Résultats semestriels 2020
Une activité en croissance, des résultats conformes au plan de marche
Chiffre d’affaires en progression de +3,0% à 4,3 M€
Des résultats qui intègrent, comme prévu, les efforts d’investissements industriels nécessaires pour accompagner l’extension des capacités de production sur les activités historiques
Oxygreen© : évolution de la feuille de route
Révision volontaire du projet de second démonstrateur
Déploiement du réacteur industriel de 3ème génération confirmé pour 2021
Maintien des objectifs financiers mais décalage d’un an tenant compte de cette nouvelle feuille de route
Une organisation en place pour répondre à une hausse de la demande sur les produits de 1ère nécessité
Comme évoqué dans la communication du chiffre d’affaires semestriel, la croissance du semestre a été portée par les activités historiques et les bonnes performances en farine de froment. La contribution des revenus issus du procédé d’Oxygreen reste marginale conformément au plan de marche. Les résultats intègrent les efforts d’investissements destinés d’une part à renforcer l’outil industriel du Groupe en triplant ses capacités de production d’ici à fin
Comptes consolidés
En milliers d’euros | 1er semestre 2020 | 1er semestre 2019 |
Chiffre d’affaires | 4 382 | 4 238 |
Achats marchandises et matières premières | 2 807 | 2 600 |
Marge Brute | 1 575 | 1 638 |
Taux de marge brute | 36% | 39% |
Autres charges d’exploitation | 2 249 | 1 766 |
·Dont autres achats et charges externes | 951 | 741 |
·Dont Impôts et taxes | 51 | 44 |
·Dont dotations aux amortissements et provisions | 337 | 205 |
·Dont charges de personnel | 850 | 743 |
·Dont autres charges | 60 | 33 |
Résultat d’exploitation | -204 | 182 |
Résultat financier | -69 | -97 |
Résultat exceptionnel | -8 | -30 |
Résultat net | -219 | 100 |
Bonne résistance de l’activité malgré le contexte sanitaire
Au 30 juin 2020, le Groupe a réalisé un chiffre d’affaires de 4,3 M€ en hausse de 3,0% par rapport au 1er semestre 2019. Sur le segment des farines de froment à destination des boulangeries artisanales, industrielles, des biscuiteries et des ateliers des grandes surfaces, la demande a été soutenue au plus fort de la crise sanitaire et s’est normalisée au cours des mois suivants. Dans ce contexte, le Groupe a su profiter de la hausse de la demande en augmentant sa production de farines haute qualité afin de satisfaire les attentes de ses clients historiques et celles de ses nouveaux partenaires commerciaux. Sur les farines de sarrasin, produits plus contributifs à la marge, à destination principalement des crêperies ou restaurants, la situation a été plus contrastée avec des commandes à l’arrêt pendant la période de confinement et leur reprise depuis la réouverture des restaurants.
Des résultats qui intègrent la fin du programme d’investissement sur les activités historiques et l’évolution du mix-produits
Comme attendu, les bonnes ventes en farines de froment n’ont pas permis de compenser la baisse de marge liée à l’activité sarrasin, temporairement pénalisée par l’impact de la situation sanitaire sur la restauration. Le semestre a également été marqué par une pénurie de matières premières sur les blés noirs IGP « Blé Noir Tradition Bretagne » et « Origine France ». Sur ces familles, les approvisionnements ont donc dû être provisoirement réorientés sur des origines étrangères moins contributives en termes de marges. Ces évolutions s’illustrent dans l’évolution de la marge brute de la période qui ressort à 1,58 M€ représentant un taux de 36% du chiffre d’affaires contre 39% au 30 juin 2019.
Le résultat d’exploitation est en repli à -0,2 M€ en raison de la hausse des charges d’exploitation dans le contexte d’investissement et de transformation du Groupe :
- Les autres achats et charges externes s’élèvent à 951 K€ (contre 741 K€ au 1er semestre 2019) en augmentation de 28% intégrant les frais liés à la cotation de la société ainsi qu’à une augmentation anticipée des prix de l’électricité, des consommations liées au redimensionnement de l’outil industriel et des frais de maintenance sur les installations techniques, élément corolaire aux travaux en cours,
- Les charges de personnel progressent de 107 K€ à 850 K€ (contre 743 K€ à l’issue du 1er semestre 2019) illustrant le renforcement des équipes opéré afin d’accompagner la mise en œuvre de la stratégie industrielle et commerciale,
- La hausse des dotations et provisions est en lien avec la mise en œuvre du plan de modernisation et de redimensionnement de l’outil.
