 « Méthodes comptables, changements d'estimations comptables et erreurs ».
Ces amendements qui définissent le terme matérialité donnent une indication sur l'information à inclure dans les états financiers, en fonction de son importance.
L'application de ces nouveaux textes n'a pas d'impact pour le Groupe.
- Nouvelles normes, amendements aux normes existantes et interprétations en vigueur applicables dans le futur, non adoptés par anticipation par le Groupe
Adoptés par l'Union Européenne : Néant
Non encore adoptés par l'Union Européenne :
- amendements IAS 1 - Présentation des états Financiers - Classification des dettes courantes et non courantes.
-
Nouvelles normes, amendements aux normes existantes et interprétations
en vigueur applicables dans le futur, adoptés par anticipation par le Groupe
Adoptés par l'Union Européenne : Néant
Non encore adoptés par l'Union Européenne :
● amendement à IFRS 16 - Concessions de loyer Covid
19 (publié le 28 mai 2020) :
Cet amendement constitue une mesure d'assouplissement, qui permet :
- d'accorder au locataire une exemption facultative pour évaluer si une concession de loyer liée à l'épidémie de Covid-19 est une modification apportée au contrat de location,
- d'exiger que les locataires qui appliquent l'exemption tiennent compte des concessions de loyer liées à Covid-19 comme si ces concessions n'étaient pas des modifications apportées au contrat de location et puissent constater les impacts directement en résultat.
24 RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL 2020 MAISONS DU MONDE
États financiers consolidés intermédiaires condensés
Tableau de variation des capitaux propres consolidés intermédiaires
Note 3 Estimations et jugements critiques
L'établissement des états financiers consolidés, conformément aux règles édictées par les normes IFRS, implique que la Direction procède à un certain nombre d'estimations et retienne certaines hypothèses qui ont une incidence sur la valeur comptable de certains actifs, passifs, produits, charges, ainsi que sur les informations données en annexe.
Les estimations et hypothèses font l'objet de révisions régulières, et au minimum à chaque date de clôture. Elles peuvent varier si les circonstances sur lesquelles elles étaient fondées évoluent ou à la suite de nouvelles informations. Les résultats réels de ces estimations peuvent être différents de ces estimations.
Les principales estimations faites par la Direction lors de l'établissement des états financiers consolidés portent notamment sur les hypothèses retenues pour :
- la valorisation d'actifs incorporels (goodwill et marques) : note 15 ;
- les impôts différés : note 18 ;
- les instruments financiers dérivés et leur classification : note 19 ;
- les provisions pour litiges : note 23 ;
- la durée retenue pour les contrats de location et le taux marginal d'endettement du Groupe : note 16 ;
- les positions fiscales incertaines conformément à IFRIC 23.
Le goodwill n'est pas amorti mais est testé pour dépréciation annuellement ou plus fréquemment lorsque des événements ou des changements de situation indiquent qu'il pourrait être déprécié (cf. note 15).
Dans le cadre de l'élaboration des états financiers intermédiaires condensés, le Groupe a recours à certaines méthodes 2 d'évaluation spécifiques conformément à IAS 34 - Information financière intermédiaire :
- la charge d'impôt est calculée pour chaque entité fiscale en appliquant au résultat taxable de la période le taux effectif moyen annuel estimé pour l'année en cours ;
- le coût des engagements de retraite est calculé sur la base des évaluations actuarielles prévisionnelles réalisées à la clôture de l'exercice précédent. Ces évaluations sont ajustées pour tenir compte des éventuels amendements, réduction ou liquidation de régime. Par ailleurs, en cas de fluctuation de marché significative ayant un impact sur les hypothèses actuarielles (taux d'actualisation et taux d'inflation), une nouvelle évaluation des engagements de retraite est réalisée par extrapolation de l'évaluation actuarielle annuelle.
Note 4 Saisonnalité
Le marché de la décoration et de l'ameublement sur lequel le Groupe est présent est soumis à des variations saisonnières. Les résultats affichés par le Groupe sur un trimestre donné ne sont donc pas nécessairement indicatifs de ceux qu'il peut obtenir sur l'année pleine.
Les résultats trimestriels du Groupe ont fluctué par le passé et pourraient encore connaître des fluctuations importantes à l'avenir, en fonction de divers facteurs, notamment, de manière non limitative, l'offre de produits du Groupe, les ouvertures et les fermetures de magasins, le niveau des rénovations des logements ou des déménagements, le changement des dates de vacances,
la date de publication des catalogues, les délais de livraison des commandes, les conditions concurrentielles et la conjoncture économique générale.
De fait, historiquement, le Groupe enregistre un résultat opérationnel et un EBITDA plus élevé au quatrième trimestre de son exercice, ce qui correspond aux ventes de fin d'année, et il prévoit que cette tendance se poursuivra. Toutefois, les coûts fixes du Groupe, notamment les charges de personnel, loyers, frais généraux et frais de structure, sont répartis plus uniformément tout au long de l'année.
RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL 2020 | MAISONS DU MONDE 25 |
2 | États financiers consolidés intermédiaires condensés |
Notes sur le compte de résultat consolidé intermédiaire |
2.6 Notes sur le compte de résultat consolidé intermédiaire
Note 5 Information sectorielle
Conformément à la norme IFRS 8 « Secteurs opérationnels », l'information sectorielle présentée est établie sur la base des données de gestion internes utilisées pour l'analyse de la performance des activités et l'allocation des ressources par le Conseil d'administration, qui est le principal organe de décision opérationnel du Groupe.
En conséquence, un secteur opérationnel est une composante distincte du Groupe qui se livre à des activités à partir desquelles le Groupe est susceptible d'acquérir des produits, des activités ordinaires et d'encourir des charges. Chaque secteur opérationnel fait l'objet d'un suivi individuel et le résultat opérationnel de chaque secteur est régulièrement examiné par le Conseil d'administration en vue de prendre des décisions en matière de ressources à affecter et d'en évaluer la performance.
Les Ventes, l'EBITDA, le goodwill, les autres immobilisations incorporelles et les immobilisations corporelles sont présentés par zone géographique. Les segments géographiques retenus sont les suivants :
- France ;
- international.
Par ailleurs, le segment siège comprend les activités de holding, y compris les actifs ne pouvant être affectés à aucun segment. Ce segment, qui n'intègre aucun chiffre d'affaires, comprend principalement les frais généraux liés aux services financier, juridique, ressources humaines et informatique ainsi que les charges liées à la conception et au design, aux achats, à la gestion de la relation client (CRM) et au merchandising.
Le Groupe définit son EBITDA annuel comme le résultat opérationnel courant avant les autres produits et charges opérationnels, déduction faite des éléments suivants :
- les dotations aux amortissements, provisions, et dépréciations ;
- la variation de la juste valeur des instruments dérivés, qui sont tous deux sans incidence sur la trésorerie ; et
- les frais de pré-ouverture, encourus avant l'ouverture des nouveaux magasins ;
L'EBITDA semestriel répond à la même définition que l'EBITDA annuel mais en incluant (i) les dépenses liées au catalogue annuel au prorata du montant encouru au premier semestre en 2019 et en 2020 et (ii) l'impact prorata temporis au semestre de la comptabilisation intégrale de certaines taxes dans les états financiers consolidés semestriels 2019 et 2020.
L'EBITDA par zone géographique inclut :
- l'allocation de certaines charges de marketing liées au réseau de magasins et des charges liées à l'exploitation et au marketing de la plateforme e-commerce. L'allocation de ces charges par zone géographique est effectuée sur la base des Ventes (magasins et en ligne) réalisées dans chaque segment ;
- l'allocation de l'EBITDA des entités en charge de la logistique par zone géographique est effectuée sur la base des coûts des ventes respectifs.
Les Ventes et l'EBITDA liés à l'activité B to B (enseigne Maisons du Monde) ont été alloués en totalité au segment - France.
Ces informations sectorielles sont cohérentes avec les Groupes d'UGT identifiés pour les tests de dépréciation (cf. note 15).
26 RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL 2020 MAISONS DU MONDE
États financiers consolidés intermédiaires condensés
Notes sur le compte de résultat consolidé intermédiaire
5.1 Compte de résultat par secteur opérationnel
(en milliers d'euros) | 30 juin 2020 | 30 juin 2019 | ||
Ventes | 488 859 | 564 022 | ||
France | 252 082 | 307 504 | ||
International | 236 777 | 256 518 | ||
Coût des ventes | (175 463) | (203 322) | ||
Marge brute | 313 396 | 360 700 | 2 | |
Marge brute (%) | 64,1 % | 64,0 % | ||
EBITDA | 68 815 | 97 058 | ||
France | 52 001 | 79 673 | ||
International | 53 066 | 54 256 | ||
Siège | (36 252) | (36 871) | ||
Dotations aux amortissements, provisions et dépréciations | (76 159) | (66 877) | ||
EBIT | (7 343) | 30 182 | ||
Juste valeur des instruments financiers dérivés | 9 927 | 4 608 | ||
Frais de pré-ouverture | (14) | (788) | ||
Prorata - dépenses liées aux catalogues | (5 323) | (7 030) | ||
Prorata - taxes (IFRIC 21) | (903) | (871) | ||
Résultat opérationnel courant | (3 656) | 26 100 |
Autres produits et charges opérationnels Résultat opérationnel
Résultat financier
Résultat avant impôt
Impôt sur le résultat
RÉSULTAT NET
(2 168)
(5 824)
(9 647)
(15 471)
(4 897)
(20 368)
(3 095)
23 004
(10 795)
12 210
(6 813)
5 397
5.2 Actifs et passifs sectoriels
Le Groupe présente ici uniquement les actifs sectoriels dont les montants sont régulièrement analysés par le Comité exécutif, sous la supervision du Conseil d'administration.
