Bilaga: Villkor för teckningsoptioner serie 2023:2034:1

BILAGA / APPENDIX [●]

VILLKOR FÖR TECKNINGSOPTIONER SERIE 2023/2034:1 IMMUNOVIA AB (PUBL)

TERMS AND CONDITIONS FOR WARRANTS SERIES 2023/2034:1 IN IMMUNOVIA AB (PUBL)

1. Definitioner / Definitions

I föreliggande villkor ska följande benämningar ha den innebörd som anges nedan.

For the purposes of these terms and conditions, the following terms shall have the meanings as stated below.

"Aktie"	en aktie i bolaget med nuvarande kvotvärde;
"Share"	a share in the Company with present quotient value;
"Bankdag"	dag i Sverige som inte är söndag eller annan allmän
	helgdag eller som beträffande betalning av skuldebrev
	inte är likställd med allmän helgdag i Sverige;
"Banking Day"	a day in Sweden which is not a Sunday or other public
	holiday or which, with regard to payments of debt
	instruments, is not equated with a public holiday;
"Bolaget"	Immunovia AB (publ) (org. nr 556730-4299);
"the Company"	Immunovia AB (publ) (reg. no. 556730-4299);

"Euroclear"

"Euroclear"

Euroclear Sweden AB eller annan värdepapperscentral enligt 1 kap. 3 § lagen (1998:1479) om värdepapperscentraler och kontoföring av finansiella instrument;

Euroclear Sweden AB or a similar account-keeping institution according to the Central Securities Depositories and Financial Instruments (Accounts) Act;

"Innehavare"	innehavare av Teckningsoption;
"Warrant Holder"	the holder of a Warrant;
"Teckning"	sådan teckning av aktier i bolaget, som avses i 14 kap.
	aktiebolagslagen (2005:551);
	subscription for new Shares as provided for in Chapter
"Subscription"	14 of the Swedish Companies Act (2005:551);
"Teckningskurs"	den kurs till vilken teckning av nya aktier kan ske;

"Exercise Price"	the price at which Subscription for new Shares can take
	place;
"Teckningsoption"	rätt att teckna en (1) ny aktie i bolaget mot betalning i
	pengar enligt dessa villkor.
"Warrant"	the right to subscribe for one (1) new Share in the
	Company against payment according to these terms and
	conditions.

2. Teckningsoptioner och teckningsoptionsbevis / Warrants and Warrant Certificates

Antalet teckningsoptioner uppgår till högst 2 597 234 stycken och representeras av teckningsoptionsbevis ställda till innehavaren eller order i multiplar om en

(1) teckningsoption. Teckningsoptionsbevisen utfärdas av bolaget i samband med utgivandet av teckningsoptionerna samt vid utbyte eller växling av teckningsoptionsbevis i samband med äganderättsövergång och när så annars fordras.

The total number of Warrants amounts to a maximum of 2,597,234 and are represented by warrant certificates issued for a certain person or order representing multiples of one (1) Warrant. Warrant certificates are issued by the Company in connection with the issuance of the Warrants as well as for exchanges and conversions of warrant certificates in connection with transfers and when otherwise required.

3. Rätt att teckna samt teckningskurs / The Right to Subscribe and Exercise Price

Innehavare ska äga rätt att för varje teckningsoption teckna en (1) ny aktie i bolaget till en teckningskurs per aktie motsvarande kvotvärdet för Bolagets aktie.

Omräkning av teckningskursen liksom av det antal nya aktier som varje teckningsoption berättigar till teckning av, kan äga rum i de fall som framgår av punkt 8 nedan. Teckning kan endast ske av det hela antal aktier, vartill det sammanlagda antalet teckningsoptioner berättigar, det vill säga bråkdelar av aktier kan ej tecknas.

Bolaget förbinder sig att gentemot varje innehavare svara för att innehavaren ges rätt att teckna aktier i bolaget mot kontant betalning på nedan angivna villkor.

Teckning får inte ske om det föreligger tvist om inlösen jämlikt 22 kap. 26 § 2 st aktiebolagslagen (2005:551) förrän tvisten har avgjorts genom dom eller beslut som vunnit laga kraft. Om teckningstiden enligt punkt 4 nedan löper ut dessförinnan eller inom tre månader därefter har dock teckningsoptionsinnehavaren rätt att utnyttja teckningsoptionen under tre månader efter det att avgörandet vann laga kraft.

