Atlantic Sapphire : EXTRAORDINARY GENERAL MEETING MINUTES 2024

PROTOKOLL FOR

EKSTRAORDINÆR GENERALFORSAMLING

I

ATLANTIC SAPPHIRE ASA

(org.nr. 895 436 232)

("Selskapet")

Avholdt elektronisk den 22. mars 2024, kl. 10.00.

I henhold til styrets innkalling til ekstraordinær generalforsamling forelå slik agenda:

1. Åpning av generalforsamlingen ved styreleder og opptak av fortegnelse over møtende aksjeeiere
2. Valg av møteleder og en person til å medundertegne protokollen
3. Godkjennelse av innkalling og dagsorden
4. Kapitalforhøyelse - rettet emisjon
5. Styrefullmakt til å øke aksjekapital - reparasjonsemisjon
6. Styrefullmakt til å øke aksjekapital - vederlagsaksjer
7. Styrefullmakt til å øke aksjekapitalen - generell
8. Valg - styreobservatører

In case of discrepancy between the Norwegian language original text and the English language translation, the Norwegian text shall prevail

MINUTES FROM

EXTRAORDINARY GENERAL MEETING

IN

ATLANTIC SAPPHIRE ASA

(reg.no. 895 436 232)

(the "Company")

Held digitally on 22 March 2024 at 10.00 (CET).

In accordance with the board of directors' (the "Board of Directors") notice to the extraordinary general meeting the following was at the agenda:

1. Opening of the meeting and recording of the participating and represented shareholders
2. Election of chairman of the meeting and of one person to co-sign the minutes
3. Approval of summoning of the meeting and the agenda
4. Share capital increase - private placement
5. Board authorization to increase the share capital - subsequent offering
6. Board authorization to increase the share capital - consideration shares
7. Board authorization to increase the share capital - general
8. Election - board observers

1	ÅPNING AV GENERALFORSAMLINGEN	1	OPENING OF THE MEETING AND
	VED STYRELEDER OG OPPTAK AV		RECORDING OF THE PARTICIPATING
	FORTEGNELSE OVER MØTENDE		AND REPRESENTED SHAREHOLDERS
	AKSJEEIERE
Generalforsamlingen ble åpnet av styreleder	The general meeting was opened by Chairman
Kenneth Jarl Andersen på vegne av styret.	Kenneth Jarl Andersen on behalf of the Board
		of Directors.

Det ble foretatt opptak av fortegnelse over møtende aksjeeiere representert ved deltakelse eller fullmakt. Fortegnelsen er vedlagt denne protokollen som Vedlegg 1.

It was taken attendance of the shareholders present in person or by proxy. The list of voting shares present is enclosed to these minutes as Appendix 1.

2	VALG AV MØTELEDER OG EN PERSON	2	ELECTION OF CHAIRMAN OF THE
	TIL Å MEDUNDERTEGNE PROTOKOLLEN		MEETING AND OF ONE PERSON TO CO-
			SIGN THE MINUTES

Kenneth Jarl Andersen ble enstemmig valgt til møteleder. Karl Øystein Øyehaug ble enstemmig valgt til å medundertegne protokollen.

Kenneth Jarl Andersen was unanimously elected to chair the general meeting. Karl Øystein Øyehaug was unanimously elected to co-sign the minutes.

3	GODKJENNELSE AV INNKALLING OG	3	APPROVAL OF THE SUMMONING OF
	DAGSORDEN		THE MEETING AND THE AGENDA

Møteleder reiste spørsmål om det var bemerkninger til innkallingen eller agendaen.

Da det ikke fremkom noen innvendinger, ble innkallingen og dagsorden ansett som enstemmig godkjent.

The chairman of the general meeting raised the question whether there were any objections to the notice or the agenda of the general meeting.

No such objections were made, and the notice and the agenda were unanimously approved.

Møtelederen erklærte generalforsamlingen	The chairman of the general meeting declared
som lovlig satt.	that the general meeting as lawfully convened.

4 KAPITALFORHØYELSE - RETTET EMISJON

Møteleder redegjorde for styrets forslag.

Generalforsamlingen fattet deretter følgende vedtak:

4 SHARE CAPITAL INCREASE - PRIVATE PLACEMENT

The chairman of the meeting gave an account for the Board of Directors' proposal.

Following this, the general meeting passed the following resolution:

1. Aksjekapitalen økes med NOK 15 104 500 ved utstedelse av 151 045 000 nye aksjer, hver pålydende NOK 0,10.
2. De nye aksjene tegnes til en tegningskurs på NOK 1,20 per nye aksje.