30 juin 2020 | |||||||
(en milliers d'euros) | |||||||
France | International | Siège | Total | ||||
Actifs sectoriels (1) | 342 325 | 223 394 | 219 006 | 784 725 | |||
Droit d'utilisation | 380 242 | 278 426 | 9 561 | 668 229 | |||
Actifs non sectoriels | 787 138 | ||||||
TOTAL ACTIF | 2 240 092 |
(1) Goodwill, autres immobilisations incorporelles et immobilisations corporelles.
30 juin 2019 | |||||||
(en milliers d'euros) | France | International | Siège | Total | |||
Actifs sectoriels (1) | 323 663 | 207 361 | 233 050 | 764 074 | |||
Droit d'utilisation | 388 427 | 261 917 | 7 588 | 657 932 | |||
Actifs non sectoriels | 406 652 | ||||||
TOTAL ACTIF | 1 828 659 |
(1) Goodwill, autres immobilisations incorporelles et immobilisations corporelles.
RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL 2020 | MAISONS DU MONDE 27 |
2 | États financiers consolidés intermédiaires condensés |
Notes sur le compte de résultat consolidé intermédiaire |
Note 6 | Chiffre d'affaires (1) | ||
6.1 Détail du chiffre d'affaires | |||
(en milliers d'euros) | 30 juin 2019 | ||
30 juin 2020 | |||
Ventes | 488 859 | 564 022 | |
Ventes aux franchises et ventes promotionnelles | 1 471 | 2 972 | |
Ventes de marchandises et de prestations de décoration | 490 330 | 566 994 | |
Participation aux frais de livraison | 15 021 | 12 642 | |
Prestations logistiques | 198 | 608 | |
Autres services | 4 381 | 2 308 | |
Produits divers | - | 47 | |
Autres produits des activités ordinaires | 19 600 | 15 604 | |
CHIFFRE D'AFFAIRES | 509 930 | 582 598 |
6.2 Ventes par canal
30 juin 2020 | 30 juin 2019 | ||||||||||||
Maisons | Maisons | ||||||||||||
(en milliers d'euros) | du Monde (1) | Modani | Total | du Monde | Modani | Total | |||||||
Magasins | 285 530 | 17 396 | 302 926 | 396 970 | 18 142 | 415 112 | |||||||
Web | 183 634 | 2 299 | 185 933 | 146 796 | 2 114 | 148 910 | |||||||
VENTES | 469 164 | 19 695 | 488 859 | 543 766 | 20 256 | 564 022 | |||||||
(1) Y compris les ventes Savane Vison (Rhinov)
6.3 Ventes par catégories
30 juin 2020 | 30 juin 2019 | ||||||||||||||||
Maisons | Maisons | ||||||||||||||||
(en milliers d'euros) | du Monde (1) | Modani | Total | du Monde | Modani | Total | |||||||||||
Décoration | 236 810 | 198 | 237 008 | 285 572 | 203 | 285 775 | |||||||||||
Meubles | 232 355 | 19 496 | 251 851 | 258 193 | 20 054 | 278 247 | |||||||||||
VENTES | 469 165 | 19 694 | 488 859 | 543 766 | 20 256 | 564 022 | |||||||||||
(1) Y compris les ventes Savane Vison (Rhinov) | |||||||||||||||||
Note 7 | Charges de personnel | ||||||||||||||||
Les charges de personnel s'analysent comme suit : | |||||||||||||||||
(en milliers d'euros) | 30 juin 2019 | ||||||||||||||||
30 juin 2020 | |||||||||||||||||
Traitements et salaires (1) | (69 093) | (80 715) | |||||||||||||||
Charges sociales (1) | (20 266) | (24 106) | |||||||||||||||
Paiements fondés sur des actions (charges sociales comprises) (2) | 103 | (1 812) | |||||||||||||||
Participation et intéressement des salariés (charges sociales comprises) | (4 115) | (4 954) | |||||||||||||||
Avantages postérieurs à l'emploi - Régime à prestations définies | (1 006) | (813) | |||||||||||||||
TOTAL DES CHARGES DE PERSONNEL | (94 377) | (112 401) |
- Le Groupe a bénéficié des mesures de chômage partiel mises en place par les différents gouvernements. Les salaires nets versés par le Groupe dans le cadre de la subrogation, ont été de 8,9 millions d'euros pour la période mars à juin, correspondant à une prise en charge équivalente à 18,2 millions d'euros des rémunérations brutes, charges patronales comprises. Pour la totalité du périmètre consolidé, incluant les pays non subrogés, le Groupe estime à 25 millions d'euros l'ensemble des impacts de prise en charge
du chômage partiel. - Cf. note 20.3.
(1) L'évolution du Chiffre d'affaires a été commentée dans la note 1.
28 RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL 2020 MAISONS DU MONDE
États financiers consolidés intermédiaires condensés
Notes sur le compte de résultat consolidé intermédiaire
Note 8 | Charges externes | |||
Les charges externes s'analysent comme suit : | ||||
(en milliers d'euros) | 30 juin 2019 | |||
30 juin 2020 | ||||
Énergie et autres fournitures non stockées | (11 254) | (11 076) | 2 | |
Loyers et charges afférentes | (20 182) | (13 005) | ||
Locations | (4 411) | (3 885) | ||
Entretien et réparations | (8 827) | (9 786) | ||
Assurance | (991) | (901) | ||
Personnel extérieur | (9 028) | (10 832) | ||
Publicité et marketing | (28 641) | (29 065) | ||
Honoraires | (5 699) | (5 446) | ||
Transport | (67 599) | (69 621) | ||
Frais postaux et de télécommunications | (2 380) | (2 837) | ||
Frais de déplacements et de réceptions | (2 207) | (4 972) | ||
Services bancaires | (4 223) | (4 051) | ||
Impôts et taxes | (7 558) | (7 153) | ||
Autres charges externes | (2 787) | (3 197) | ||
TOTAL DES CHARGES EXTERNES | (175 7817) | (175 826) |
Les loyers et charges afférentes correspondent aux loyers variables, aux loyers des contrats de location non retraités (courte durée) ainsi qu'aux charges locatives. Les locations résiduelles concernent les contrats mobiliers court terme, pour des biens de faible valeur ou bien des contrats pour lesquels le Groupe n'obtient pas la quasi-totalité des avantages économiques liés à l'utilisation de l'actif.
L'augmentation du poste « Loyers et charges afférentes » s'explique principalement par deux effets contraires :
- une augmentation des charges d'environ (11) millions d'euros des frais de stockage sur les zones portuaires suite à la grève des dockers de Marseille et à l'immobilisation des marchandises durant la période du Covid-19 ; et
- une diminution des loyers suite à la négociation réalisée par le Groupe avec les bailleurs des magasins sur la période de fermeture de 5,2 millions d'euros (application par anticipation de l'amendement IFRS 16 non encore voté par l'Union Européenne).
La diminution des postes « Personnel extérieur », « Transport » et
- Frais de déplacement » est liée principalement à la période de confinement et à la fermeture des magasins suite au Covid-19.
Les autres charges externes sont constituées principalement de charges de sous-traitance logistique Modani pour 1,8 million d'euros au 30 juin 2020 (vs 1,9 million d'euros en juin 2019) et d'autres éléments non significatifs individuellement.
Note 9 Autres produits et charges d'exploitation
Les autres produits et charges d'exploitation s'analysent comme suit :
(en milliers d'euros) | 30 juin 2020 | 30 juin 2019 |
Frais de pré-ouverture | (14) | (788) |
Plus ou moins-values de cessions (1) | (1 204) | (1 075) |
Litiges et pertes d'origine commerciale | (32) | (444) |
Loyers et charges afferents (1) | (90) | (24) |
Autres produits et charges d'exploitation | (387) | (350) |
TOTAL DES AUTRES PRODUITS ET CHARGES D'EXPLOITATION | (1 727) | (2 682) |
(1) Se rapporte aux magasins repositionnés dans la même zone.
RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL 2020 | MAISONS DU MONDE 29 |
2 | États financiers consolidés intermédiaires condensés |
Notes sur le compte de résultat consolidé intermédiaire |
Note 10 Autres produits et charges opérationnels
Les autres produits et charges opérationnels s'analysent comme suit :
(en milliers d'euros) | 30 juin 2020 | 30 juin 2019 |
Impacts liés aux fermetures de magasins (1) | (1 564) | (1 169) |
Charges de restructuration | (604) | (460) |
Autres | - | (1 465) |
TOTAL DES AUTRES PRODUITS ET CHARGES OPÉRATIONNELS | (2 168) | (3 095) |
- Se rapporte aux magasins fermés ou en cours de fermeture et non repositionnés dans la même zone. L'impact présenté inclut les dotations et reprises comptabilisées suite à la fermeture des magasins.
Note 11 Résultat financier
Les produits et charges financiers s'analysent comme suit :
(en milliers d'euros) | 30 juin 2020 | 30 juin 2019 |
Intérêts sur crédit à long terme | (343) | (397) |
Intérêts sur emprunt obligataire convertible | (2 311) | (2 244) |
Intérêts sur emprunts, y compris facilité de crédit renouvelable | (1 141) | (628) |
Autres | (2) | 5 |
Coût de l'endettement net | (3 797) | (3 265) |
Intérêts sur la dette de location | (6 649) | (6 149) |
Gains et pertes de change | 1 803 | (45) |
Commissions | (1 020) | (1 319) |
Autres produits et charges financiers | 15 | (21) |
RÉSULTAT FINANCIER | (9 647) | (10 795) |
Note 12 Impôt sur le résultat
L'impôt sur le résultat comprend l'impôt des filiales, l'activation des déficits générés sur la période, la CVAE ainsi que la charge liée au contrôle fiscal Italien (cf. note 29).