The Warrant Holder shall be entitled to acquire one (1) share in the Company at an issue price per share corresponding to the quota value of the Company's share.

A recalculation of the Exercise Price as well as of the number of shares that each Warrant entitles the Warrant Holder to subscribe for can also be made as set forth in Section 8 below. Subscription can only be made in relation to the number of whole Shares to which the total number of Warrants entitles, i.e. part of a Share cannot be subscribed for.

The Company undertakes that each Warrant Holder is given the right to subscribe for Shares in the Company against cash payment according to the terms and conditions below.

In the event of a dispute concerning redemption of minority shares in accordance with Chapter 22 Section 26 paragraph 2 of the Swedish Companies Act, Subscription may not be made until the dispute has been finally settled. However, if the subscription period under the Section 4 below will expire before then or within three months thereafter, the Warrant Holder shall be entitled to exercise the Warrant during three months after the judgment became final.

4. Anmälan om teckning / Notification of Subscription

Anmälan om teckning av aktier med stöd av teckningsoptioner kan äga rum under tiden från och med dagen för registrering av teckningsoptionerna hos Bolagsverket till och med den 30 juni 2034 eller till och med den tidigare dag som följer av punkt 8 k) - m) nedan.

Vid sådan anmälan ska ifylld anmälningssedel enligt fastställt formulär inges till bolaget. Anmälan om teckning är bindande och kan ej återkallas av tecknaren.

Inges inte anmälan om teckning av aktier inom i första stycket angiven tid, upphör all rätt enligt teckningsoptionerna att gälla.

Notification of Subscription of shares by the exercise of Warrants can be made from and including the day of registration of the Warrants with the Swedish Companies Registration Office until and including 30 June 2034 or until the earlier date stipulated in Section 8 k)

- m) below.

Notification of Subscription shall be made by submitting a specific form to the Company.

Notification of Subscription is binding and cannot be revoked by the Warrant Holder.

Where a notification of Subscription is not filed within the period set forth in the first paragraph of this Section 4, any and all rights pursuant to the Warrants shall expire.

5. Betalning / Payment

Vid anmälan om teckning ska betalning erläggas kontant på en gång för det antal aktier som anmälan om teckning avser till ett av bolaget anvisat konto.

Optionsinnehavaren ska erlägga den skatt eller avgift som kan komma att utgå för överlåtelse, innehav eller utnyttjande av teckningsoption på grund av svensk eller utländsk lagstiftning eller svensk eller utländsk myndighets beslut.

Following Subscription, payment for the number of shares subscribed for shall be made immediately in cash to an account designated by the Company.

The Warrant Holder shall pay any tax or fee that may be payable in relation to the transfer, possession or exercise of the Warrants due to Swedish or foreign legislation or Swedish or foreign governmental decisions.

1. Införande i aktieboken m.m. / Recording in Share Register, etc.
   Teckning verkställs genom att de nya aktierna interimistiskt registreras på avstämningskonton genom bolagets försorg. Sedan registrering hos Bolagsverket ägt rum, blir registreringen på avstämningskonton slutgiltig. Som framgår av punkt 8 nedan, senareläggs i vissa fall tidpunkten för sådan slutgiltig registrering på avstämningskonto.
   Om bolaget inte är avstämningsbolag vid anmälan om teckning, verkställs teckning genom att de nya aktierna upptas i bolagets aktiebok som interimsaktier. Sedan registrering hos Bolagsverket ägt rum, upptas de nya aktierna i bolagets aktiebok som aktier.
   The Subscription shall be exercised by an interim registration, of which the Company shall be responsible, of the Shares at a securities account. After registration at the Swedish Companies Registration Office is finalised, the registration at the securities account shall be definitive. As stated in Section 8 below, the definitive registration at the securities account is delayed in certain cases.
   If the Company is not a CSD company at the time of notification of Subscription, the Subscription shall be exercised by recording the Shares in the share register as interim shares. After the registration at the Swedish Companies Registration Office is finalised, the Shares shall be recorded in the share register as shares.
2. Utdelning på ny aktie / Dividends in respect of new Shares
   De nytecknade aktierna medför rätt till vinstutdelning första gången på den avstämningsdag för utdelning som infaller närmast efter det att teckning verkställts.
   Om bolaget inte är avstämningsbolag medför de nytecknade aktierna rätt till vinstutdelning första gången på närmast följande bolagsstämma som beslutar om utdelning efter det att teckning verkställts.
   Shares which are issued following Subscription shall entitle to participation in the distribution of profits for the first time on the nearest record date occurring after the Subscription has been exercised.

