TFF GROUP RÉSULTATS ANNUELS 2019/2020
Thierry Simonel | Jérôme François |
Directeur administratif et financier | Président du Directoire |
15 juillet 2020
FAITS MARQUANTS
2019/2020
POURSUITE DE LA CROISSANCE
DANS UN CONTEXTE DIFFICILE
2019/2020
CA | ROC | RN | Endettement | |||||
279,7 M€ | 43,7 M€ | 26,9 M€ | 160,9 M€ | |||||
+ 3 % | Hors IFRS 16 | |||||||
- 1,3 % à PTTC | 15,6 % du CA | - 13,5 % | Gearing : 44 % | |||||
3 / présentation résultats annuels / Juillet 2020
2019-2020
ACTIVITÉ :
LES DEUX PÔLES EN CROISSANCE
ACTIVITÉ EN HAUSSE PORTÉE
PAR LE MARCHÉ DU BOURBON
2019/2020
Vins
+2,3 %
- 3 % à PTTC
Belle performance sur un marché difficile grâce à l'acquisition de Tonnellerie Darnajou.
Alcools
+3,9 %
+ 1,2 % à PTTC
Poursuite d'une croissance à deux chiffres du
marché du Bourbon pour la 4e année
consécutive (+16.6% et +12.4% à PTCC). Bon niveau d'activité sur le marché des autres whiskies.
5 / présentation résultats annuels / Juillet 2020
UNE DIVERSIFICATION RÉUSSIE
2019/2020
Vins : 168 M€ | Alcools : 111,6 M€ | |
60 % | 40 % | |
Une répartition qui devrait peu évoluer sur l'exercice en cours
6 / présentation résultats annuels / Juillet 2020
LE MARCHÉ DU VIN
DES FONDAMENTAUX SOLIDES
2019/2020
Production mondiale 2019 | Consommation mondiale 2019 |
260 Mhl | + 0,1 % |
en baisse de 32 Mhl
Forte baisse par rapport à 2018 :
conditions climatiques défavorables (gelées, sècheresse et fortes chaleurs)
Estimation en légère hausse
selon l'OIV
7 / présentation résultats annuels / Juillet 2020
TFF GROUP SUR LE MARCHÉ DU VIN :
RENFORCEMENT DE LA POSITION
DE N°1 MONDIAL
2019/2020
Vins
168 M€
+ 2,3 %
- 3 % à PTTC
Une acquisition | Beau millésime 2019 en | Acquisitions | ||
qualité mais des | ||||
stratégique : Tonnellerie | Merranderie Bernard | |||
volumes en baisse de | ||||
Darnajou consolidée sur | Gauthier et tonnellerie | |||
11% à l'échelle | ||||
12 mois | Gauthier Frères | |||
mondiale. | ||||
Un marché du vin solide mais impacté à court terme par la crise du Covid sur lequel TFF Group va continuer de croitre grâce à la croissance externe mais également grâce à la revalorisation régulière de nos tarifs et à la perspective d'une récolte plus généreuse.
8 / présentation résultats annuels / Juillet 2020
LE MARCHÉ DES WHISKIES :
UN MARCHÉ PROMETTEUR IMPACTÉ
PAR LE COVID
2019/2020
Le marché des whiskys | En croissance de |
+ 463 | + 4 % |
Millions de caisses | entre 2018 et 2019 |
vendues | |
Des perspectives de
croissance non quantifiées
en raison des
conséquences de la crise
sanitaire.
9 / présentation résultats annuels / Juillet 2020
LE MARCHÉ DU SCOTCH WHISKY
LA REPRISE TERNIE PAR L'ENVIRONNEMENT GÉOPOLITIQUE ET SANITAIRE
2019/2020
En croissance de
- 1 %
entre 2018 et 2019
En valeur : +4.4% | ||
Des prévisions | atteignant le record de | |
4.9milliards tiré par | ||
encourageantes avec | Exportation de scotch | |
l'Asie et l'Afrique | ||
une croissance qui se | whisky en hausse en | |
poursuit attendue de 2% | 2019: Pour la 3e année | En volume : +2.4% |
par an sur la période | consécutive. | |
atteignant 1.31 milliard | ||
18/23. | ||
de bouteilles de 70cl | ||
dans 180 pays.
10 / présentation résultats annuels / Juillet 2020
TFF SUR LE MARCHÉ DU SCOTCH WHISKY
N° 1 MONDIAL DES TONNELIERS
INDÉPENDANTS
2019/2020
Whisky
50 M€
- 8,2 %
- 9,4 % à PTTC
Une année impactée | Le marché du whisky | 8 | ||||
nous continuons à | ||||||
par le Brexit, les taxes | ||||||
américaines | renforcer notre position | sites de production | ||||
de N°1 mondial des | ||||||
et la crise sanitaire | ||||||
tonneliers indépendants | 5 sites en Ecosse | |||||
et 3 aux USA | ||||||
De 800 000 à 1 000 000 | ||||||
de futs traités par an | ||||||
Une reprise freinée par les incertitudes liées à la crise sanitaire.