30 RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL 2020 MAISONS DU MONDE
États financiers consolidés intermédiaires condensés
Notes sur le compte de résultat consolidé intermédiaire
Note 13 Résultat net par action
13.1 Résultat net de base par action
(en milliers d'euros, sauf mention contraire) | 30 juin 2020 | 30 juin 2019 | |
Résultat net de la période attribuable aux actionnaires de la société mère | (18 601) | 6 222 | |
Nombre moyen pondéré d'actions ordinaires, net d'autocontrôle (en milliers) | 45 044 | 44 985 | 2 |
RÉSULTAT NET DE BASE PAR ACTION (EN EUROS) | (0,41) | 0,14 | |
Le nombre d'actions ordinaires n'a pas varié au cours du premier semestre 2020. La variation du nombre moyen pondéré d'actions ordinaires provient du retraitement des actions d'autocontrôle dont le nombre a évolué au cours de la période (cf. note 20.2).
13.2 Résultat net dilué par action
Le capital social du Groupe au 30 juin 2020 est composé uniquement des actions ordinaires de Maisons du Monde S.A. et n'a pas varié au cours des exercices 2020 et 2019.
Le résultat net dilué par action tient compte du nombre moyen pondéré d'actions de performance octroyées aux salariés (cf. note 20.3) et des obligations convertibles (cf. note 21.1).
(en milliers d'euros, sauf mention contraire) | 30 juin 2020 | 30 juin 2019 |
Résultat dilué de la période attribuable aux actionnaires de la société mère (1) | (17 145) | 7 641 |
Nombre moyen pondéré d'actions ordinaires, net d'autocontrôle (en milliers) | 45 044 | 44 985 |
Dilution sur actions de performance | 248 | 371 |
Dilution sur obligations convertibles en actions (2) | 4 126 | 4 116 |
Nombre moyen pondéré d'actions ordinaires retraité, net d'autocontrôle (en milliers) | 49 418 | 49 473 |
RÉSULTAT NET DILUÉ PAR ACTION (EN EUROS) | (0,35) | 0,15 |
- Pour le calcul du résultat par action, le résultat net de la période a été retraité des intérêts sur l'emprunt obligataire convertible.
- Actions qui pourraient être créées en cas de conversion de l'intégralité des obligations émises par le Groupe.
Note 14 Dividende par action
Le Conseil d'administration a décidé le 15 avril 2020 de ne plus proposer de versement de dividende lors de l'Assemblée générale des actionnaires du 12 juin 2020.
RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL 2020 | MAISONS DU MONDE 31 |
2 | États financiers consolidés intermédiaires condensés |
Notes sur l'état de la situation financière consolidée intermédiaire |
2.7 Notes sur l'état de la situation financière consolidée intermédiaire
Note 15 Goodwill
15.1 Goodwill
La Direction évalue la performance de l'entreprise en fonction de la zone géographique. Par conséquent, elle affecte le goodwill|‹#ital|ital#› au niveau de la zone géographique concernée. Pour le Groupe, les zones géographiques identifiées sont la France et l'International.
Le tableau ci-dessous fournit une synthèse de la répartition du goodwill :
(en milliers d'euros) | France | International | Total | ||
Valeur nette comptable au 1er janvier 2019 | 240 949 | 127 500 | 368 449 | ||
Acquisitions | 5 844 | - | 5 844 | ||
Effets de change | - | 909 | 909 | ||
Valeur nette comptable au 31 décembre 2019 | 246 793 | 128 409 | 375 202 |
Valeur nette comptable au 1er janvier 2020 Effets de change
VALEUR NETTE COMPTABLE AU 30 JUIN 2020
246 793 | 128 409 | 375 202 | ||
- | 155 | 155 | ||
246 793 | 128 564 | 375 357 |
15.2 Analyse de la situation au 30 juin 2020
La crise sanitaire liée au Covid-19, même si elle ne constitue pas en soi un indice de perte de valeur, a eu des conséquences significatives sur la performance du Groupe au 1er semestre
2020 :
- impact sur les principaux indicateurs d'activité et de rentabilité (CA, Marge, EBIT), lié à la fermeture de l'ensemble des magasins du Groupe pendant près de 2 mois (mi-mars à mi-mai) ;
- abandon ou report dans le temps de certains investissements prévus au budget 2020 (ouvertures de magasins, notamment) ;
- recours massif au chômage partiel ;
- tirage des 2 lignes de crédits renouvelables pour 150 millions d'euros et souscription d'un prêt garanti par l'état (PGE) pour 150 millions d'euros afin de conforter la trésorerie du Groupe.
Cependant, malgré ce contexte difficile de début d'année, la Direction du Groupe Maisons du Monde reste confiante sur la capacité du Groupe à générer de la valeur pour les raisons suivantes :
- le modèle de vente omnicanal du Groupe a permis de contenir au moins partiellement les effets de la crise sanitaire grâce à la croissance soutenue de l'activité Web sur la période ;
- l'activité des magasins, post-réouverture à mi-mai, est bien
meilleure qu'anticipée et présente une progression à 2 chiffres à période équivalente de l'exercice antérieur ;
- les ventes Web continuent d'afficher d'excellents résultats même après la réouverture des magasins ;
- un plan d'économies important a été mis en place afin d'atténuer les effets négatifs de la crise sanitaire ;
- la situation de cash reste très satisfaisante et s'établit à
137 millions d'euros au 30 juin (hors tirages complémentaires des crédits renouvelables et PGE pour 300 millions d'euros au total).
Au regard des dernières informations à disposition de la Direction, l'impact COVID-19 apparaît comme étant conjoncturel et n'est pas de nature à remettre en cause la dynamique de croissance et de rentabilité à court et moyen terme du Groupe.
Le Groupe a également subi en début d'année les effets de la grève des dockers qui a perturbé les approvisionnements et pesé sur l'activité des premiers mois du 1er semestre 2020.
Par ailleurs, les tests d'impairment mis en œuvre au 31 décembre 2019 ont montré que la marge entre la valeur recouvrable et la valeur comptable des actifs était très importante tant pour l'UGT France que pour l'UGT Internationale (marge représentant respectivement 29 % et 72 % des capitaux nets employés).
Forte de ce constat, la Direction de Maisons du Monde considère qu'une estimation prudente des perspectives économiques futures liées au Covid-19 n'est pas de nature à remettre fondamentalement en cause les projections de flux de trésorerie et du Business Plan réalisés au niveau des UGT au 31 décembre 2019 et ne nécessitent donc pas de réaliser des tests d'impairment complets au 30 juin 2020.
Néanmoins, la Direction de Maisons du Monde a décidé de procéder à une simulation sur la base d'un environnement économique très dégradé, afin de conforter sa position.
32 RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL 2020 MAISONS DU MONDE
États financiers consolidés intermédiaires condensés
Notes sur l'état de la situation financière consolidée intermédiaire
Cette simulation a consisté à : | ● | aucune ouverture de magasins n'est réalisée sur 2020, |
● actualiser les données financières pour 2020 sur la base | ● | l'année 2020 est une année blanche pour la croissance |
d'un budget révisé en mai 2020 - avant réouverture des | de l'activité, |
magasins - et ne tenant donc pas compte des excellentes | ● | actualiser les Wacc France et International au 30 juin 2020 ; |
performances enregistrées depuis leur réouverture ; | ||
conserver les taux de croissance long terme retenus au | ||
● reprendre les données du plan ayant servi aux | tests du | ● |
31 décembre 2019. | ||
31 décembre 2019 en y appliquant une année de décalage | ||
2 | ||
(réalisations de 2020 reportées à 2021, celles | de 2021 | |
à 2022, etc.) revenant à considérer que : | ||
Principales hypothèses utilisées pour calculer la valeur d'utilité au 30 juin 2020 :
Taux d'actualisation | Taux de croissance moyen | Taux de croissance | ||||
(CMPC) | sur 5 ans | à l'infini | ||||
France | 9,8 % | 5,0 % | 2,0 % | |||
International | 10,8 % | 12,9 % | 1,8 % |
15.3 Résultats de la simulation réalisée au 30 juin 2020 et constat de l'absence de pertes de valeur
La simulation effectuée, sur la base du scénario dégradé décrit au paragraphe 15.2, n'a pas mis en évidence de pertes de valeur nécessitant la comptabilisation d'une provision pour dépréciation du goodwill ou des autres actifs du Groupe tant sur l'UGT France que sur l'UGT International au 30 juin 2020.