1. The share capital is increased with NOK 15,104,500 through issuance of 151,045,000 new shares, each with a par value of NOK 0.10.
2. The new shares are subscribed for at a subscription price of NOK 1.20 per new

2 av 11

1. De nye aksjene skal tegnes av Arctic Securities AS og/ eller DNB Markets, en del av DNB Bank ASA, for og på vegne av og i henhold til fullmakt fra investorene som har bestilt og fått tildelt aksjer i Transje 2 i den Rettede Emisjonen og med de beløp som fremgår av en tildelingsliste godkjent av styret. Eksisterende aksjonærers
   fortrinnsrett i henhold til allmennaksjeloven § 10-4 fravikes.
2. Tegning av de nye aksjene skal skje på særskilt tegningsdokument innen utløpet av 26. mars 2024.
3. Tegningsbeløpet skal betales innen utløpet av 28. mars 2024 til en særskilt emisjonskonto.
4. De nye aksjene vil være likestilte i ethvert henseende med de eksisterende aksjene og gi fulle aksjeeierrettigheter i Selskapet, inkludert rett til utbytte, fra tidspunktet for registrering av kapitalforhøyelsen i Foretaksregisteret.
5. Vedtektenes § 4 endres i samsvar med ovenstående.
6. Et garantikonsortium bestående av eksisterende aksjonærer har gjennom separat avtale med Selskapet garantert kapitalforhøyelsen for et beløp tilsvarende samlet tegningsbeløp i kapitalforhøyelsen. Som vederlag for garantien vil hver av garantistene motta en garantiprovisjon fra Selskapet tilsvarende 5,00% av sitt garanterte beløp. Garantiprovisjonen er avtalt konvertert til aksjer i Selskapet til samme kurs som i denne
   kapitalforhøyelsen, og slik kapitalforhøyelse skal vedtas av styret i henhold til styrefullmakt.
7. De anslåtte utgifter ved kapitalforhøyelsen utgjør ca. NOK 6 millioner, unntatt garantikommisjonen angitt i punkt (viii) over.

share.

1. The new shares shall be subscribed by Arctic Securities AS and/ or DNB Markets, a part of DNB Bank ASA, for and on behalf of and pursuant to authorizations from the investors having ordered and been allocated shares in Tranche 2 of the Private Placement and with the amounts evident from an allocation list approved by the Board of Directors. The existing shareholders' preferential right pursuant to the Norwegian Public Limited Liability Companies Act section 10-4 is set aside.
2. Subscription of the new shares shall take place on a separate subscription document within the end of 26 March 2024.
3. The subscription amount shall be paid within the end of 28 March 2024 to a separate share issue account.
4. The new shares shall rank pari passu with the existing shares and carry full shareholder rights in the Company, including the right to dividends, from the time of registration of the share capital increase in the Norwegian Register of Business Enterprises.
5. Section 4 of the Company's articles of association shall be amended accordingly.
6. An underwriting consortium consisting of existing shareholders has through a separate agreement with the Company underwritten the share capital increase, for an amount corresponding to the aggregate subscription price in the share capital increase. As consideration for the underwriting, each of the underwriters will receive an underwriting commission from the Company equal to 5.00% of its underwritten amount. The underwriting commission is agreed to be converted into shares in the Company at the same price as in this share capital increase,

3 av 11

Beslutningen ble fattet med nødvendig flertall, jf. avstemmingsresultatet inntatt som Vedlegg 2til denne protokollen.

and such share capital increase shall be resolved by the Board of Directors pursuant to a board authorization.

1. The estimated expenses related to the
   share capital increase are approximately NOK 6 million, excluding the underwriting commission stated in item (viii) above.

The resolution was passed with the required majority, cf. the result of the voting set out in Appendix 2to the minutes.

5 STYREFULLMAKT TIL Å ØKE AKSJEKAPITALEN - REPARASJONSEMISJON

Møteleder redegjorde for styrets forslag.

Generalforsamlingen fattet deretter følgende vedtak:

5 BOARD AUTHORIZATION TO INCREASE THE SHARE CAPITAL - SUBSEQUENT OFFERING

The chairman of the meeting gave an account for the Board of Directors' proposal.

Following this, the general meeting passed the following resolution:

1. Styret gis i henhold til allmennaksjeloven § 10-14 fullmakt til å forhøye Selskapets aksjekapital med inntil NOK 4 500 000 gjennom utstedelse av inntil 45 000 000 nye aksjer, hver pålydende NOK 0,10.
2. Tegningskurs per nye aksje ved bruk av fullmakten skal være NOK 1,20.
3. Fullmakten kan bare benyttes til å gjennomføre en reparasjonsemisjon i Selskapet etterfølgende den Rettede Emisjonen vedtatt av den ekstraordinære generalforsamlingen under sak 4 over.
4. Fullmakten gjelder frem til 1. september 2024.
5. Aksjonærenes fortrinnsrett etter allmennaksjeloven § 10-4 kan fravikes.
6. Fullmakten omfatter kapitalforhøyelse mot innskudd i penger. Fullmakten omfatter ikke kapitalforhøyelse mot innskudd i andre eiendeler enn penger eller rett til å pådra
   Selskapet særlige plikter, jf.