Avant celle-ci nous constations des fondamentaux forts pour ce marché
11 / présentation résultats annuels / Juillet 2020
LE MARCHÉ DU BOURBON EN 2019
2019/2020
En croissance de
- 5,8 %
entre 2018 et 2019
1 % pour le scotch/ + 0,1 % pour le vin
En croissance de
+ 4 % / an
entre 2019 et 2023
Un marché qui devrait passer de 55 millions de caisses à 62 millions sur la période
12 / présentation résultats annuels / Juillet 2020
TFF SUR LE MARCHÉ DU BOURBON
N°2 DES TONNELIERS INDÉPENDANTS
EN 3 ANS
2019/2020
Bourbon
61 M€
de chiffre d'affaires
Ebitda de 10%
à fin avril
7
sites de production
2 tonnelleries, 5 merranderies
Acquisition et intégration des approvisionnements de notre 4e et 5e merranderie dans le Kentucky et en Virginie
Démarrage de la 2e tonnellerie en janvier 2020
Atkins - Virginie
Speyside Stave Mills Glade Springs - avril 2020
13 / présentation résultats annuels / Juillet 2020
TFF SUR LE MARCHÉ DU BOURBON
N°2 DES TONNELIERS INDÉPENDANTS
EN 3 ANS
2019/2020
410 000
fûts produits et vendus
en 2019/20
15 %
De parts de marché
424
salariés recrutés depuis 2016 dont 1/3 en formation
145 M$
investis à fin avril 2020
14 / présentation résultats annuels / Juillet 2020
TFF SUR LE MARCHÉ DU BOURBON
N°2 DES TONNELIERS INDÉPENDANTS
EN 3 ANS
2019/2020
Des objectifs à moyen terme maintenus
CA | Fûts | EBITDA | ||
Remontée | ||||
120 M$ | 700 000 | |||
progressive | ||||
à 800 000 | ||||
2023/2024 | 15 à 20 % | |||
15 / présentation résultats annuels / Juillet 2020
UN PÔLE ALCOOLS QUI TIRE
LA CROISSANCE DU GROUPE
2019/2020
Le marché des whiskys | En croissance de | |
111,6 M€ | + 3,9 % | |
40 % du CA | 1,2 à PTCC | |
Poursuite d'une | ||
Pour la première année | croissance à deux | |
la contribution du | chiffres du marché du | |
bourbon dépasse celle | Bourbon pour la 4e | |
du whisky validant | année consécutive | |
notre stratégie de | (+16.6% et +12.4% à | |
développement sur ce | PTCC). Bon niveau | |
marché. | d'activité sur le marché | |
des autres whiskies. | ||
16 / présentation résultats annuels / Juillet 2020
CHIFFRES CLÉS
2019-2020
CHIFFRE D'AFFAIRES GROUPE
2019/2020
Croissance : + 3 %
(en millions d'euros)
271,7 | 279,7 | |||
3,4 | 8,2 | -3,6 | ||
2018/2019 | Change | Périmètre | Organique | 2019/2020 |
18 / présentation résultats annuels / Juillet 2020
18
PERFORMANCE FINANCIÈRE
2019/2020
Résultats
En millions d'euros | 2020 | % | 2019 | % |
Chiffre d'affaires | 279,7 | 271,7 | ||
Marge brute | 139,3 | 49,8 | 136,4 | 50,2 |
Résultat opérationnel courant | 43,7 | 15,6 | 47,6 | 17,5 |
Autres produits et charges opérationnels non courants | (8,1) | (5,5) | ||
Charges financières nettes | 1,1 | 2,2 | ||
Impôt sur le résultat | (10,7) | (13,8) | ||
Résultat des mises en équivalence | 0,8 | 0,5 | ||
Résultat net de l'ensemble consolidé | 26,8 | 9,6 | 31,0 | 11,4 |
Dont part du Groupe | 26,6 | 30,8 | ||
19 / présentation résultats annuels / Juillet 2020
19
CASH FLOW LIBRE
OPÉRATIONNEL
2019/2020
En millions d'euros Hors application des normes IFRS 16 | 2020 | ||
BFR : incidence | |||
CAF avant impôts, dividendes et intérêts | 47,4 | ||
des stocks | |||
Variation du besoin en fonds de roulement (hors impôt) | (44,8) | 36 M€ | |
Impôts sur le résultat payés et intérêts financiers versés | (13,6) | ||
Flux de trésorerie liés aux activités opérationnelles | (11,0) | ||
Acquisitions d'immobilisations opérationnelles | (44,4) | CAPEX : dont | |
Cessions d'immobilisations opérationnelles | 1,0 | Bourbon 36 M€ | |