Note 16 Droit d'utilisation et dettes de location
16.1 Droit d'utilisation
Les droits d'utilisation des biens corporels tels que définis en note 2.2 des états financiers consolidés pour l'exercice clos le 31 décembre
2019 ont les valeurs nettes suivantes :
Installations | Autres | |||||||
techniques, matériel | immobilisations | |||||||
(en milliers d'euros) | Constructions | et outillage | corporelles | Total | ||||
Valeur nette comptable au 1er janvier 2020 | 669 963 | 6 087 | 4 040 | 680 090 | ||||
Nouveaux contrats y compris réévaluation (1) | 38 376 | - | 7 706 | 46 082 | ||||
Fin de contrat | (1 399) | - | - | (1 399) | ||||
Amortissements | (51 776) | (1 099) | (1 182) | (54 057) | ||||
Autres | (2 979) | - | - | (2 979) | ||||
Ecarts de conversion | 492 | - | - | 492 | ||||
VALEUR NETTE COMPTABLE AU 30 JUIN 2020 | 652 677 | 4 988 | 10 564 | 668 229 |
- Dont 21,7 millions d'euros d'augmentation du droit d'utilisation liée à la prise en compte de la décision de l'IFRIC du 16 décembre 2019 qui implique notamment que la durée d'amortissement des agencements des constructions soit cohérente avec la durée retenue pour les contrats de location dans le cadre d'IFRS 16.
16.2 Dettes de location
Les variations de la dette de location se détaillent comme suit :
Effet sur la trésorerie | Sans effet sur la trésorerie | ||||||||||||||||
Nouveaux | |||||||||||||||||
31 décembre | contrats | Effet des | |||||||||||||||
y compris | Sorties | variations | 30 juin | ||||||||||||||
(en milliers d'euros) | 2019 | Augmentation | Diminution | réévaluation (1) | Contrats | Intérêts | de change | 2020 | |||||||||
Dettes de location | 666 200 | - | (45 427) | 46 094 | (5 136) | 122 | 534 | 662 388 | |||||||||
TOTAL | |||||||||||||||||
ENDETTEMENT NET | 666 200 | - | (45 427) | 46 094 | (5 136) | 122 | 534 | 662 388 | |||||||||
- Dont 21,7 millions d'euros d'augmentation de la dette de location liée à la prise en compte de la décision de l'IFRIC du 16 décembre 2019 qui implique notamment que la durée d'amortissement des agencements des constructions soit cohérente avec la durée retenue pour les contrats de location dans le cadre d'IFRS 16.
RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL 2020 | MAISONS DU MONDE 33 |
2 | États financiers consolidés intermédiaires condensés | |||||||||||
Notes sur l'état de la situation financière consolidée intermédiaire | ||||||||||||
Au 30 juin 2020, les échéances de la dette de location s'analysent comme suit : | ||||||||||||
Échéance au 30 juin 2020 | ||||||||||||
(en milliers d'euros) | Total | |||||||||||
À moins d'un an | De 1 à 5 ans | À plus de 5 ans | ||||||||||
Dettes de location | 118 077 | 343 374 | 200 937 | 662 388 | ||||||||
TOTAL EMPRUNTS | 118 077 | 343 374 | 200 937 | 662 388 | ||||||||
Au 30 juin 2020, la dette de location porte intérêts sur un taux fixe. | ||||||||||||
Note 17 Autres actifs financiers non courants | ||||||||||||
(en milliers d'euros) | 31 décembre 2019 | |||||||||||
30 juin 2020 | ||||||||||||
Titres de sociétés (1) | 2 280 | 2 245 | ||||||||||
Autres actifs financiers (2) | 13 514 | 13 448 | ||||||||||
TOTAL AUTRES ACTIFS FINANCIERS NON COURANTS | 15 794 | 15 693 | ||||||||||
- Les titres de sociétés correspondent principalement à des participations dans des Groupements d'Intérêt Économique acquises lors de l'ouverture de magasins pour 2,3 millions d'euros.
- Les autres actifs financiers concernent principalement les dépôts et cautionnements versés ou accordés aux bailleurs des magasins, des entrepôts, du siège social et des usines pour 13,5 millions d'euros.
Note 18 Actifs et passifs d'impôts différés
L'analyse des actifs et des passifs d'impôts différés est la suivante :
(en milliers d'euros) | 30 juin 2020 | 31 décembre 2019 |
Impôts différés actifs | 5 033 | 4 581 |
Impôts différés passifs | (52 989) | (60 319) |
TOTAL DES IMPÔTS DIFFÉRÉS ACTIFS/PASSIFS | (47 956) | (55 738) |
Les actifs et passifs d'impôts différés sont compensés lorsqu'ils concernent une même entité fiscale (entité juridique ou groupe d'intégration fiscale) et que la réglementation fiscale applicable autorise cette compensation pour l'impôt exigible.
Des actifs d'impôts différés sont comptabilisés au titre des déficits reportables dans la mesure où il est probable que l'avantage fiscal qui leur est associé se réalisera. Compte tenu des prévisions
budgétaires, le Groupe a activé l'intégralité des déficits reportables au niveau de la France.
Ils s'élèvent à 34,1 millions d'euros au 30 juin 2020, contre 7,4 millions d'euros au 31 décembre 2019. La variation s'explique principalement par l'activation du déficit au niveau de la tête d'intégration fiscale France.
Un plan prévisionnel a été établi afin de démontrer l'utilisation de cet actif d'impôt différé dans un délai raisonnable.
Note 19 Instruments financiers dérivés
La juste valeur des instruments financiers dérivés est ventilée comme suit :
30 juin 2020 | 31 décembre 2019 | |||||||
(en milliers d'euros) | Actif | Passif | Actif | Passif | ||||
Contrats de change à terme | 19 258 | - | 16 858 | 141 | ||||
TOTAL DES INSTRUMENTS FINANCIERS DÉRIVÉS | 19 258 | - | 16 858 | 141 |
Tous les contrats sont destinés à couvrir l'acquisition de marchandises en US dollars. Ces instruments financiers dérivés ont une valeur nominale totale de 527,1 millions d'US dollars au 30 juin 2020 contre 537,4 millions d'US dollars au 31 décembre 2019.
Le montant enregistré directement en capitaux propres au 30 juin 2020 s'élève à 7,4 millions d'euros. Il correspond à la valorisation des contrats en cours à la date de clôture, qui sont destinés à couvrir les flux prévisionnels. Le montant comptabilisé au compte de résultat, dans le résultat courant, pour un total de 9,9 millions d'euros correspond à la valeur temporelle de la variation de la juste valeur des instruments de couverture (composante « report/déport »).
34 RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL 2020 MAISONS DU MONDE
États financiers consolidés intermédiaires condensés
Notes sur l'état de la situation financière consolidée intermédiaire
Note 20 Capitaux propres
La politique du Groupe consiste à maintenir une assise financière solide afin de garder la confiance des investisseurs, des créanciers et du marché et d'assurer le développement de l'entreprise dans le futur. La Direction assure le suivi du rendement du capital et du niveau de dividendes dont bénéficient les actionnaires.
Le Conseil d'administration a décidé le 15 avril 2020 de ne plus proposer de versement de dividende lors de l'Assemblée générale des actionnaires du 12 juin 2020.
20.1 Actions
Au 30 juin 2020, le capital social se compose de 45 241 894 actions ordinaires de Maisons du Monde S.A. Sur la base d'une valeur nominale de 3,24 euros par action, le capital social de Maisons du Monde S.A. s'élève ainsi à 146 583 736,56 euros au 30 juin 2020.
20.2 Actions propres
Les actions propres désignent les actions de Maisons du Monde S.A. détenues par le Groupe en vertu d'un contrat de liquidité, dans le respect de la charte de déontologie établie par l'Association française des marchés financiers (charte AMAFI) et approuvée par l'Autorité des marchés financiers, ou bien dans le cadre de plans de rachats affectés aux plans d'actions gratuites de performance.
Au 30 juin 2020, le Groupe détient 96 123 actions propres dans le cadre de ce contrat de liquidité contre 106 024 actions propres au 31 décembre 2019. Le Groupe détient également 219 952 actions propres dans le cadre de plans de rachats affectés aux plans d'actions gratuites de performance.
20.3 Paiements fondés sur des actions
- Nouveau Plan d'attribution d'actions de performance
La 13e résolution adoptée par l'Assemblée générale extraordinaire | 2 | |||
tenue le 19 mai 2017 autorise le Conseil d'administration à | ||||
attribuer | des actions gratuites aux salariés du | Groupe, dans | la | |
limite de | 2 % du capital de la Société sur une période de 38 mois. | |||
En vertu de cette autorisation, le Conseil d'administration a adopté | ||||
le « Plan d'actions gratuites n° 6 » en date du 10 mars 2020, qui | ||||
prévoit | l'attribution de 352 940 actions de | performance | à |
412 salariés en France et à l'étranger.
L'attribution d'actions de performance est soumise aux conditions suivantes :
- une exigence d'emploi continu au sein du Groupe au cours de la période d'acquisition : les actions attribuées à un bénéficiaire ne seront finalement acquises que si ce dernier a été employé au sein de l'une des sociétés du Groupe pendant la période d'acquisition, calculée à compter de la date d'attribution, fixée à 36 mois, soit le 10 mars 2023 ;
- en cas de décès, d'invalidité ou de départ à la retraite, le bénéficiaire conserve ses droits, n'étant plus soumis à l'exigence d'emploi continu ;
- une exigence de performance basée sur le niveau des ventes,
de l'EBITDA pour tous les bénéficiaires fixé entre 12 et 24 mois selon l'indicateur ;
- une exigence de performance supplémentaire pour les membres du Comité exécutif, liée au niveau du bénéfice par action.
Les actions attribuées peuvent être des actions émises via une augmentation de capital réalisée par la Société au plus tard à la date d'acquisition définitive ou des actions rachetées par la Société sur le marché avant cette date.
b) Informations sur la juste valeur d'attribution des actions de performance
Plan n° 4 | Plan n° 5a | Plan n° 5b | Plan n° 6 | |||||
18 mai 2018 | 9 mai 2019 | 24 juin 2019 | 10 mars 2020 | |||||
Durée du plan | 2,59 ans | 3 ans | 3 ans | 3 ans | ||||
Juste valeur des actions de performance (en euros) | 33,61 | 15,49 | 18,35 | 8,64 |
Les conditions de performance définies ont été calculées pour le plan n° 4, 5a, 5b et 6.