1. 1. In accordance with section 10-14 of the Norwegian Public Limited Liability Companies Act, the Board of Directors is authorized to increase the Company's share capital with up to NOK 4,500,000 through the issuance of up to 45,000,000 new shares, each with a par value of NOK 0.10.
2. The subscription price per new share upon use of the authorization shall be NOK 1.20.
3. The authorization may only be used to carry out a subsequent offering in the Company following the Private Placement resolved by the extraordinary general meeting under item 4 above.
4. The authorization is valid until 1 September 2024.
5. The shareholders' preferential rights pursuant to section 10-4 of the Norwegian Public Limited Liability Companies Act may be waived.

4 av 11

allmennaksjeloven § 10-2, eller beslutning om fusjon eller fisjon, jf. allmennaksjeloven

1. §§ 13-5 og 14- (2).

2. Styret gis fullmakt til å endre vedtektenes angivelse av aksjekapitalens størrelse i samsvar med de kapitalforhøyelser styret beslutter under denne fullmakten.

1. The authorization covers share capital increases against cash contribution. The authorization does not cover share capital increase against contribution in kind or the right to incur the Company with special obligations, cf. section 10-2 of the Norwegian Public Limited Liability Companies Act or decisions on mergers or demergers pursuant to sections 13-5 and 14-6 (2) of the Norwegian Public Limited Liability Companies Act.

1. The Board of Directors is given authorization to change the articles of association regarding the size of the share capital in accordance with such share capital increases as decided by the Board of Directors under this authorization.

Beslutningen ble fattet med nødvendig flertall, jf. avstemmingsresultatet inntatt som Vedlegg 2til denne protokollen.

The resolution was passed with the required majority, cf. the result of the voting set out in Appendix 2to the minutes.

6 STYREFULLMAKT TIL Å ØKE AKSJEKAPITAL - VEDERLAGSAKSJER

Møteleder redegjorde for styrets forslag.

Generalforsamlingen fattet deretter følgende vedtak:

(i) Styret gis i henhold til allmennaksjeloven § 10-14 fullmakt til å forhøye Selskapets aksjekapital med inntil NOK 1 535 624,30 gjennom utstedelse av inntil 15 356 243 nye aksjer, hver pålydende NOK 0,10.

1. Tegningskurs per nye aksje ved bruk av fullmakten skal være NOK 1,20.
2. Fullmakten kan bare benyttes av styret til å gjøre opp fordringene overfor
   garantistene i henhold til Garantiavtalen. Slik motregning skal anses erklært og gjennomført ved

6 BOARD AUTHORIZATION TO INCREASE THE SHARE CAPITAL - CONSIDERATION SHARES

The chairman of the meeting gave an account for the Board of Directors' proposal.

Following this, the general meeting passed the following resolution:

1. In accordance with section 10-14 of the Norwegian Public Limited Liability Companies Act, the Board of Directors is authorized to increase the Company's share capital with up to NOK 1,535,624.30 through the issuance of up to 15,356,243 new shares, each with a par value of NOK 0.10.
2. The subscription price per new share upon use of the authorization shall be NOK 1.20.
3. The authorization can only be used by the

5 av 11

tegning av de nye aksjene.

1. Fullmakten gjelder frem til 1. september 2024.
2. Fullmakten omfatter kapitalforhøyelse mot innskudd i andre eiendeler enn penger, jf. allmennaksjeloven § 10-2. Fullmakten gjelder ikke beslutning om fusjon eller fisjon, jf. allmennaksjeloven §§ 13-5 og 14- (2).
3. Styret gis fullmakt til å endre
   vedtektenes angivelse av aksjekapitalens størrelse i samsvar med de kapitalforhøyelser styret beslutter under denne fullmakten.
4. Ellers fastsetter styret vilkårene for gjeldskonvertering slik fastsatt i Garantiavtalen.
5. Vedtaket er betinget av at generalforsamlingen vedtar vedtaket inntatt under agendaen punkt 4.

Board of Directors to settle the promissory notes owed to the underwriters according to the Underwriting Agreement. Such set-off shall be considered declared and completed upon the subscription of the new shares.

1. The authorization is valid until 1 September 2024.
2. The authorization covers share capital increase against contribution in kind, cf. section 10-2 of the Norwegian Public Limited Liability Companies Act. The authorization does not cover decisions on mergers or demergers pursuant to sections 13-5 and 14-6 (2) of the Norwegian Public Limited Liability Companies Act.
3. The Board of Directors is given authorization to change the articles of association regarding the size of the share capital in accordance with such share capital increases as decided by the Board of Directors under this authorization.
4. Other than the above, the Board of Directors shall decide the terms and conditions for the debt conversion as stipulated by the Underwriting Agreement.
5. The resolution is conditional upon the general meeting resolving the proposed resolution in item 4 of the agenda.