Cash flow libre opérationnel | (54,4) | ||
20 / présentation résultats annuels / Juillet 2020
VARIATION DE L'ENDETTEMENT
FINANCIER NET
2019/2020
Endettement net une nouvelle année d'investissements significatifs
Hors application norme IFRS 16 en millions d'euros
7,6 1,9
En hausse de 63,9 M€
54,4
160,9
3,1 x EBITDA
97
Endettement | Cash flow | Dividendes | Change | Endettement | Gearing de 44 % |
financier net | libre | financier net | |||
payés | et divers | ||||
30/04/2019 | opérationnel | 30/04/2020 | |||
21 / présentation résultats annuels / Juillet 2020
PERSPECTIVES
2020/2023
DES PERSPECTIVES
PRUDENTES COMPTE TENU
DES CONSÉQUENCES
DE LA COVID-19
PERSPECTIVES 2020/2023
2019/2020
- L'exercice 2020/2021 s'est ouvert comme l'exercice 2019/2020 s'est refermé : dans un contexte de crise sanitaire affectant l'ensemble des zones où le Groupe est implanté.
L'ensemble des sites de production et bureaux commerciaux sont opérationnels avec le souci de la préservation de la santé de nos collaborateurs.
Les incertitudes que laisse encore planer l'évolution de la pandémie au niveau mondial rendent les prévisions d'activité encore incertaines. Compte tenu de ce contexte, le Groupe ne peut fixer aujourd'hui un objectif précis à date.
Le Groupe a rapidement réagi en adoptant des mesures exceptionnelles afin de limiter les impacts de cette crise sanitaire sur sa structure et ses niveaux de résultats. »
23 / présentation résultats annuels / Juillet 2020
DIVIDENDE 2020
UNE POLITIQUE DE DISTRIBUTION PÉRENNE
2019/2020
Maintien du dividende
en 2020(1)
0,35 * | 0,35 * | 0,35 * | 0,35 * |
0,20 * | 0,20 * |
14/15 | 15/16 | 16/17 | 17/18 | 18/19 | 19/20 |
- sur la base du nouveau nombre d'actions (x4 au 1er décembre 2017)
- Proposition de distribution du dividende soumise à l'Assemblée Générale d'octobre 2020
24 / présentation résultats annuels / Juillet 2020
ETAT DE LA SITUATION FINANCIERE CONSOLIDEE AU 30 AVRIL 2020
Actif (en millers d'euros) | Notes | 30/04/2020 | 30/04/2019 |
IFRS | IFRS | ||
Ecarts d'acquisition | 4.2 | 87 157 | 86 892 |
Autres immobilisations incorporelles | 4.1 et 4.4 | 4 165 | 4 110 |
Immobilisations corporelles | 4.1 | 139 844 | 94 321 |
Participations dans les entreprises associés et les co-entreprises | 4.3 | 14 251 | 14 459 |
Autres actifs financiers non courants | 2 017 | 1 936 | |
Impôts différés actifs | 4.6 | 10 456 | 7 272 |
Total actif non courant | 257 890 | 208 990 | |
Stocks et en-cours | 4.7 | 267 030 | 229 990 |
Créances clients | 4.8 | 52 198 | 51 764 |
Autres créances courantes | 4.8 | 9 137 | 8 390 |
Trésorerie et équivalents de trésorerie | 4.9 | 82 020 | 56 065 |
Total actif courant | 410 385 | 346 209 | |
Actifs destinés à être cédés | 0 | 0 | |
Total actif | 668 275 | 555 199 |
25 / présentation résultats annuels / Juillet 2020
ETAT DE LA SITUATION FINANCIERE CONSOLIDEE AU 30 AVRIL 2020
Passif (en milliers d'euros) | Notes | 30/04/2020 | 30/04/2019 |
IFRS | IFRS | ||
Capital social | 4.10 | 8 672 | 8 672 |
Réserves consolidées | 327 625 | 304 524 | |
Ecarts de conversion capitaux propres | 4.10 | -2 214 | (1 930) |
Résultat consolidé | 26 635 | 30 749 | |
Ecarts de conversion résultat | -127 | 59 | |
Total des capitaux propres du Groupe | 360 591 | 342 074 | |
Intérêts minoritaires réserves | 4 393 | 4 179 | |
Intérêts minoritaires résultat | 211 | 278 | |
Total capitaux propres de l'ensemble consolidé | 365 195 | 346 531 | |
Emprunts et dettes financières | 4.13 et 4.14 | 53 770 | 54 259 |