En lien avec les événements liés au COVID, le nombre d'actions attribuables a été réajusté sur la base des conditions suspensives de performance à réaliser et le plan n° 5 a et b a été repris dans sa totalité.
Sur le premier semestre 2020, un produit de 0,4 million d'euros a été comptabilisé (contre une charge de 1,3 million d'euros en juin 2019), en contrepartie d'une augmentation des capitaux propres, au sein :
- des autres charges opérationnelles pour la quote-part relative à certains cadres qui ont quitté le Groupe ;
- des charges de personnel pour la quote-part relative aux autres salariés (cf. note 7).
c) Information sur l'attribution des stock-options
Sur le premier semestre 2020, dans le cadre des plans d'attribution de stock-options, une charge de 0,3 million d'euros a été comptabilisée au compte de résultat, au sein des charges de personnel (cf. note 7), en contrepartie d'une dette au profit des bénéficiaires.
RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL 2020 | MAISONS DU MONDE 35 |
2 | États financiers consolidés intermédiaires condensés |
Notes sur l'état de la situation financière consolidée intermédiaire |
Note 21 Endettement net et emprunt
21.1 Endettement net
Les variations des emprunts et autres dettes financières se détaillent comme suit :
Effet sur la trésorerie | Sans effet sur la trésorerie | ||||||||||||||
Variation | Effet des | ||||||||||||||
31 décembre | de | Frais | variations | 30 juin | |||||||||||
(en milliers d'euros) | 2019 | Augmentation Diminution périmètre | d'émission | Intérêts de change | 2020 | ||||||||||
Trésorerie et équivalents | ||||||||||
de trésorerie | 94 489 | 342 926 | - | - | - | |||||
TOTAL TRÉSORERIE | ||||||||||
ET ÉQUIVALENT | ||||||||||
DE TRÉSORERIE | 94 489 | 342 926 | - | - | - | |||||
Emprunt obligataire | ||||||||||
convertible | 182 075 | - | - | - | 166 | |||||
Ligne de crédit à long terme | 49 810 | - | (307) | - | 58 | |||||
Facilités de crédit | ||||||||||
renouvelables | (407) | 150 000 | (321) | - | 162 | |||||
Plan garanti par l'état | - | 149 647 | ||||||||
Autres emprunts | 904 | 1 570 | (32) | - | - | |||||
Dépôts et cautionnements | 790 | - | - | - | - | |||||
Découverts bancaires | 11 | 97 | - | - | - | |||||
TOTAL DETTE BRUTE | 233 182 | 301 314 | (660) | - | 387 | |||||
TOTAL ENDETTEMENT | ||||||||||
NET | 138 694 | (41 612) | (660) | - | 387 |
- | - | 437 415 |
- | - | 437 415 |
2 146 | - | 184 387 |
285 | - | 49 846 |
865 | - | 150 299 |
92 | 149 739 | |
- | (22) | 2 420 |
- | - | 790 |
- | - | 108 |
3 387 | (22) | 537 588 |
3 387 | (22) | 100 174 |
La ventilation par devise de l'endettement net se détaille comme suit :
30 juin 2020 | |||||||||||||||||||||||
(en milliers d'euros) | |||||||||||||||||||||||
EUR | CHF | GBP | USD | IDR | INR | RMB | VND | Total | |||||||||||||||
Emprunt obligataire convertible | 184 387 | - | - | - | - | - | - | - | 184 387 | ||||||||||||||
Ligne de crédit à long terme | 49 846 | - | - | - | - | - | - | - | 49 846 | ||||||||||||||
Facilités de crédit renouvelables | 150 299 | - | - | - | - | - | - | - | 150 299 | ||||||||||||||
Plan garanti par l'état | 149 739 | 149 739 | |||||||||||||||||||||
Autres emprunts | 2 420 | - | - | - | - | - | - | 2 420 | |||||||||||||||
Dépôts et cautionnements | 790 | - | - | - | - | - | - | - | 790 | ||||||||||||||
Découverts bancaires | 108 | - | - | - | - | - | - | - | 108 | ||||||||||||||
Trésorerie et équivalents | |||||||||||||||||||||||
de trésorerie | (412 241) | (5 709) | (2 668) | (15 187) | (4) | (5) | (52) | (1 549) | (437 415) | ||||||||||||||
TOTAL ENDETTEMENT NET | 125 347 | (5 709) | (2 668) | (15 187) | (4) | (5) | (52) | (1 549) | 100 174 | ||||||||||||||
31 décembre 2019 | |||||||||||||||||||||||
(en milliers d'euros) | EUR | CHF | GBP | USD | IDR | INR | RMB | VND | Total | ||||||||||||||
Emprunt obligataire convertible | 182 075 | - | - | - | - | - | - | - | 182 075 | ||||||||||||||
Ligne de crédit à long terme | 49 810 | - | - | - | - | - | - | - | 49 810 | ||||||||||||||
Facilités de crédit renouvelables | (407) | - | - | - | - | - | - | - | (407) | ||||||||||||||
Autres emprunts | 904 | - | - | - | - | - | - | 904 | |||||||||||||||
Dépôts et cautionnements | 790 | - | - | - | - | - | - | - | 790 | ||||||||||||||
Découverts bancaires | 11 | - | - | - | - | - | - | - | 11 | ||||||||||||||
Trésorerie et équivalents | |||||||||||||||||||||||
de trésorerie | (82 880) | (4 077) | (1 198) | (5 764) | (4) | (11) | (121) | (433) | (94 489) | ||||||||||||||
TOTAL ENDETTEMENT NET | 150 302 | (4 077) | (1 198) | (5 764) | (4) | (11) | (121) | (433) | 138 694 | ||||||||||||||
36 RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL 2020 MAISONS DU MONDE
États financiers consolidés intermédiaires condensés
Notes sur l'état de la situation financière consolidée intermédiaire
a) Emprunt obligataire convertible
Le 6 décembre 2017, Maisons du Monde avait procédé à l'émission d'un emprunt obligataire convertible en actions nouvelles ou existantes (« OCEANE ») à échéance décembre 2023. Les Obligations portent intérêt à un taux annuel de 0,125 % par an.
Au 30 juin 2020 :
- le solde de l'emprunt obligataire convertible, net de frais, est de 184,4 millions d'euros ;
- le taux d'intérêt effectif s'élève à 2,55 % et la charge financière à 2,1 millions d'euros (effet de la désactualisation de la dette selon la méthode du taux d'intérêt effectif).
Au cours de la période 2020, aucune obligation n'a été convertie ou remboursée.
- Facilités de crédit senior (« ligne de crédit à long terme » et « RCF ») et facilité de crédit renouvelable additionnelle (« RCF additionnel »)
Les facilités de crédit senior comprennent une ligne de crédit à long terme à hauteur de 50 millions d'euros ainsi qu'une facilité de crédit renouvelable (« RCF ») de 75 millions d'euros (utilisée au 30 juin 2020).
La facilité de crédit renouvelable additionnelle s'élève à 75 millions
d'euros (utilisée au 30 juin 2020). | 2 |
c) Prêt garanti par l'état | |
Le Groupe a obtenu un prêt à terme de 150 millions conclu dans | |
le cadre du PGE avec un syndicat de six groupes bancaires : | |
Groupe Crédit Agricole, Groupe BPCE, Groupe Société Générale | |
(coordinateurs), Groupe CM-CIC, HSBC et BNP Paribas. Ce prêt | |
d'une maturité d'un an est agrémenté d'une option d'extension | |
pouvant aller jusqu'à cinq ans additionnels (juin 2026). | |
Le taux s'élève à 0 % pour la première année en revanche le | |
Groupe est soumis à une prime de garantie représentant 0,5 % du | |
prêt. Il a été positionné en dette non courante. | |
Ce prêt est garanti à hauteur de 90 % par l'État français. |
d) Charges financières
Les charges financières correspondantes se répartissent comme suit au 30 juin 2020 :
Charges financières | ||||||||
Frais | ||||||||
Taux d'intérêt | Marge | d'engagement | Frais d'utilisation | |||||
Ligne de crédit à long terme | Euribor 6 mois | 1,00 % | n/a | n/a | ||||
Facilité de crédit renouvelable - montant | ||||||||
disponible | n/a | n/a | 0,44 % | n/a | ||||
Facilité de crédit renouvelable - montant utilisé | Euribor 1, 3 ou 6 mois (1) | 1,00 % | n/a | |||||
Moins de 25 M€ | 0,1 % | |||||||
De 25 M€ à 50 M€ | 0,2 % | |||||||
Plus de 50 M€ | 0,4 % |
(1) La durée Euribor retenue dépend de la période de taux d'intérêt applicable au montant utilisé.
La marge a été révisée à 1 % en date du 28 avril 2020.
Les facilités de crédit renouvelables sont conditionnées au respect d'un ratio de levier d'endettement, qui est le rapport entre l'endettement net total au dernier jour de la période considérée et l'EBITDA consolidé pro forma IAS 17.
Le Groupe a négocié avec succès la suspension de son covenant financier pour les deux périodes de test restantes (juin 2020 et décembre 2020) de sa facilité de crédit senior de 200 millions d'euros, qui arrive à échéance au deuxième trimestre 2021.