Beslutningen ble fattet med nødvendig flertall, jf. avstemmingsresultatet inntatt som Vedlegg 2til denne protokollen.

The resolution was passed with the required majority, cf. the result of the voting set out in Appendix 2to the minutes.

6 av 11

7	STYREFULLMAKT TIL Å ØKE	7	BOARD AUTHORIZATION TO INCREASE
	AKSJEKAPITALEN - GENERELL		THE SHARE CAPITAL - GENERAL

Møteleder redegjorde for styrets forslag.

Generalforsamlingen fattet deretter følgende vedtak:

The chairman of the meeting gave an account for the Board of Directors' proposal.

Following this, the general meeting passed the following resolution:

1. Styret gis fullmakt til å forhøye aksjekapitalen med opp til NOK 22 000 000 ved utstedelse av inntil 220 000 000 nye aksjer, hver pålydende NOK 0,10. Fullmakten kan benyttes flere ganger innenfor denne rammen.
2. Tegningskurs og øvrige vilkår besluttes av styret.
3. Fullmakten omfatter kapitalforhøyelse ved innskudd i andre eiendeler enn penger eller rett til å pådra Selskapet særlige plikter og
   innskudd ved motregning, jf. allmennaksjeloven § 10-14 (2) nr. 4.
4. Styret kan fravike fortrinnsretten for eksisterende aksjonærer til å tegne de nye aksjene, jf. allmennaksjeloven § 10-4.
5. Fullmakten omfatter ikke beslutning om fusjon etter allmennaksjeloven § 13-5.
6. Styret gis fullmakt til å endre vedtektenes angivelse av aksjekapitalens størrelse i samsvar med de kapitalforhøyelser styret beslutter under denne fullmakten.
7. Fullmakten gjelder til den ordinære generalforsamlingen i 2025, men uansett ikke senere enn 30. juni 2025.

1. The Board of Directors is given the authority to increase the share capital with up to NOK 22,000,000 through the issuance of up to 220,000,000 new shares, each with a par value of NOK 0.10. Within this limit, the authorization may be used several times.
2. The subscription price and other subscription terms shall be determined by the Board of Directors.
3. The authorization shall include capital increases against contribution in kind or the right to subject the company to specific obligations and contribution through set- off, cf. the Norwegian Public Limited Liability Companies Act section 10-14 (2) no. 4.
4. The Board of Directors may deviate from the existing shareholders' preferential rights to subscribe for shares pursuant to the Norwegian Public Limited Liability Companies Act Section 10-4.
5. The authorization does not include authorization to resolve mergers pursuant to the Norwegian Public Limited Liability Companies Act Section 13-5.
6. The Board of Directors is given authorization to change the articles of association regarding the size of the share capital in accordance with such share capital increases as decided by the Board of Directors under this authorization.
7. This authorization is valid until the annual general meeting in 2025, however not later than 30 June 2025.

7 av 11

Beslutningen ble fattet med nødvendig flertall, jf. avstemmingsresultatet inntatt som Vedlegg 2til denne protokollen.

The resolution was passed with the required majority, cf. the result of the voting set out in Appendix 2to the minutes.

8

VALG AV STYREOBSERVATØRER

8

ELECTION OF BOARD OBSERVERS

Møteleder redegjorde for styrets forslag.

Generalforsamlingen fattet deretter følgende vedtak:

The chairman of the meeting gave an account for the Board of Directors' proposal.

Following this, the general meeting passed the following resolution:

Ryan Schedler og Keith Reid velges som observatører til styret, med valgperiode frem til den ordinære generalforsamlingen i 2025, men uansett ikke senere enn 30. juni 2025

Ryan Schedler and Keith Reid are elected as observers to the Board, with election period until the ordinary general meeting in 2025, but in no event later than 30 June 2025.

Beslutningen ble fattet med nødvendig flertall, jf. avstemmingsresultatet inntatt som Vedlegg 2til denne protokollen.

* * *

Ingen andre saker foreligger til behandling.

The resolution was passed with the required majority, cf. the result of the voting set out in Appendix 2to the minutes.

* * *

No other matters are on the agenda.

22 March 2024

Kenneth Jarl Andersen	Karl Øystein Øyehaug
Møteleder / Chairman of the General Meeting	Medundertegner / Co-signee

8 av 11

Vedlegg / Appendix 1: Fremmøtte aksjonærer / Shareholders present

9 av 11

10 av 11