If the Company is not a CSD company, the Shares shall entitle to participation in the distribution of profits for the first time at the nearest general meeting that resolves upon dividends after the Subscription has been exercised.

8. Omräkning i vissa fall / Re-calculation in certain cases

1. Beträffande den rätt, som ska tillkomma innehavare av teckningsoption vid vissa bolagshändelser såsom om aktiekapitalet och/eller antalet aktier före aktieteckning ökas eller minskas, samt i vissa andra fall, ska följande gälla:

   The following shall apply with respect to the right of the Warrant Holder in different corporate situation, such as increase or decrease of the share capital or the number of shares before the Subscription etc:

2. Genomför bolaget en fondemission ska teckning där anmälan om teckning görs på sådan tid att den inte kan verkställas senast på avstämningsdagen för bolagsstämman som beslutar om emissionen, verkställas först sedan stämman beslutat om denna. Aktier, som tillkommit på grund av teckning verkställd efter emissionsbeslutet, registreras interimistiskt på avstämningskonto, vilket innebär att de inte har rätt att delta i emissionen. Slutlig registrering på avstämningskonto sker först efter avstämningsdagen för emissionen.
   Om bolaget inte är avstämningsbolag vid tiden för bolagsstämmans beslut om emission, ska aktier som tillkommit på grund av teckning som verkställts genom att de nya aktierna tagits upp i aktieboken som interimsaktier vid tidpunkten för bolagsstämmans beslut ha rätt att delta i emissionen.
   Vid teckning som verkställs efter beslutet om fondemission tillämpas en omräknad teckningskurs liksom en omräkning av det antal aktier som varje teckningsoption berättigar till teckning av. Omräkningarna utförs enligt följande formler:

omräknad	föregående teckningskurs x antalet aktier före
teckningskurs =	fondemissionen
	antalet aktier efter fondemissionen
omräknat antal aktier	föregående antal aktier som varje teckningsoption
som varje teckningsoption	berättigar till teckning av x antalet aktier efter
berättigar till teckning av	fondemissionen
=	antalet aktier före fondemissionen

Enligt ovan omräknad teckningskurs och omräknat antal aktier fastställs snarast möjligt efter bolagsstämmans beslut om fondemission men tillämpas i förekommande fall först efter avstämningsdagen för emissionen.

1. Where the Company carries out a bonus issueof shares, Subscription shall be effected, where a notification of Subscription is made at such time that it cannot be effected on or before the record date for the general meeting which resolves to carry out the share issue, after a resolution has been adopted by the general meeting in respect thereof. Shares which are issued as a consequence of Subscription effected after the adoption of a resolution to carry out the share issue shall be recorded on an interim basis in a securities account which means that the holders of such Shares are not entitled to participate in the issue. Final registration in a securities account shall take place after the record date for the share issue.
   If the Company is not a CSD company at the time of the general meeting's resolution to carry out an issue, all Shares that have been issued as a result of the Subscription and have been recorded on an interim basis in the share register shall be entitled to participate in the issue.
   In connection with Subscriptions effected after the adoption of the resolution to carry out the bonus issue, a re-calculated Exercise Price and a re-calculated number of Shares to which each Warrant entitles the Warrant Holder to subscribe for shall be applied. The re- calculations shall be made by the Company according to the following formulas:

re-calculated	previous Exercise Price x the number of
Exercise Price =	Shares prior to the bonus issue______________
	the number of Shares after the bonus issue

re-calculated number of Shares for which each Warrant entitles to Subscription =

previous number of Shares which the Warrant entitled the Warrant Holder to subscribe for x the number of Shares after the bonus issue______

number of Shares prior to the bonus issue

The Exercise Price and the number of Shares re-calculated in accordance with the above shall be determined by the Company as soon as possible following the adoption by the general meeting of the resolution to carry out the bonus issue but shall be applied only after the record date for the share issue.

1. Genomför bolaget en sammanläggning eller uppdelning av aktier ska mom. a) ovan äga motsvarande tillämpning, varvid i förekommande fall som avstämningsdag ska anses den dag då sammanläggning respektive uppdelning, på bolagets begäran, sker hos Euroclear.