21.2 Échéance des emprunts
Au 30 juin 2020, les échéances des emprunts s'analysent comme suit :
Échéance au 30 juin 2020 | ||||||||
(en milliers d'euros) | ||||||||
À moins d'un an | De 1 à 5 ans | À plus de 5 ans | Total | |||||
Emprunt obligataire convertible | - | 184 387 | 184 387 | |||||
Ligne de crédit à long terme | 49 846 | - | - | 49 846 | ||||
Facilités de crédit renouvelables | 150 299 | - | - | 150 299 | ||||
Plan garanti par l'état | - | 149 739 | - | 149 739 | ||||
Autres emprunts | 1 561 | 590 | 269 | 2 420 | ||||
Dépôts et cautionnements | - | 790 | - | 790 | ||||
Découverts bancaires | 108 | - | - | 108 | ||||
TOTAL EMPRUNTS | 201 814 | 335 505 | 269 | 537 588 |
RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL 2020 | MAISONS DU MONDE 37 |
2 | États financiers consolidés intermédiaires condensés |
Notes sur l'état de la situation financière consolidée intermédiaire |
21.3 Taux fixe et taux variable
(en milliers d'euros) | 30 juin 2020 | 31 décembre 2019 |
Taux variable | 200 551 | 49 874 |
Taux fixe | 337 036 | 183 307 |
TOTAL EMPRUNTS | 537 588 | 233 182 |
Les emprunts à taux variables comprennent la ligne de crédit à long terme, les facilités de crédit renouvelables et les découverts bancaires.
Note 22 Avantages postérieurs à l'emploi
La provision pour avantages postérieurs à l'emploi concerne les régimes de retraite à prestations définies.
(en milliers d'euros) | 30 juin 2020 | 31 décembre 2019 |
France | 4 009 | 3 712 |
Suisse | 825 | 729 |
Italie | 6 745 | 6 498 |
ENGAGEMENTS AU TITRE DES PRESTATIONS DÉFINIES | 11 579 | 10 939 |
Note 23 Provisions
Provisions | ||||||||||||
relatives aux | ||||||||||||
Provisions | magasins | |||||||||||
Provisions | pour litiges | (fermeture et | ||||||||||
pour litiges | avec des | litiges sur baux | Provisions | |||||||||
(en milliers d'euros) | commerciaux | salariés | commerciaux) | fiscales | Autres | Total | ||||||
Solde au 1er janvier 2019 | 13 014 | 1 300 | 78 | 145 | 1 000 | 15 537 | ||||||
Provisions supplémentaires | 2 005 | 796 | 329 | 35 | 230 | 3 395 | ||||||
Reprises de montants non utilisés | (100) | (542) | (3) | (77) | - | (722) | ||||||
Reprises de montants utilisés | (42) | (575) | (22) | (11) | - | (650) | ||||||
31 décembre 2019 | 14 877 | 978 | 382 | 92 | 1 230 | 17 559 | ||||||
Dont non courant | 12 877 | 685 | 48 | 92 | - | 13 702 | ||||||
Dont courant | 2 000 | 291 | 335 | - | 1 230 | 3 856 | ||||||
Solde au 1er janvier 2020 | 14 877 | 978 | 382 | 92 | 1 230 | 17 559 | ||||||
Provisions supplémentaires | 310 | 452 | 48 | - | 110 | 919 | ||||||
Reprises de montants non utilisés | - | (69) | (38) | (11) | - | (118) | ||||||
Reprises de montants utilisés | - | (544) | (131) | - | - | (675) | ||||||
Ecarts de conversion | - | (2) | (2) | - | (2) | (6) | ||||||
SOLDE AU 30 JUIN 2020 | 15 187 | 815 | 259 | 81 | 1 338 | 17 680 | ||||||
Dont non courant | 13 187 | 722 | 45 | 81 | - | 14 034 | ||||||
Dont courant | 2 000 | 93 | 214 | - | 1 340 | 3 646 |
38 RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL 2020 MAISONS DU MONDE
États financiers consolidés intermédiaires condensés
Notes sur l'état de la situation financière consolidée intermédiaire
Note 24 Autres passifs non courants
Les | « Autres | passifs | non | courants | » | correspondent |
essentiellement à la dette correspondant aux | options de vente | |||||
détenues par | les minoritaires | de Modani | et Rhinov pour |
22,2 millions d'euros au 30 juin 2020 contre 22,1 millions d'euros
au 31 décembre 2019 pour les minoritaires de Modani). Cette dette est mesurée à la valeur actuelle du prix d'exercice de l'option.
La variation de la juste valeur de la dette est constatée en contrepartie des capitaux propres du Groupe.
Note 25 Instruments financiers | 2 |
Dans le cadre de ses activités, le Groupe est principalement exposé au risque de taux de change, au risque de liquidité et au risque de crédit. Les politiques générales du Groupe en matière de gestion des risques se concentrent sur le caractère non prévisible des marchés financiers et s'efforcent de minimiser les effets potentiellement négatifs sur la performance financière du Groupe.
Le Groupe utilise des instruments financiers dérivés pour couvrir son exposition au risque de taux de change. Au cas particulier, le Groupe ne conclut que des transactions portant sur des instruments dérivés en lien avec les actifs et passifs opérationnels et/ou financiers ou les transactions futures prévues. Le Groupe ne s'engage pas dans des opérations spéculatives sans actif ou passif sous-jacent.
La gestion des risques est assurée par le service trésorerie et par le Directeur financier du Groupe, conformément aux politiques approuvées par le Conseil d'administration.
25.1 Facteurs de risques financiers
Risques de liquidité
Les passifs financiers se composent essentiellement des emprunts et des dettes fournisseurs et autres dettes. Ces passifs peuvent
exposer le Groupe à un risque de liquidité en cas de remboursement anticipé ou s'ils sont de courte durée.
Afin de gérer son risque de liquidité, le Groupe contracte avec différents établissements bancaires des lignes de crédit renouvelable ou des facilités bancaires sur la base d'un montant et d'une durée appropriés afin de s'assurer qu'il dispose des fonds nécessaires pour répondre à ses engagements.
Le Prêt Garanti par l'État négocié par le Groupe, ainsi que la suspension du covenant bancaire conjugués à la poursuite du plan de protection de la trésorerie et de maîtrise des coûts améliore la liquidité du Groupe et permet donc de gagner en marge de manœuvre afin de pouvoir faire face même aux scénarios les plus négatifs concernant l'évolution du Covid-19 dans les prochains mois.
Le montant total des facilités de crédit utilisées au 30 juin 2020 s'élève à 150 millions d'euros, contre 150 millions d'euros non utilisées au 31 décembre 2019.
Maisons du Monde France a contracté diverses facilités de crédit (pour un montant global de 10 millions d'euros) auprès d'Arkea Banque Entreprises et Institutionnels, de Banque Palatine, de Banque Populaire, de BNP Paribas, de CIC Ouest, du Crédit Agricole Corporate and Investment Bank, de Natixis et de la Société Générale.
Les tableaux ci-dessous analysent les passifs financiers du Groupe en fonction de leurs échéances contractuelles :
Flux de trésorerie contractuels au 30 juin 2020 | |||||||||
(en milliers d'euros) | Valeur | Inférieur | De 1 | Supérieur | |||||
comptable | Total | à 1 an | à 5 ans | à 5 ans | |||||
Ligne de crédit à long terme | 50 000 | 50 000 | 50 000 | - | |||||
Intérêts sur la ligne de crédit à long terme | 32 | 458 | 458 | - | - | ||||
Frais d'émission relatifs à la ligne de crédit à long terme | (185) | - | - | - | - | ||||
Emprunt obligataire convertible (1) | 175 366 | 200 000 | - | 200 000 | - | ||||
Plan garanti par l'état | 149 739 | 150 750 | 750 | 150 000 | |||||
Intérêts sur emprunt obligataire convertible | 10 268 | 1 000 | 250 | 750 | |||||
Frais d'émissions relatifs à l'emprunt obligataire | |||||||||
convertible | (1 247) | - | - | - | - | ||||
RCF | 151 147 | 150 000 | 150 000 | - | - | ||||
Intérêts sur le RCF (1) | (549) | 1 856 | 1 856 | - | - | ||||
Frais d'émission relatif au RCF | (298) | - | - | - | - | ||||
Autres emprunts | 2 420 | 2 420 | 1 561 | 590 | 269 | ||||
Dépôts | 790 | 790 | - | - | 790 | ||||
Découverts bancaires | 108 | 108 | 108 | - | - | ||||
Total Emprunts | 537 588 | 557 382 | 204 983 | 351 340 | 1 059 | ||||
Autres passifs non courants | 23 516 | 23 516 | - | 23 516 | - | ||||
Dettes fournisseurs et autres dettes | 319 293 | 319 293 | 319 293 | - | - | ||||
TOTAL AUTRES PASSIFS | 342 809 | 342 809 | 319 293 | 23 516 | - | ||||
- Les flux de trésorerie contractuels pour les intérêts de la ligne de crédit à long terme et des facilités de crédit renouvelables reposent sur l'hypothèse suivante : un taux de 1 % correspondant au taux contractuel minimum pour les périodes présentées en fonction du levier d'endettement prévisionnel (voir note 21.1).
RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL 2020 | MAISONS DU MONDE 39 |
2 | États financiers consolidés intermédiaires condensés |
Informations complémentaires |
Flux de trésorerie contractuels au 31 décembre 2019 | ||||||||||
Valeur | Supérieur | |||||||||
(en milliers d'euros) | comptable | Total | Inférieur à 1 an | De 1 à 5 ans | à 5 ans | |||||
Ligne de crédit à long terme | 50 000 | 50 000 | 50 000 | - | ||||||
Intérêts sur la ligne de crédit à long terme | 54 | 1 510 | 625 | 885 | - | |||||
Frais d'émission relatifs à la ligne de crédit | ||||||||||
à long terme | (244) | - | - | - | - | |||||
Emprunt obligataire convertible (1) | 175 366 | 200 000 | - | 200 000 | - | |||||
Intérêts sur emprunt obligataire convertible | 8 122 | 1 000 | 250 | 750 | ||||||
Frais d'émissions relatifs à l'emprunt obligataire | ||||||||||
convertible | (1 413) | - | - | - | - | |||||
RCF | - | - | - | - | - | |||||
Intérêts sur le RCF (1) | 54 | 1 586 | 656 | 930 | - | |||||
Frais d'émission relatif au RCF | (461) | - | - | - | - | |||||
Autres emprunts | 904 | 904 | 205 | 684 | 15 | |||||
Dépôts | 790 | 790 | - | - | 790 | |||||
Découverts bancaires | 11 | 11 | 11 | - | - | |||||
Total Emprunts | 233 182 | 255 800 | 1 747 | 253 249 | 805 | |||||
Autres passifs non courants | 23 149 | 23 149 | - | 23 149 | - | |||||
Dettes fournisseurs et autres dettes | 232 772 | 232 772 | 232 772 | - | - | |||||
TOTAL AUTRES PASSIFS | 255 922 | 255 922 | 232 772 | 23 149 | - |
- Les flux de trésorerie contractuels pour les intérêts de la ligne de crédit à long terme et des facilités de crédit renouvelables reposent sur l'hypothèse suivante : un taux de 1,25 % correspondant au taux contractuel minimum pour les périodes présentées en fonction du levier d'endettement prévisionnel .
2.8 Informations complémentaires
Note 26 Engagements hors bilan et passifs éventuels
Les engagements hors bilan sont présentés à la note 35 des Etats financiers consolidés pour l'exercice clos le 31 décembre 2019.
Il n'y a pas eu d'évolution significative des engagements hors bilan entre le 31 décembre 2019 et le 30 juin 2020.
En revanche, le passif éventuel identifié au 31 décembre 2019 sur le contrôle fiscal Italien s'est traduit par la comptabilisation d'une charge d'impôt sur le premier semestre 2020 (cf. note 29).
Note 27 Transactions avec les parties liées
Les transactions avec les parties liées sont présentées en note 36 des états financiers consolidés pour l'exercice clos le 31 décembre 2019.
Il n'y a pas eu de modification significative des transactions avec les parties liées entre le 31 décembre 2019 et le 30 juin 2020.
40 RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL 2020 MAISONS DU MONDE
États financiers consolidés intermédiaires condensés
Informations complémentaires
Note 28 Périmètre de consolidation
Le tableau ci-dessous liste les filiales du Groupe et montre la participation détenue par Maisons du Monde S.A. dans chaque entité au 30 juin 2020.
Au 30 juin 2020, il n'y a pas eu d'évolution du périmètre de consolidation par rapport au 31 décembre 2019. 40 sociétés ont été consolidées par intégration globale.
30 juin 2020 | 31 décembre 2019 | 2 | ||||||||||||
Pays | Méthode de | Contr. | Part. | Contr. | Part. | |||||||||
Filiale | Activité | d'origine | consolidation | (en %) | (en %) | (en %) | (en %) | |||||||
Maisons du Monde S.A. | Holding - Entité mère | France | Intégr. globale | 100 % | 100 % | 100 % | 100 % | |||||||
Magasins de meubles | ||||||||||||||
et de décoration/ | ||||||||||||||
Maisons du Monde France | Principal acheteur | France | Intégr. globale | 100 % | 100 % | 100 % | 100 % | |||||||
Magasins de meubles | ||||||||||||||
Maison du Monde Belgique | et de décoration | Belgique | Intégr. globale | 100 % | 100 % | 100 % | 100 % | |||||||
Magasins de meubles | ||||||||||||||
Maison du Monde Espagne | et de décoration | Espagne | Intégr. globale | 100 % | 100 % | 100 % | 100 % | |||||||
Magasins de meubles | ||||||||||||||
Maison du Monde Italie | et de décoration | Italie | Intégr. globale | 100 % | 100 % | 100 % | 100 % | |||||||
Magasins de meubles | ||||||||||||||
Maisons du Monde Luxembourg | et de décoration | Luxembourg | Intégr. globale | 100 % | 100 % | 100 % | 100 % | |||||||
Magasins de meubles | ||||||||||||||
Maison du Monde Allemagne | et de décoration | Allemagne | Intégr. globale | 100 % | 100 % | 100 % | 100 % | |||||||
Magasins de meubles | ||||||||||||||
Maison du Monde Suisse | et de décoration | Suisse | Intégr. globale | 100 % | 100 % | 100 % | 100 % | |||||||
Magasins de meubles | ||||||||||||||
Maisons du Monde Portugal | et de décoration | Portugal | Intégr. globale | 100 % | 100 % | 100 % | 100 % | |||||||
Magasins de meubles | ||||||||||||||
MDM Furniture & Decoration | et de décoration | Royaume-Uni | Intégr. globale | 100 % | 100 % | 100 % | 100 % | |||||||
Logistique entrepôts et | ||||||||||||||
Distrimag | préparation des commandes | France | Intégr. globale | 100 % | 100 % | 100 % | 100 % | |||||||
Traction des conteneurs | ||||||||||||||
Distri-traction | du port vers les entrepôts | France | Intégr. globale | 100 % | 100 % | 100 % | 100 % | |||||||
Usine de fabrication | ||||||||||||||
Mekong Furniture | de meubles | Vietnam | Intégr. globale | 100 % | 100 % | 100 % | 100 % | |||||||
Savane Vision (Rhinov) | Activité spécialisée de design | France | Intégr. globale | 100 % | 70 % | 100 % | 70 % | |||||||
International MDM | Entité inactive | France | Intégr. globale | 100 % | 100 % | 100 % | 100 % | |||||||
International MGL | Entité inactive | France | Intégr. globale | 100 % | 100 % | 100 % | 100 % | |||||||
Maisons du Monde USA | Holding | États-Unis | Intégr. globale | 100 % | 100 % | 100 % | 100 % | |||||||
Modani Holdings LLC | Holding et fonctions support | États-Unis | Intégr. globale | 100 % | 70 % | 100 % | 70 % | |||||||
Showroom et ventes de | ||||||||||||||
Modani Atlanta LLC | meubles et de décoration | États-Unis | Intégr. globale | 100 % | 70 % | 100 % | 70 % | |||||||
Showroom et ventes de | ||||||||||||||
Modani Boca Raton LLC | meubles et de décoration | États-Unis | Intégr. globale | 100 % | 70 % | 100 % | 70 % | |||||||
Showroom et ventes de | ||||||||||||||
Modani Brickell LLC | meubles et de décoration | États-Unis | Intégr. globale | 100 % | 70 % | 100 % | 70 % | |||||||
Showroom et ventes de | ||||||||||||||
Modani Chicago LLC | meubles et de décoration | États-Unis | Intégr. globale | 100 % | 70 % | 100 % | 70 % | |||||||
Showroom et ventes de | ||||||||||||||
Modani Dallas LLC | meubles et de décoration | États-Unis | Intégr. globale | 100 % | 70 % | 100 % | 70 % | |||||||
Showroom et ventes de | ||||||||||||||
Modani Doral LLC | meubles et de décoration | États-Unis | Intégr. globale | 100 % | 70 % | 100 % | 70 % | |||||||
Showroom et ventes de | ||||||||||||||
Modani Frisco LLC | meubles et de décoration | États-Unis | Intégr. globale | 100 % | 70 % | 100 % | 70 % | |||||||
Showroom et ventes de | ||||||||||||||
Modani Fort Lauderdale LLC | meubles et de décoration | États-Unis | Intégr. globale | 100 % | 70 % | 100 % | 70 % | |||||||
Showroom et ventes de | ||||||||||||||
Modani King of Prussia LLC | meubles et de décoration | États-Unis | Intégr. globale | 100 % | 70 % | 100 % | 70 % |
RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL 2020 | MAISONS DU MONDE 41 |
2 | États financiers consolidés intermédiaires condensés |
Informations complémentaires |
30 juin 2020 | 31 décembre 2019 | |||||||||||
Pays | Méthode de | Contr. | Part. | Contr. | Part. | |||||||
Filiale | Activité | d'origine | consolidation | (en %) | (en %) | (en %) | (en %) | |||||
Showroom et ventes de | ||||||||||||
Modani Paramus LLC | meubles et de décoration | États-Unis | Intégr. globale | 100 % | 70 % | 100 % | 70 % | |||||
Showroom et ventes de | ||||||||||||
Modani Houston LLC | meubles et de décoration | États-Unis | Intégr. globale | 100 % | 70 % | 100 % | 70 % | |||||
Showroom et ventes de | ||||||||||||
Modani Los Angeles LLC | meubles et de décoration | États-Unis | Intégr. globale | 100 % | 70 % | 100 % | 70 % | |||||
Showroom et ventes de | ||||||||||||
Modani Miami LLC | meubles et de décoration | États-Unis | Intégr. globale | 100 % | 70 % | 100 % | 70 % | |||||
Showroom et ventes de | ||||||||||||
Modani New York Midtown LLC | meubles et de décoration | États-Unis | Intégr. globale | 100 % | 70 % | 100 % | 70 % | |||||
Showroom et ventes de | ||||||||||||
Modani OC LLC | meubles et de décoration | États-Unis | Intégr. globale | 100 % | 70 % | 100 % | 70 % | |||||
Showroom et ventes de | ||||||||||||
Modani San Diego LLC | meubles et de décoration | États-Unis | Intégr. globale | 100 % | 70 % | 100 % | 70 % | |||||
Showroom et ventes de | ||||||||||||
Modani Tampa LLC | meubles et de décoration | États-Unis | Intégr. globale | 100 % | 70 % | 100 % | 70 % | |||||