Provisions | 4.11 | 433 | 554 |
Provisions pour engagements de retraite | 4.12 | 2 846 | 2 621 |
Impôts différés passifs | 4.18 | 6 577 | 4 994 |
Total Passif non courant | 63 626 | 62 428 | |
Emprunts et dettes financières | 4.13 et 4.14 | 196 977 | 98 849 |
Dettes fournisseurs | 4.18 | 21 737 | 27 500 |
Autres passifs courants | 4.18 | 20 740 | 19 891 |
Total Passif courant | 239 454 | 146 240 | |
Passifs directement liés à des actifs destinés à être cédés | 0 | 0 | |
Total Passif | 668 275 | 555 199 |
26 / présentation résultats annuels / Juillet 2020
ETAT DU RESULTAT GLOBAL CONSOLIDE
30/04/2020 | 30/04/2019 | ||
Note | IFRS | IFRS | |
En milliers d'euros | |||
Chiffre d'affaires | 3.2 et 5.1 | 279 663 | 271 647 |
Production stockée | (381) | 1 121 | |
PRODUITS EXPLOITATION | 279 282 | 272 768 | |
Achats consommés | (155 114) | (155 596) | |
Variation de stocks matières et marchandises | 15 125 | 19 228 | |
MARGE BRUTE | 139 293 | 136 400 | |
Autres achats et charges externes | (30 563) | (29 794) | |
VALEUR AJOUTEE | 108 730 | 106 606 | |
Subventions d'exploitation | 0 | 0 | |
Impôts et taxes | (2 815) | (2 672) | |
Charges de personnel | (53 901) | (50 464) | |
EXCEDENT BRUT EXPLOITATION | 52 014 | 53 470 | |
Repr Prov et Transfert de charges | 5.4 | 3 078 | 2 211 |
Dotations aux comptes d'amortissements | 4.1 | (8 912) | (6 020) |
Dotations aux comptes de provisions | 5.4 | (2 583) | (1 983) |
Autres produits et charges courants | 60 | (92) | |
RESULTAT OPERATIONNEL COURANT | 43 657 | 47 586 | |
Autres produits et charges opérationnels non courants | 5.2 | (8 071) | (5 553) |
RESULTAT OPERATIONNEL DES ACTIVITES POURSUIVIES | 35 586 | 42 033 | |
Résultat net des entreprises associées et co-entreprises | 4.3 | 834 | 552 |
RESULTAT OPERATIONNEL APRES QUOTE PART DE | 36 420 | 42 585 | |
RESULTAT NET DES ENTREPRISES ASSOCIES ET CO-ENTREPRISES | |||
Produits financiers | 5.3 | 7 233 | 8 384 |
Charges financières | 5.3 | (6 123) | (6 194) |
Charges et produits financiers | 5.3 | 1 110 | 2 190 |
RESULTAT AVANT IMPOT | 37 530 | 44 775 | |
Impôt sur les bénéfices | 5.7 et 5.8 | (10 684) | (13 751) |
RESULTAT NET DES ACTIVITES POURSUIVIES | 26 846 | 31 024 | |
RESULTAT DES ACTIVITES CEDEES | 5.9 | 0 | 0 |
RESULTAT NET | 26 846 | 31 024 | |
dont Part du Groupe | 26 635 | 30 749 | |
dont Part des Minoritaires | 211 | 275 | |
Résultat par action | 5.10 | ||
de base (résultat net) | 1,23 | 1,42 | |
de base (résultat net des activités poursuivies) | 1,23 | 1,42 | |
dilué (résultat net) | 1,23 | 1,42 | |
dilué (résultat des activités poursuivies) | 1,23 | 1,42 |
AUTRES ELEMENTS DU RESULTAT GLOBAL
(Retraitements des éléments constatés en capitaux propres)
En milliers d'euros | 30/04/2020 | 30/04/2019 | |
Résultat net consolidé | 26 846 | 31 024 | |
Variation de juste valeur des actifs disponibles à la vente | 0 | 0 | |
Variation de juste valeur des instruments financiers de couverture | 0 | 0 | |
Ecarts de change sur conversion des activités à l'étranger | -447 | 5 149 | |
Résultat global consolidé | 26 399 | 36 173 | |
dont | Part du Groupe | 26 224 | 35 805 |
dont | Part des Minoritaires | 175 | 368 |
27 / présentation résultats annuels / Juillet 2020
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Tonnellerie François Frères SA published this content on 15 July 2020 and is solely responsible for the information contained therein. Distributed by Public, unedited and unaltered, on 04 August 2020 16:16:10 UTC