1. Where the Company carries out a consolidation or a share split, subsection a) above shall apply correspondingly, in which case the record date shall be deemed to be the date on

which the consolidation or share split, upon request by the Company, is effected by Euroclear.

1. Genomför bolaget en nyemission - med företrädesrätt för aktieägarna att teckna nya aktier och mot kontant betalning eller kvittning - ska följande gälla beträffande rätten till deltagande i emissionen för aktie som tillkommit på grund av teckning med utnyttjande av teckningsoption:
2. 1. Beslutas emissionen av styrelsen under förutsättning av bolagsstämmans godkännande eller med stöd av bolagsstämmans bemyndigande, ska i beslutet anges den senaste dag då teckning ska vara verkställd för att aktie, som tillkommit genom teckning, ska medföra rätt att delta i emissionen. Sådan dag får inte infalla tidigare än tionde kalenderdagen efter det att teckningsoptionsinnehavaren har informerats om emissionsbeslutet.
   2. Beslutas emissionen av bolagsstämman, ska teckning - där anmälan om teckning görs på sådan tid att teckningen inte kan verkställas senast på avstämningsdagen för den bolagsstämma som beslutar om emissionen - verkställas först sedan bolaget verkställt omräkning enligt detta mom. c), näst sista stycket. Aktie, som tillkommit på grund av sådan teckning, registreras interimistiskt på avstämningskonto, vilket innebär att de inte har rätt att delta i emissionen.

Om bolaget inte är avstämningsbolag vid tiden för bolagsstämmans beslut om emission, ska aktier som tillkommit på grund av teckning som verkställts genom att de nya aktierna tagits upp i aktieboken som interimsaktier vid tidpunkten för bolagsstämmans beslut ha rätt att delta i emissionen.

Vid teckning som verkställts på sådan tid att rätt till deltagande i nyemissionen inte uppkommer tillämpas en omräknad teckningskurs liksom en omräkning av det antal aktier som varje teckningsoption berättigar till teckning av. Omräkningarna utförs enligt följande formler:

	föregående teckningskurs x aktiens genomsnittliga
	börskurs under den i emissionsbeslutet fastställda
omräknad	teckningstiden
teckningskurs =	(aktiens genomsnittskurs)________________
	aktiens genomsnittskurs ökad med det på grundval
	därav framräknade teoretiska värdet på teckningsrätten
omräknat antal aktier	föregående antal aktier som varje teckningsoption
som varje teckningsoption	berättigar till teckning av x (aktiens genomsnittskurs ökad
berättigar till teckning av =	med det på grundval därav framräknade teoretiska värdet

på teckningsrätten)_________________________

aktiens genomsnittskurs

Aktiens genomsnittskurs ska anses motsvara genomsnittet av det för varje börsdag under teckningstiden framräknade medeltalet av den under dagen noterade högsta och lägsta betalkursen enligt Nasdaq Stockholm Aktiebolags officiella kurslista (eller motsvarande uppgift från annan reglerad marknad eller handelsplattform (MTF) vid vilken bolagets aktier noteras eller handlas). I avsaknad av notering av betalkurs ska i stället den som slutkurs noterade köpkursen ingå i beräkningen. Dag utan notering av vare sig betalkurs eller köpkurs ska inte ingå i beräkningen.

Det teoretiska värdet på teckningsrätten framräknas enligt följande formel:

	det antal nya aktier som högst kan komma att utges enligt
	emissionsbeslutet x (aktiens genomsnittskurs
teckningsrättens värde =	minus teckningskursen för den nya aktien)
	antalet aktier före emissionsbeslutet

Uppstår härvid ett negativt värde, ska det teoretiska värdet på teckningsrätten bestämmas till noll.

Enligt ovan omräknad teckningskurs och omräknat antal aktier ska fastställas två bankdagar efter teckningstidens utgång och ska tillämpas vid teckning, som verkställs därefter.

Om bolagets aktier inte är föremål för notering eller handel på reglerad marknad eller annan handelsplattform, ska en omräknad teckningskurs och omräknat antal aktier fastställas i enlighet med detta mom. c). Härvid ska istället för vad som anges beträffande aktiens genomsnittskurs, värdet på aktien bestämmas av en oberoende värderingsman utsedd av bolaget.