Showroom et ventes de | ||||||||||||
Modani West Palm Beach LLC | meubles et de décoration | États-Unis | Intégr. globale | 100 % | 70 % | 100 % | 70 % | |||||
Showroom et ventes de | ||||||||||||
Urbanmod LLC | meubles et de décoration | États-Unis | Intégr. globale | 100 % | 70 % | 100 % | 70 % | |||||
Showroom et ventes de | ||||||||||||
Modani Garden City LLC | meubles et de décoration | États-Unis | Intégr. globale | 100 % | 70 % | 100 % | 70 % | |||||
Showroom et ventes de | ||||||||||||
Modani Naples LLC | meubles et de décoration | États-Unis | Intégr. globale | 100 % | 70 % | 100 % | 70 % | |||||
Showroom et ventes de | ||||||||||||
Modani Denvers LLC | meubles et de décoration | États-Unis | Intégr. globale | 100 % | 70 % | 100 % | 70 % | |||||
Showroom et ventes de | ||||||||||||
Modani Jacksonville LLC | meubles et de décoration | États-Unis | Intégr. globale | 100 % | 70 % | 100 % | 70 % | |||||
Showroom et ventes de | ||||||||||||
Modani Las Vegas LLC | meubles et de décoration | États-Unis | Intégr. globale | 100 % | 70 % | 100 % | 70 % | |||||
Showroom et ventes de | ||||||||||||
Modani Oak Brook LLC | meubles et de décoration | États-Unis | Intégr. globale | 100 % | 70 % | 100 % | 70 % | |||||
Showroom et ventes de | ||||||||||||
Modani Pinecrest LLC | meubles et de décoration | États-Unis | Intégr. globale | 100 % | 70 % | 100 % | 70 % | |||||
Maisons du Monde | Showroom et ventes de | |||||||||||
Aventura LLC | meubles et de décoration | États-Unis | Intégr. globale | 100 % | 70 % | 100 % | 70 % | |||||
Imports sur le territoire | ||||||||||||
SNS Imports LLC | américain | États-Unis | Intégr. globale | 100 % | 70 % | 100 % | 70 % | |||||
Maisons du Monde Holdings LLC | Holding | États-Unis | Intégr. globale | 100 % | 70 % | 100 % | 70 % | |||||
Maisons du Monde | Magasins de meubles | |||||||||||
Wynwood LLC | et de décoration | États-Unis | Intégr. globale | 100 % | 70 % | 100 % | 70 % |
42 RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL 2020 MAISONS DU MONDE
États financiers consolidés intermédiaires condensés
Informations complémentaires
Note 29 Événements postérieurs
Contrôle fiscal Italien
Une procédure de vérification de la comptabilité de la société MDM Italia SPA a été réalisée à partir de juillet 2019 concernant les exercices clos les 31 décembre 2014, 2015 et 2016.
Le 24 octobre 2019, l'administration fiscale italienne a émis un procès-verbal de Constatation contestant la déductibilité des frais de logistiques et les loyers facturés par MDM France S.A.S. à sa filiale italienne au titre des exercices 2015 et 2016, suivie le 20 décembre 2019 par une notification de redressement relative à l'exercice 2014, rejetant également la déductibilité des frais de logistiques et les loyers facturés par MDM France S.A.S. au titre de l'exercice 2014.
Les conséquences financières des redressements prononcés au titre de l'exercice 2014 et estimés au titre des exercices 2015 et 2016 étaient de plus de 8 millions d'euros au titre de l'impôt, complétés par des intérêts et pénalités compris en 8,5 millions d'euros et 13,7 millions d'euros.
Dans le cadre de ses échanges avec l'administration fiscale | |
italienne, la société MDM Italia SPA a obtenu une proposition | |
d'accord en date du 13 juillet 2020 consistant à considérer | |
comme déductibles une partie des coûts de logistique et de loyers | |
facturés par MDM France S.A.S. La conséquence financière de | 2 |
cet accord sur les exercices soumis à contrôle, incluant les intérêts | |
de retard ainsi que les pénalités réduites à 30 %, correspond à un |
coût définitif de 4,8 millions d'euros au titre des trois exercices concernées.
L'accord a été signé avec l'administration fiscale italienne le 17 juillet 2020 pour l'exercice 2014, et le 21 juillet 2020 pour les exercices 2015 et 2016 qui a permis de réduire très fortement les pénéalités maximales de 180 % encourues dans le cadre du contrôle.
Cet évènement intervenu après la clôture était intégralement comptabilisé au 30 juin 2020.
Il n'y a pas d'autres évènements significatifs intervenus après la clôture.
RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL 2020 | MAISONS DU MONDE 43 |
2 | Rapport des commissaires aux comptes sur l'information financière semestrielle |
Rapport des commissaires aux comptes sur l'information financière semestrielle
Période du 1er janvier au 30 juin 2020
Mesdames, Messieurs les Actionnaires,
En exécution de la mission qui nous a été confiée par vos statuts et votre Assemblée Générale et en application de l'article L.451-1-2 III du Code monétaire et financier, nous avons procédé à :
● l'examen limité des comptes semestriels consolidés condensés de la société MAISONS DU MONDE SA, relatifs à la période du 1er janvier au 30 juin 2020, tels qu'ils sont joints au présent rapport ;
- la vérification des informations données dans le rapport semestriel d'activité.
Ces comptes semestriels consolidés condensés ont été établis sous la responsabilité du Conseil d'Administration le 27 juillet 2020 sur la base des éléments disponibles à cette date dans un contexte évolutif de crise liée au Covid-19 et de difficultés à appréhender ses incidences et les perspectives d'avenir. Il nous appartient, sur la base de notre examen limité, d'exprimer notre conclusion sur ces comptes.
- Conclusion sur les comptes
Nous avons effectué notre examen limité selon les normes d'exercice professionnel applicables en France. Un examen limité consiste essentiellement à s'entretenir avec les membres de la direction en charge des aspects comptables et financiers et à mettre en œuvre des procédures analytiques. Ces travaux sont moins étendus que ceux requis pour un audit effectué selon les normes d'exercice professionnel applicables en France. En conséquence, l'assurance que les comptes, pris dans leur ensemble, ne comportent pas d'anomalies significatives obtenue dans le cadre d'un examen limité est une assurance modérée, moins élevée que celle obtenue dans le cadre d'un audit.
Comme indiqué dans les notes 1 et 2.2 de l'annexe, la société a appliqué l'amendement à la norme IFRS 16 - Contrats de location publié par l'IASB le 28 mai 2020 et a comptabilisé en résultat un produit de 5,2 millions d'euros pour des concessions de loyers accordées par les bailleurs avant le 30 juin 2020. Toutefois, à la date d'établissement des comptes semestriels consolidés condensés, cet amendement n'avait pas encore été adopté par l'Union européenne et ne pouvait donc pas être appliqué au 30 juin 2020.
Sur la base de notre examen limité et sous cette réserve, nous n'avons pas relevé d'anomalies significatives de nature à remettre en cause la conformité des comptes semestriels consolidés condensés avec la norme IAS 34 - norme du référentiel IFRS tel qu'adopté dans l'Union européenne relative à l'information financière intermédiaire.
- Vérification spécifique
Nous avons également procédé à la vérification des informations données dans le rapport semestriel d'activité établi le 27 juillet 2020 commentant les comptes semestriels consolidés condensés sur lesquels a porté notre examen limité. A l'exception de l'incidence du point décrit dans la partie « Conclusion sur les comptes », nous n'avons pas d'observation à formuler sur leur sincérité et leur concordance avec les comptes semestriels consolidés condensés.
Nantes et Saint-Herblain, le 30 juillet 2020 | |
Les commissaires aux comptes, | |
KPMG Audit | Deloitte & Associés |
Département de KPMG SA | Alexis LEVASSEUR |
Gwénaël CHEDALEUX |
44 RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL 2020 MAISONS DU MONDE
Attestation du responsable du Rapport financier semestriel
Attestation du responsable
du Rapport financier semestriel
2
- J'atteste, qu'à ma connaissance, les états financiers consolidés condensés du semestre clos le 30 juin 2020 ont été établis conformément aux normes comptables applicables et qu'ils donnent une image fidèle du patrimoine, de la situation financière et des résultats de la Société et de l'ensemble des sociétés qui entrent dans son périmètre de consolidation, et que le rapport d'activité semestriel ci-joint présente une image fidèle des événements significatifs survenus au cours des six premiers mois de l'exercice, de leur impact sur les états financiers, et des principales transactions avec les parties liées, ainsi qu'une description des principaux risques et incertitudes pour les six mois restants de l'exercice. »
Le 30 juillet 2020
Julie Walbaum
Directrice générale
RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL 2020 | MAISONS DU MONDE 45 |
Société anonyme
-
Conseil d'administration au capital de 146 583 736,56 €
793 906 728 RCS Nantes Le Portereau - 44120 Vertou France
Tél. : +33 (0)2 51 71 17 17
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