Le résultat financier est stable à hauteur de -69 K€ à période comparable. Il inclut le recours plus important au financement bancaire dans le cadre notamment de l’extension des capacités de production du Groupe. Le résultat net du Groupe ressort à -219 K€ en 2020 contre 100 K€ en 2019.
Une situation financière renforcée après le succès de l’Introduction en Bourse
Au 30 juin 2020, les capitaux propres de
Dernières étapes dans la mise en œuvre du plan d’extension des capacités de production sur les activités historiques
Au-delà de son activité, la Société s’est également focalisée au cours des derniers mois sur la finalisation de son vaste programme de modernisation et d’extension visant à tripler les capacités de production sur ses familles de produits historiques. La mise en service de ces investissements, déjà financés avant l’Introduction en Bourse, est maintenant imminente. Afin d’assurer la montée en régime des nouveaux outils qui constitueront un moteur pour la croissance future, un nouveau Directeur exécutif bénéficiant d’une solide expérience vient d’être nommé.
Ainsi, en dépit d’un arrêt du chantier durant la période de confinement, le Groupe prévoit la mise en service de la nouvelle tour de mélange au cours du 4ème trimestre 2020. Le Groupe a d’ores et déjà procédé à l’installation de la ligne de conditionnement et de stockage. Une ensacheuse petit conditionnement est également mise en service. Le Groupe breton va ainsi disposer d’un outil de conditionnement pour commercialiser ses farines haut de gamme et conquérir de nouvelles parts de marché dans la grande distribution, au bénéfice d’une période favorable.
Lancement étendu des farines Qualista® au 4ème trimestre 2020
Au cours des prochains mois, le Groupe entend également accélérer la commercialisation de sa farine Qualista® attendue par les boulangers et les consommateurs et jusqu’ici disponible sur un circuit limité. Issue du procédé Oxygreen©, cette farine bénéficie en effet de propriétés physico-chimiques et sanitaires exceptionnelles avec une division par 20 du taux de pesticides, d’un renforcement du taux de fibres favorisant une meilleure digestibilité et de meilleures qualités de panification.
Les premiers contrats avec les acteurs de la boulangerie seront signés dans les prochaines semaines. Ils devraient permettre au Groupe d’annoncer de nouveaux référencements pour une commercialisation effective à compter du 4ème trimestre de l’exercice. Ces ventes s’appuieront dans un premier temps, sur l’outil déjà disponible, avant une montée en puissance de cette farine haut de gamme en grande distribution à compter de l’exercice 2021.
Oxygreen© : révision volontaire de la feuille de route industrielle
Aujourd’hui, à l’issue de tests concluants menés sur le démonstrateur en place,
Compte tenu de ce choix technologique et des perturbations liées au Covid-19 sur le plan de marche industriel, le Groupe a décidé de décaler d’un an, les objectifs initialement fixés à fin 2023. Ces objectifs restent en revanche maintenus soit l’atteinte d’un chiffre d’affaires de 50 M€ associé à un taux de marge brute de 50 à 55%. Ainsi, ce décalage ne remet pas en question les solides perspectives de croissance du Groupe avec un outil plus capacitaire, scalable, totalement fiabilisé et moins coûteux à mettre en œuvre qui viendra servir l’accélération de la conquête sur les farines alimentaires de haute qualité et le marché prometteur de l’entomoculture.
2020 : confiance réaffirmée malgré le durcissement des mesures sanitaires
Malgré les incertitudes qui pèsent sur la consommation globale et les mesures récentes qui vont être mises en œuvre au cours des prochains jours, le Groupe affiche sa confiance pour le second semestre.
Au final, l’activité du Groupe devrait ressortir en croissance illustrant la forte résilience du modèle du Groupe avec une demande toujours solide pour des produits de 1ère nécessité. Les résultats continueront à intégrer les efforts de mise en service du nouvel ensemble industriel nécessaires pour assurer la progression des ventes attendue dès 2021.
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Paulic Meunerie - CP RS 2020 - 29 octobre 2020 - vDEF
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