Under tiden till dess att omräknad teckningskurs och omräknat antal aktier som varje teckningsoption berättigar till teckning av fastställts, verkställs teckning endast preliminärt, varvid det antal aktier, som varje teckningsoption före omräkning berättigar till teckning av, upptas interimistiskt på avstämningskonto. Dessutom noteras särskilt att varje teckningsoption efter omräkningar kan berättiga till ytterligare aktier enligt punkt 3 ovan. Slutlig registrering på avstämningskontot sker sedan omräkningarna fastställts. Om bolaget inte är avstämningsbolag verkställs teckning genom att de nya aktierna upptas i aktieboken som interimsaktier. Sedan omräkningarna har fastställts upptas de nya aktierna i aktieboken som aktier.

1. Where the Company carries out a new issueof shares subject to the pre-emptive rights of the shareholders to subscribe for new Shares in exchange for cash payment or payment through set-off of claims against the Company, the following shall apply:

1. Where the Board of Directors resolves to carry out the share issue contingent upon the approval of or pursuant to authorisation by the general meeting, the resolution of the share issue shall set forth the last date on which Shares issued pursuant to Subscription entitle the Warrant Holders to participate in the share issue. Such date shall not be earlier than the tenth calendar day after the Warrant Holder has been informed of resolution to issue shares.
2. Where the general meeting resolves to carry out the share issue, Subscription, where application for Subscription is made at such time that it cannot be effected on or before the record date for the general meeting which resolves to carry out the share issue, shall be exercised after the Company has conducted the re- calculation according to this subsection c), second last paragraph. Share that has been issued due to such subscription shall be registered on an interim basis at a securities account, meaning that they do not have the right to participate in the issue.

If the Company is not a CSD company at the time of the general meeting's resolution to carry out a share issue, all Shares that have been issued as a result of the Subscription and have been recorded on an interim basis in the share register shall be entitled to participate in the issue.

In connection with Subscriptions which are effected at such time that no right to participate in the share issue arises, a re-calculated Exercise Price and a re-calculated number of Shares to which each Warrant entitles the Warrant Holder to subscribe for shall be applied. The re-calculations shall be made according to the following formulas:

re-calculated Exercise Price =

re-calculated number of Shares for which each Warrant entitles to Subscription =

previous Exercise Price x the average market price of the Share during the subscription period set forth in the resolution approving the issue (the average Share price)

average Share price increased by the theoretical value of the subscription right calculated on the basis thereof

previous number of Shares which the Warrant entitled the Warrant Holder to subscribe for x the average Share price increased by the theoretical value of the subscription right calculated on the basis thereof

the average Share price

The average Share price shall be deemed to be equivalent to the average of the calculated average values, for each trading day during the subscription period, of the highest and lowest transaction price according to Nasdaq Stockholm Aktiebolag's official price list (or equivalent information from other organized market or multilateral trading facility (MTF)) at which the Company's share is listed or traded). In the event no transaction price is quoted, the last bid price which is quoted as the closing price for such date shall form the basis of the calculation. Days on which neither a transaction price nor a bid price is quoted shall be excluded from the calculation.

The theoretical value of the subscription right shall be calculated according to the following formula:

the maximum number of new Shares that may be issues according to the resolution

value of subscription right =approving the issue x the average Share price reduced by the Exercise Price of the new Share

number of Shares prior to the adoption of the resolution approving the issue

In the event there is a negative value arising from the above-stated calculation, the theoretical value of the subscription right shall be deemed to be zero.

The re-calculated Exercise Price and re-calculated number of Shares as set forth above shall be determined by the Company two Banking Days after the expiration of the subscription period and shall apply to Subscriptions exercised thereafter.

In the event the Company's shares are not listen or traded on an organized market or another multilateral trading facility, a re-calculated Exercise Price and re-calculated number of Shares in accordance with this subsection c) shall apply. Instead of what is stated regarding the average Share price, the Share price shall be determined by an independent valuer appointed by the Company.

For the time until the re-calculated Exercise Price and re-calculated number of Shares that each Warrant entitles Subscription for is determined, Subscription is exercised preliminary, whereby the number of Shares that each Warrant gives the right to prior to re-calculation is recorded on an interim basis in a securities account. Further, it is noted that each Warrant, after re-calculation, can give the right to additional Shares according to Section 3 above. Final registration in a securities account shall take place after the recalculations are determined.

If the Company is not a CSD company Subscription is exercised by recording the new Shares on an interim basis in the share register. When the re-calculation is determined, the Shares shall be recorded as Shares in the share register.